财(cái)联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再(zài)对(duì)外提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形(xíng)成(chéng)全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，T老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗MT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点(diǎn)已(老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗yǐ)经下跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特估(gū)全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发(fā)布(bù)的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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