北交(jiāo)所(suǒ)开市至(zhì)今一年(nián)半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推(tuī)进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北(běi)交(jiāo)所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可投(tóu)北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专(zhuān)业(yè)投资(zī)者(zhě)积极挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)遇(yù)，投(tóu)向北(běi)交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具(jù)成长空(kōng)间，符合“专精特(tè)新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投资(zī)价值受到公募(mù)资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来累(lèi)计有(yǒu)申万菱信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动(dòng)、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只次新基(jī)金公告可投(tóu)资(zī)于北京(jīng)证券(quàn)交易所上市(shì)股票，并揭示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)也发(fā)布公告称，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市股(gǔ)票是国(guó)内依法发(fā)行上市(shì)的(de)股票(piào)，属(shǔ)于基金法规定的(de)“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所(suǒ)规(guī)定的投资(zī)目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收益特征和(hé)相关风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金如(rú)果符合基金合同的有关规定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述(shù)现美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思象，中信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机(jī)构敏锐(ruì)地发现了北交所相关股(gǔ)票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司(sī)是除沪深两市(shì)以外国内最优质(zhì)公司的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也认为，一方面(miàn)从持仓数量和(hé)持股总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续(xù)增(zēng)加。另一方面(miàn)，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规(guī)模(mó)较小，流动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块的(de)成交(jiāo)变得(dé)更加活跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司的良(liáng)好表现也(yě)使得(dé)越来(lái)越多(duō)投资者关(guān)注到北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表(biǎo)示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域(yù)的景气度(dù)。而近期(qī)北交所(suǒ)市场出(chū)现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金(jīn)产品出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司前十(shí)大股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利表现继续向好；次(cì)新基(jī)金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的改(gǎi)善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速(sù)成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交(jiāo)所市场的(de)公募基(jī)金，在投(tóu)资比例(lì)、策略上也存在差异，但(dàn)未来会加大(dà)对北交所市(shì)场的(de)研究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定(dìng)位和(hé)上市(shì)公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入(rù)细分产业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同(tóng)时，也可根据主板上一些成长赛(sài)道的公司估值(zhí)水平，在北交所中(zhōng)进(jìn)行映射，选择估值水(shuǐ)平(píng)显著(zhù)偏(piān)低的公司进(jìn)行投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均(jūn)衡(héng)和风(fēng)险分散，降低中小企业(yè)经营波动大的(de)风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金也会积(jī)极参与转板(bǎn)、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研(yán)人(rén)士也称，我们(men)高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前(qián)有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未(wèi)来(lái)一(yī)方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多(duō)以北交所股票为主要投资范围的(de)基金产品，另一(yī)方面，不排除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团(tuán)队(duì)拓(tuò)展对北(běi)交所(suǒ)股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市(shì)值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达(dá)历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市值(zhí)情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元(yuán)，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升(shēng)的(de)态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能(néng)源行业相(xiāng)关的个(gè)股市值(zhí)占比较(jiào)高，而(ér)去年下半年新(xīn)能源行业整体(tǐ)回调幅(fú)度(dù)较(jiào)大，带动投资北(běi)交所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投(tóu)资价(jià)值仍然(rán)受(shòu)到(dào)公募(mù)资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，北交所(suǒ)当(dāng)下呈现的特(tè)征类似于(yú)一级半的(de)市(shì)场，即投资阶段相比一(yī)级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数(shù)公司而言(yán)又相对早美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思期(qī)，可投资标的规模(mó)也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度(dù)来(lái)说，这也意(yì)味(wèi)着更(gèng)大的成长(zhǎng)空间和(hé)收益率(lǜ)预期，故我们认(rèn)为北交所具(jù)备良好的长期投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在(zài)投资(zī)层(céng)面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，我(wǒ)们对于具体行业(yè)没有明(míng)确的(de)偏(piān)好，但是整(zhěng)体还是比较看(kàn)好细分行业的、符(fú)合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受(shòu)到的关注度(dù)可(kě)能不高，但在其所属(shǔ)行业(yè)中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市公司，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大(dà)的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从(cóng)中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不(bù)断(duàn)明(míng)确，以及场内流动(dòng)性不断(duàn)提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的(de)北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注(zhù)成(chéng)长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具有专精(jīng)特(tè)新(xīn)特性(xìng)的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高成(chéng)长性、国产化(huà)逻(luó)辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多(duō)左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也(yě)称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策(cè)支持的(de)东风和企业自(zì)身的(de)努力，我们相信会有相当(dāng)体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大(dà)型(xíng)企业，这个(gè)成(chéng)长的过(guò)程会给(gěi)投资者(zhě)带来丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备长期(qī)投资价值。“具(jù)体细(xì)分而(ér)言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电力设备(bèi)、机械设(shè)备、医药(yào)生物等三(sān)个领(lǐng)域(yù)。”

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