财联社(shè)4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记(jì)者(zhě)从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近(jìn)日监管(guǎn)部门陆续召集了多(duō)家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的(de)名(míng)义(yì)，要求(qiú)公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久前监管召集险企进行调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日财(cái)联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业(yè)降低负债成本(běn)，加强行(xíng)业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组织保险行业协(xié)会以及多家保险(xiǎn)公(gōng)司开展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险预(yù)定利率(lǜ)分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评(píng)估利率对公(gōng)司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险(xiǎn)公(gōng)司包括(kuò)中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险(xiǎn一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米)、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司(sī)有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本(běn)就降低责任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识，有公司建议分阶(jiē)段(duàn)调整(zhěng)，比(bǐ)如普(pǔ)通(tōng)型长期年(nián)金的(de)责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率目前为年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联(lián)社记者表示：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的(de)产品了(le)”。也有业(yè)内人(rén)士对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平安(ān)非银(yín)团队表(biǎo)示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳(wěn)步提升，其(qí)他资产以非标(biāo)资产为主、投(tóu)资(zī)比(bǐ)例持续(xù)回落，股(gǔ)票和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优(yōu)质非标资(zī)产供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市(shì)场(chǎng)波动率(lǜ)较大、对投资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型(xíng)调整(zhěng)评估利(lì)率、防范(fàn)化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监(jiān)会(huì)召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责(zé)任准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银(yín)团队(duì)此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期(qī)来(lái)看(kàn)，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进(jìn)一步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管历(lì)史上有(yǒu)过多次调整评(píng)估利(lì)率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预定利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利差(chà)损风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不(bù)超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压(yā)，据(jù)美国审计总署统计，1975一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米年-1990年间共有176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率敏感的低(dī)利(lì)润产品；同时(shí)市场压(yā)力致使投资端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银(yín)团队表(biǎo)示(shì)，参考海外，低(dī)利(lì)率环境下，负(fù)债(zhài)端主要(yào)通过调整寿险产品结构、下调预定利(lì)率的(de)方式(shì)来(lái)避(bì)免(miǎn)利差损风(fēng)险。近(jìn)年(nián)来，我国长端利(lì)率地(dì)位震荡(dàng)、权(quán)益市场(chǎng)波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清(qīng)单、下(xià)调演示利(lì)率、分产品调整评估利率等(děng)降低负(fù)债端成本。一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米

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