金(jīn)融(róng)界(jiè)5月23日(rì) 万物皆周(zhōu)期,周期皆供(gōng)需(xū)！

　　日前(qián)，六年一个周期轮回(huí)的白糖期货(huò)正在迎(yíng)来疯狂(kuáng)时刻。五一假期之前(qián)的最后一个交(jiāo)易(yì)日，在(zài)郑州商品(pǐn)交易所交(jiāo)易的(de)白糖主(zhǔ)力期货合约(yuē)收(shōu)盘成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的(de)是，如此关键的信息湮没在五一假期(qī)的兴奋(fèn)与快乐之(zhī)中，并未引(yǐn)起市场关注(zhù)。直至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)收盘站上7100/吨关(guān)口，市场资金(jīn)虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨(dūn)的高点(diǎn)。

　　六(liù)年一次的白糖(táng)周期

　　而(ér)上一(yī)次(cì)白糖主力期(qī)货合约打(dǎ)破(pò)70缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱00元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时(shí)的(de)白糖主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)正在上演最后的(de)末日疯狂，一天之内(nèi)，白糖主力合约(yuē)连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关(guān)键点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中就创下7314元(yuán)/吨(dūn)的(de)周期(qī)高点，随即白糖(táng)期货开(kāi)始(shǐ)一路狂跌，直至2019年(nián)年初才勉强止(zhǐ)住(zhù)颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末(mò)、2023年春大(dà)约六(liù)年一次的(de)白糖(táng)周期(qī)十分准时(shí)，从未缺席过。而(ér)形成这(zhè)种周期的原因(yīn)与(yǔ)白糖(táng)期货的种植周期有关，一般甘蔗的每三年一个种植周(zhōu)期，这从(cóng)根本决定了白糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目(mù)前，此(cǐ)轮白糖(táng)周期已(yǐ)经渐入高潮，据(jù)生意(yì)社(shè)显缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱示，截至5月22日，白糖现货市场(chǎng)价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白(bái)糖(táng)价(jià)格已经创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减产是大概(gài)率(lǜ)事件。

　　中(zhōng)国糖业(yè)协会发布的全国食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制(zhì)糖(táng)期截至今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除云(yún)南省有3家尚在生产外，其他省(区(qū))糖(táng)厂已全(quán)部收榨。

　　广(guǎng)发证(zhèng)券认(rèn)为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐(zhú)步进入(rù)尾声(shēng)，除(chú)云南地区(qū)外，广西等主(zhǔ)产区(qū)陆(lù)续(xù)收榨(zhà)。由于广西前期(qī)受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延续下滑(huá)趋势。

　　据(jù)农业农村(cūn)部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万吨(dūn)，同比减少约80万吨(dūn)。考虑(lǜ)国(guó)内白糖(táng)需(xū)求(qiú)量(liàng)约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算(suàn)供需缺口超过(guò)500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间(jiān)增产对白糖来说并不(bù)现实，由于(yú)国内糖料作物(wù)种植面积增(zēng)长有限，国内糖(táng)料作物产量也增长缓(huǎn)慢且有限(xiàn)，我(wǒ)国食糖产量整体保持(chí)平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖消(xiāo)费(fèi)量每年在(zài)1500万(wàn)吨左右(yòu)，缺口部分通过进(jìn)口糖(táng)补充。

　　但(dàn)是，国际(jì)市场供需(xū)情况也不容(róng)乐观(guān)。

　　据消费(fèi)日报(bào)报(bào)道，联合国粮食及(jí)农业组织（粮(liáng)农组(zǔ)织）发布的报告显示，4月国(guó)际食(shí)品价格指数出现1年以来的首次(cì)回升，食糖(táng)、肉类及大米的世界(jiè)报价上涨。粮农(nóng)组织食糖价(jià)格指数4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年(nián)10月以来(lái)的新(xīn)高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产(chǎn)国和地区包括巴西、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄(é)罗(luó)斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前(qián)十位食糖产(chǎn)量约占全球总产量(liàng)的76%；前四(sì)大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比重(zhòng)超过67%。

　　但(dàn)是作为全球主要产糖国之一，印度(dù)正面临甘蔗产(chǎn)量下(xià)降(jiàng)危机，加(jiā)上政府实施的出口限制(zhì)，世界各地的糖价可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市场闻(w缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱én)风而(ér)动

　　A股市场也是闻(wén)风(fēng)而动，5月(yuè)22日，两大(dà)白(bái)糖龙头股中粮糖业、南(nán)宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮糖业累(lèi)计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会重蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给出(chū)答案。

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