全球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的(de)全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了(le)360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

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　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个(gè)股，但是(shì)今年一季度都(dōu)进行(xíng)了(le)减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)小幅(fú)加仓了(le)医疗(liáo)领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金(jīn)美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还(hái)包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季(jì)度(dù)减持的标的相(xiāng)对较多(duō)，除(chú)去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持(chí)幅度较大的还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年(nián)底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突(tū)出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开端，因为全球对(duì)美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货(huò)币市场中日益重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译水最新观(guān)点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西(xī)方经济体处于(yú)看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行(xíng)一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和(hé)市(shì)场带来一定(dìng)的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与(yǔ)劳(láo)动力产出(chū)水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足(zú)够的空(kōng)间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄(qì)今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的(de)政策制(zhì)定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其(qí)官微发(fā)文称，“上周美联(lián)储加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们(men)对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推(tuī)出了大规模(mó)财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不(bù)得不(bù)收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已经放缓。如果美(měi)联(lián)储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面临(lín)压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可(kě)能(néng)不(bù)需(xū)要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美(měi)联(lián)储可以评(píng)估形(xíng)势再做(zuò)出决策(cè)。

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