财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城(chéng)一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经常(cháng)听到的(de)玩笑话，透露出“种牙贵(guì)”让(ràng)人(rén)望而却步的无奈(nài)现实。近日，北京(jīng)、河(hé)北、浙江、四川等(děng)多地(dì)医保部门发布公(gōng)告，于4月20日落实(shí)口腔(qiāng)种植医疗(liáo)服务收费、种植体集中带量采购、牙(yá)冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措(cuò)施，单颗种(zhǒng)植牙(yá)的价(jià)格降低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床工作中(zhōng)，也看到不少患者延迟了种(zhǒng)牙计划，就(jiù)在等集采(cǎi)政策(cè)落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植专委(wěi)会常委满毅(yì)告诉(sù)南方周末(mò)记者，“集采(cǎi)后的种(zhǒng)植牙将为更多患者(zhě)减轻医疗负担，不(bù)再(zài)让(ràng)患(huàn)者(zhě)‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家医保局(jú)披露，本次集采汇(huì)聚全国近(jìn)1.8万家医(yī)疗机构的需(xū)求量，达287万套种(zhǒng)植(zhí)体系统，约占(zhàn)国内年(nián)种植牙(yá)数(shù)量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可(kě)节约患者费用(yòng)40亿(yì)元左右(yòu)。随(suí)着医疗服务价格相关规定(dìng)出(chū)台，三(sān)级公立(lì)医院常(cháng)规种(zhǒng)植牙医疗服务价格(gé)为单颗4500元(yuán)。

　　第四次(cì)全国口腔(qiāng)流行病学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存在牙缺失。新(xīn)京(jīng)报(bào)贝壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开始了“集采价”的种植(zhí)牙促销(xiāo)，价(jià)格已低至3000多元(yuán)/颗，并表(biǎo)示(shì)“降价(jià)不降质”。此(cǐ)外，规范整合后的山东省口腔种植(zhí)医疗服务价格项目4月1日正式落地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种植体等集采价(jià)格(gé)落地执行，种植牙相关的(de)咨询量、问诊(zhěn)量、手术量都大幅增长，其中手术(shù)数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副(fù)主任医师解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地(dì)，种(zhǒng)植牙行业是否会(huì)再度(dù)站上风口？“预计未来(lái)国(guó)内的(de)种植牙数量(liàng)，有望从目前每年400万颗，增长到每(měi)年1000万颗(kē)以(yǐ)上。”专家告诉南方周末记(jì)者，他认为这个目标(biāo)或许一年后就能实现。而(ér)对于(yú)起步较晚的国产种植(zhí)牙(yá)耗材厂商而言，集(jí)采是压力也是(shì)机会(huì)。一位国产种植(zhí)牙企业代表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国产品牌(pái)产(chǎn)品拥有一定的价格优势，但销售份额(é)占(zhàn)有率尚(shàng)不(bù)足(zú)10％，本次(cì)集(jí)采(cǎi)后很难快速放量或(huò)实现“国(guó)产替(tì)代(dài)”。但对(duì)于临床应用时间短(duǎn)、案例少的国产种(zhǒng)植(zhí)牙来说(shuō)，整(zhěng)个种植牙市场规(guī)模的扩(kuò)大(dà)，将有助(zhù)于企业(yè)积累更多的(de)临床应用数据和案(àn)例，对(duì)未来长期的应用(yòng)和(hé)研发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗(hào)材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄化和支付能力提高(gāo)，近年来种植牙需求呈现(xiàn)爆(bào)发式增长。根据(jù)牙博士(shì)招股说明书(shū)，2020年(nián)国(guó)内(nèi)种(zhǒng)植牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高>

