财联(lián)社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发产(chǎn)品的定价(jià)利率，控制利差(chà)损，要求新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利差(chà)损。

　　据(jù)悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前监管(guǎn)召集险企(qǐ)进行调研会(huì)的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人身险(xiǎn)业(yè)降低负债成本，加强(qiáng)行业负(fù)债质量(liàng)管(guǎn)理，银保监(jiān)会人身险部组织保险(xiǎn)行业协(xié)会以(yǐ)及多家(jiā)保险公司开展调(diào)研。将重点调研普通险预定(dìng)利率分布、分红(hóng)险预定(dìng)利率和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及降低责(zé)任准备金评估利(lì)率对(duì)公司和行业的影(yǐng)响，包(bāo)括对新产品定价(jià)、存量(liàng)业务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞(jìng)争分析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司(sī)包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿、国富(fù)人寿(shòu)、国(guó)华人寿等。

　　据当时参(cān)会的(de)一位总精算师表示(shì)，各险企基本就降低责任准备金(jīn)评(píng)估利率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期年(nián)金(jīn)的责任准备金(jīn)评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整。具(jù)体的调整方案还(hái)有待(dài)监管研究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人士对财联社记(jì)者表示：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社(shè)记者表示，此次(cì)主要涉(shè)及新(热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器xīn)开发产品的定价利(lì)率，以往的(de)产品不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调(diào)预(yù)定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步(bù)提升(shēng)，其他资(zī)产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年(nián)以来，主要券种(zhǒng)长端(duān)利(lì)率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类资产配(pèi)置(zhì)面临挑战(zhàn)。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投资收热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器益率影(yǐng)响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防范化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保(bǎo)监(jiān)会召开座谈(tán)会(huì)，各(gè)险企已就降低责任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利(lì)率跟(gēn)随评估(gū)利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本(běn)压力，寿险产品本身保本(běn)属性(xìng)有望进一步强化(huà)。

　　实(shí)际(jì)上，监管历史上有过(guò)多次(cì)调(diào)整评(píng)估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了(le)和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期(qī)保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发《关于(yú)调整寿(shòu)险保单预定利率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停(tíng)高预定利率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保(bǎo)单的预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临(lín)利(lì)差损风险。1970年(nián)左右，美(měi)国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企销售(shòu)大量高负(fù)债成本(běn)、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下(xià)行，投(tóu)资(zī)承压，据(jù)美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发(fā)生在(zài)1982年(nián)以后(hòu)，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企(qǐ)销售大(dà)量对利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品；同时市场压力致(zhì)使投(tóu)资(zī)端面临亏损。

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，参考海外(wài)，低热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整(zhěng)寿(shòu)险产品结构、下调预(yù)定(dìng)利(lì)率的方式来避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位(wèi)震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润(rùn)承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过(guò)发布产(chǎn)品负(fù)面清单、下调(diào)演示利率、分产品调整评(píng)估利率等降低(dī)负债端成本。

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