财联社5月18日讯（编辑 史正丞）距离瑞士(shì)政府撮(cuō)合瑞银与瑞信合并近两个月(yuè)后，与这次事件有(yǒu)关的一个重要问题终于尘埃落定：瑞信(xìn)AT1债券的减(jiǎn)记无法触(chù)发CDS（信贷违约掉(diào)期）的赔(péi)付。

　　负责欧(ōu)洲(zhōu)、中东和非洲地区的信贷(dài)衍生品决定委员会（EMEA CDDC）周三cos180°是多少，cos180度等于多少在(zài)官网发(fā)布(bù)公告称(chēng)，由11家(jiā)买方机构、卖方银(yín)行(xíng)和(hé)做市商组成(chéng)的委员会(huì)一致投票通(tōng)过了上(shàng)述(shù)决议。值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，瑞信本(běn)来也(yě)是EMEA DC的一员，但没有出(chū)现在投票的清单上。

　　具体来说(shuō)，提出这个问(wèn)题的市场参与者认为，AT1债券应该与CDS合约所依(yī)据的参考债(zhài)券（次级债）具有同(tóng)等地位，并(bìng)以一份2020年到(dào)期(qī)的瑞信(xìn)英镑(bàng)次级债作为标准(zhǔn)参考债务(wù)。

　　对此，委员会首先一(yī)致(zhì)裁定，并没有发生“政府干预的(de)信贷(dài)事件”。此外(wài)，根据AT1债券文(wén)件(jiàn)中的排名条款和担保条件(jiàn)，次级债的(de)持有人是相较于AT1债券的优先债权人。同时在2014年(nián)的文件中，也为AT1债券定义了cos180°是多少，cos180度等于多少“排除义务”。周(zhōu)三的文件中，决策委(wěi)员会没有对AT1债(zhài)券是否构(gòu)成借款资金做出任何决定。

　　在3月中旬(xún)的紧(jǐn)急交易中，瑞士监(jiān)管(guǎn)机构FINMA将近170亿美元(yuán)的瑞信AT1债券全额减记，此举也(yě)引发了大量此类债券持有人的(de)诉(sù)讼。一些投机者(zhě)也在市场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定此举构(gòu)成CDS赔付。

　　作(zuò)为金融市场较(jiào)为(wèi)常见的金融衍(yǎn)生品，信(xìn)贷(dài)违约掉期的作用是在信贷事(shì)件（违约、重组、破产等）后，CDS的买方可以向卖(mài)方索(suǒ)赔，索(suǒ)赔的金额通常等于参考(kǎo)资产的(de)面值减去(qù)违约后的市(shì)场(chǎng)价值。各个区域的信贷衍生品决定(dìng)委员(yuán)会，负责(zé)决定在这个地区是否发生了信(xìn)贷衍生品合(hé)约中定(dìng)义的信贷(dài)事(shì)件。

　　根(gēn)据存管(guǎn)信托和(hé)清(qīng)算公司（DTCC）的数据，截至今年3月，与瑞(ruì)信(xìn)集团(tuán)债务相关(guān)的(de)CDS名义总(zǒng)量超过190亿美元，不过DTCC的数据并未区分(fēn)优先级(jí)债务和次(cì)级债CDS。

　　恰好也在本周，瑞银公(gōng)布(bù)了接(jiē)手瑞信的最新评估。在本(běn)周二提交(jiāo)给美(měi)国SEC的监管文件中，瑞银表示紧(jǐn)急接手瑞信预计将造成170亿美元的损失，其中有40亿美元为潜在的(de)诉(sù)讼和罚款支出。不过这部(bù)分的(de)损失(shī)将会由一笔“负347.77亿美元”的商誉(yù)覆盖，意味(wèi)着(zhe)收购资(zī)产的价格(gé)（30亿瑞(ruì)郎）远远低于资产(chǎn)的实际价值。

　　这份文(wén)件同(tóng)样显(xiǎn)示，从去(qù)年10月开始，瑞银的战略委(wěi)员会就已经开始评估瑞信的状况，并在今(jīn)年2月得出“不宜收购”的决定(dìng)，但最(zuì)后仍在瑞士政府的要求下出手。

　　瑞银也在上周宣布，瑞信CEO乌(wū)尔里奇(qí)·科纳将在合并交易(yì)完成后加入瑞银集团(tuán)的董事会(huì)，同时(shí)在“可(kě)预见的未来”，瑞信(xìn)的品牌仍将独立运(yùn)营(yíng)。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 cos180°是多少，cos180度等于多少