为了(le)让自(zì)己的限售(shòu)股(gǔ)解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一(yī)则行政(zhèng)处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武合(hé)谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德平信(xìn)息披露违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书披(pī)露的信(xìn)息，新美星董事长、法定(dìng)代(dài)表人、实际控制(zhì)人(rén)何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约(yuē)3200万(wàn)元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海(hǎi)得(dé)泽广投(tóu)资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这(zhè)场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(抓蚯蚓真的能赚钱吗jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备(bèi)资(zī)金(jīn)优(yōu)势和(hé)持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段(duàn)典型(xíng)的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维(wéi)受何德(dé)平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托(tuō)，联合(hé)他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关(guān)系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案(àn)股东(dōng)名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自账户(hù)交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)的(de)盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分(fēn)用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行(xíng)动人中一方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的(de)代理人也就是(shì)否合(hé)谋、部分账户(hù)的控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经复核(hé)，对当事人(rén)及其(qí)代理人的主要(yào)陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为多个主(zhǔ)体参与、多(duō)个环节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级(jí)市场交(jiāo)易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何德平知悉并参与了(le)本(běn)案(àn)行为；上述行(xíng)为的(de)实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了联合(hé)影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共(gòng)同(tóng)操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续(xù)的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区(qū)别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)上(shàng)述行(xíng)为(wèi)违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别(bié)罚(fá)款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法的(de)相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书(shū)披露，在新美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海(hǎi)得泽(zé)广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美(měi)星上(shàng)市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继(jì)续由海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)持，海(hǎi)得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代(dài)持，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽(zé)广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份(fèn)减持(chí)决策由(yóu)海(hǎi)得抓蚯蚓真的能赚钱吗泽广和(hé)兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便认定代持(chí)成立，何德平(píng)对借款、还款等事(shì)项，不参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不(bù)予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提(tí)相关理由(yóu)不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公司(sī)实际控制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)一百九十(shí)三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息(xī)披露违法行(xíng)为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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