　　种植牙产业链中包括上游设(shè)备和(hé)耗材企(qǐ)业：种植类如华西口腔科技中(zhōng)心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备(bèi)类如口腔全景机和锥形束投照计算(suàn)机重组断层影像(xiàng)设备的美亚光电等；数字软件类如3shape等(děng)，以及(jí)他们的(de)上游陶瓷块厂(chǎng)商(shāng)爱尔创（国(guó)瓷(cí)材料）等。中游为器械经销(xiāo)商：松佰牙科等(děng)；下(xià)游为口(kǒu)腔医(yī)疗(liáo)机构如通策医(yī)疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在(zài)3月20日发布的研报中表示，种(zhǒng)植牙集采(cǎi)降价后，其渗透率(lǜ)有望得到快速提(tí)升(shēng)，同时加速(sù)国(guó)产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需(xū)求释放。中游设备(bèi)美亚光电、朗视(shì)仪器(qì)是(shì)国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营(yíng)医院(yuàn)和诊所的设备(bèi)需求弹性更(gèng)大，国(guó)产设备(bèi)依托(tuō)性(xìng)价比优(yōu)势聚焦民营市场(chǎng)。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部(bù)件上市公司(sī)主要为(wèi)奕瑞科技(jì)、康(kāng)众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵(bīng)相接(jiē)” “牙(yá)茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场(chǎng)里(lǐ)，牙科一直都(dōu)被投资者(zhě)视为坡长雪厚(hòu)的(de)黄金赛道，关于牙科的纯(chún)正上市公司(sī)只有通策(cè)医疗这一家(jiā)。也正是因为(wèi)如此，自通策医(yī)疗借壳上市(shì)以来(lái)，其便一直备(bèi)受(shòu)资金的追(zhuī)捧，被(bèi)投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几(jǐ)年在资本市场走势一路下行(xíng)，前年最(zuì)风光(guāng)的时候曾触(chù)顶(dǐng)1300亿元(yuán)市值(zhí)，而不(bù)到2年的时(shí)间(jiān)内市值(zhí)蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据来看(kàn)，种植业务位列通策医疗(liáo)五大业务板块增速第一位。对通策医疗来说，种植牙(yá)业务是不可或(huò)缺的市场(chǎng)。业内人士透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被(bèi)集(jí)采，通策医疗的盈利能力(lì)很可能(néng)受(shòu)影响。面(miàn)对激烈竞争的市场，大型口腔连(lián)锁(suǒ)机构失去(qù)了此前集团采(cǎi)购优势，与公立医院及其(qí)他(tā)民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降价势在(zài)必(bì)行，这也将(jiāng)影响种植牙最终(zhōng)利润(rùn)率。

　　通策医疗面对的最大(dà)的问题是，怎么(me)能(néng)把这些增量转化为(wèi)自己的增(zēng)量(liàng)。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要(yào)获得足(zú)够量的种植牙，一要(yào)有(yǒu)覆盖面足(zú)够(gòu)广的口(kǒu)腔机构，二得有足够(gòu)多(duō)的医护人(rén)员(yuán)。“种植牙放量(liàng)一直是其所期待的一件事。”3月23日，通(tōng)策医(yī)疗(liáo)董(dǒng)秘处的回复直截了当。2022年通策(cè)医疗(liáo)发布(bù)的财报中提(tí)及(jí)——医护人(rén)才储(chǔ)备，这也(yě)是其(qí)这两年(nián)最重(zhòng)要的战略布(bù)局(jú)。

　　通(tōng)策医疗在(zài)调研(yán)内容纪要中提到，宁口2022年上(shàng)半年营收增长3％，净(jìng)利润下降(jiàng)是由于(yú)2022年新增(zēng)了40名医生(shēng)储备，增加的人力成本影响了900万元利润。通策医疗2022年三(sān)季度(dù)财报中提到，为“后集采”时代准备，让(ràng)90％以上的专家都在(zài)支(zhī)持蒲(pú)公(gōng)英医院快速(sù)发展，目标是让蒲(pú)公英(yīng)医院在最短的(de)时(shí)间成为当地第(dì)一的口腔医(yī)院。值得注意的(de)是，通策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲公(gōng)英计(jì)划”在2018年提(tí)出，被公司(sī)视为“未来五年(nián)重要的发展计划”。而如今，目前来看(kàn)，该计划仍(réng)处筹(chóu)备或培(péi)育期(qī)，2022年上半(bàn)年蒲公(gōng)英(yīng)分院贡(gòng)献收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘提到(dào)，这几年相(xiāng)关医生(shēng)的(de)储备已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再(zài)增(zēng)长10倍(bèi)也够”。“以价换量更容易形(xíng)成规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率(lǜ)低，随着(zhe)价格差异化定(dìng)价，总量(liàng)的快速增加仍有(yǒu)望形成规模(mó)的较高增长。”这是通策医(yī)疗2022年底(dǐ)在机构调研(yán)时的观点(diǎn)。一位(wèi)长期关注消(xiāo)费医疗的行业人士分析(xī)，通(tōng)策医疗的主要(yào)市场仍在浙江，但(dàn)即使在浙(zhè)江(jiāng)，面对接下来激烈的(de)种植牙市场(chǎng)，也没有(yǒu)绝对(duì)优势，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植牙(yá)也(yě)会慢(màn)慢从一个高毛(máo)利业务变成低毛(máo)利业(yè)务。因为这一部分对(duì)医生(shēng)的技术要求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软件(jiàn)和三维建模。所有的口腔诊所(suǒ)都能(néng)做，没有(yǒu)那么深的护城(chéng)河，所以市场竞(jìng)争(zhēng)会比较激烈。”关(guān)注口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医院市(shì)场而言，集(jí)采(cǎi)消息和盈利曲(qū)线下降(jiàng)关(guān)系也不大。“其实(shí)在集采消息出来(lái)之前，民营口腔(qiāng)诊所就因为价格战的(de)原因(yīn)，自己就把价(jià)格压下来(lái)了。低于4500元的种(zhǒng)植价格，在业内其实已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所(suǒ)从(cóng)业者如(rú)是说到。目前，很多民营口腔诊所面临(lín)着(zhe)巨(jù)大的经营压力，面对高昂的诊(zhěn)所房租(zū)、水电以及人(rén)工费用等(děng)，其(qí)实利润不算高。有医(yī)疗投资机构工作人员(yuán)曾表示，目前80％的(de)民营连锁口腔机构都处于(yú)亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙(yá)神(shén)话破灭 牙(yá)科诊所或(huò)大(dà)批退出(chū)

