投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近(jìn)万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力(lì)的(de)先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度(dù)突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有(yǒu)望再(zài)次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是(shì)传媒、云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了(le)英伟(wěi)达概(gài)念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达(dá)在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末(mò)的数(shù)据来看(kàn)，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要(yào)集(jí)中(zhōng)在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(y不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语ì)美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的(de)营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的(de)突破口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但(dàn)实(shí)际投资(zī)中还(hái)受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以及背后的(de)产能(néng)扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来(lái)看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入(rù)，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价(jià)格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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