华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大(dà)波的美(měi)国新兴做空机构(gòu)兴登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次(cì)矛(máo)头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎(kǎn)旗(qí)下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二(èr)收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人(rén)民币）。根据(jù)福布(bù)斯(sī)榜(bǎng)单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身(shēn)价为147亿(yì)美(měi)元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利(lì)用(yòng)来自(zì)新投资者的(de)资金(jīn)向老投(tóu)资者支付股息(xī)。报告指出，简而言(yán)之(zhī)，伊坎一(yī)直(zhí)在使(shǐ)用从新投资者那里获得的(de)资金向老(lǎo)投资者支付股息(xī)。“这种类(lèi)似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着成为最(zuì)后一(yī)批'持有资金的(de)风险(xiǎn)的情(qíng)况下(xià)才(cái)是可持(chí)续的”，报告(gào)说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资(zī)产价值被夸大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次(cì)报(bào)告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有可(kě)比公司(sī)。”

　　报告(gào)指出，另一(yī)方面，伊坎企(qǐ)业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司(sī)，其交易(yì)价格均(jūn)低于各自的资(zī)产(chǎn)净值。资(zī)产(chǎn)净值是衡量基金(jīn)业(yè)绩的关键指标，衡量基金所持(chí)证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是迄今为止美国(guó)大型股公司(sī)中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊(yī)坎以股(gǔ)票而不是现金的(de)形(xíng)式(shì)发(fā)放股息，并让伊坎企业(yè)出售(shòu)新(xīn)股，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报(bào)告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价(jià)值定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但一个(gè)月后，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即使(shǐ)在最坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将(jiāng)永久支付，同时(shí)还从(cóng)安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报(bào)告“自以为是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相(xiāng)信激进主义(yì)是最好的投资(zī)范例。“我过(guò)去25年的激进主(zhǔ)义投(tóu)资已(yǐ)经很好地证(zhèng)明了这一(yī)点(diǎn)。我们定期将我们的维权原则付诸于(yú)我们的(de)多(duō)数控(kòng)股公司以及我们投资(zī)部(bù)门(mén)持有(yǒu)的(de)少数股权(quán)，目前在14个(gè)上(shàng)市公司董(dǒng)事会中(zhōng)都有(yǒu)代(dài)表。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲(chōng)头(tóu)寸来降低(dī)风险，尤(yóu)其是在(zài)我(wǒ)们今(jīn)天所处(chù)的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能(néng)源、汽车、食(shí)品(pǐn)包装、房地(dì)产和(hé)其他(tā)行业(yè)的(de)各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的(de)说法 “不(bù)会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单(dān)位(wèi)持有(yǒu)人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实(shí)例，最出名的莫过于今(jīn)年(nián)2月做空印度(dù)首(shǒu)富的(de)阿达(dá)尼集团了。兴登堡研(yán)究百页的做空(kōng)报告使得(dé)前“亚洲首富(fù)”高塔姆(mǔ)·阿达尼(ní)跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤(chè)离，更(gèng)让印度总理(lǐ)莫迪(dí)受(shòu)到反对派质疑(yí)。

　　根据当(dāng)时(shí)美国全国公共(gòng)广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市(shì)值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌至垃圾(jī)债水平(píng)。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴登堡研(yán)究究竟什么选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好来头？公开资料显示，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司(sī)成立(lì)于(yú)2017年，总部位于纽约(yuē)市(shì)。据(jù)兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的主要(yào)业务包(bāo)括披露(lù)企业(yè)的会(huì)计造假、管理问题、未公开关(guān)联交易、财报(bào)违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡研究公司(sī)共对30家公(gōng)司发过难。他(tā)们(men)雇佣金融(róng)分析师、会计师和记者，来进行(xíng)调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自(zì)中产家庭，曾在(zài)康涅狄格大学(xué)学习商科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大(dà)学期间，他加入了以(yǐ)色列的救护车急救部(bù)门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新泽西上空不幸(xìng)坠(zhuì)毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号(hào)。“我们(men)将兴登堡视为完全可以避免的人(rén)为灾难的(de)缩影，”该公(gōng)司的(de)网站上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼集团，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究也曾瞄(miáo)准其他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国司法部和证券监管机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在生(shēng)产能(néng)力方(fāng)面(miàn)误导投资者。该公司的市值一度(dù)超过(guò)50亿美元，如今(jīn)已缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研(yán)究(jiū)做空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介(jiè)入(rù)马斯克对推特的(de)收购案。在兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)宣布做空推特后，推(tuī)特的(de)股价从(cóng)49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德(dé)森(sēn)宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推特，选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好推(tuī)特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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