　　有业内人(rén)士(shì)给(gěi)予了一个乐观的预测(cè)，当集采(cǎi)降低价格后，原(yuán)本(běn)属于改善型(xíng)医疗(liáo)需求的(de)种植牙，将(jiāng)会(huì)成为百姓(xìng)们的(de)基本需求(qiú)——几十亿(yì)颗失牙的市场(chǎng)会打开。这几乎(hū)奠定了一个薄利多(duō)销的局面。但这并不(bù)是(shì)在(zài)所有牙科诊所都会发生的局面。当(dāng)耗材价格下降后(hòu)，牙医利益会受(shòu)到(dào)直接冲击。“在大部分诊所里，医生(shēng)收入是和耗材挂(guà)钩的。这和骨科(kē)心脏支(zhī)架集采的影响类似，医生的工作(zuò)量加大不说，收入会减少(shǎo)。”业内人士表示最担心(xīn)的是到底能不能以(yǐ)价(jià)换量(liàng)。如果薄利了，但(dàn)最终(zhōng)没有多销，经营(yíng)可能(néng)难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室中，最(zuì)适合独立执业的(de)。即便在改革开放(fàng)之(zhī)前(qián)，全国各地的个体牙医也不在少数。国家(jiā)卫生统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴(jiàn)显示(shì)，2020年全国民营(yíng)口(kǒu)腔医(yī)院、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到(dào)总量69％左右。民营口腔医院或(huò)诊所(suǒ)的一大特点就(jiù)是连锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都是“个体户(hù)”。牙(yá)科特别依(yī)赖医生的个人能力，牙医独(dú)立执业会比(bǐ)其他(tā)专科(kē)容易很多(duō)。

　　“种植牙(yá)的暴(bào)利在上游的(de)厂家，到了终端诊所，利润空间很微(wēi)薄，还没有(yǒu)算上房租、水电(diàn)、折旧(jiù)。”业内人(rén)士认为，假(jiǎ)如耗材降(jiàng)价，但没有带来体量的增长，薄利了之后又没多销，就(jiù)形成了一个(gè)悖论。当收入不足以支撑过高(gāo)的(de)运营成本时(shí)，一些诊所不得不(bù)关(guān)停退市。长远(yuǎn)来看(kàn)，种植牙(yá)是(shì)整个口腔治(zhì)疗过程中(zhōng)，应(yīng)对(duì)牙齿缺失时(shí)最后(hòu)的办(bàn)法，更重要的是提高公众(zhòng)对口腔卫生(shēng)的关(guān)注意识。“世界卫(wèi)生组织(zhī)提出的‘8020’标准(zhǔn)，是(shì)希望在80岁的时候(hòu)每个人都(dōu)有20颗以上(shàng)的好牙(yá)齿，而(ér)不是20颗种植牙(yá)。”业(yè)内人士如是说。

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