本周，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额分开(kāi)计(jì)算），博时北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北(běi)证50指数(shù)基金产品已(yǐ)有3只成立，分别(bié)为鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)、工银瑞信(xìn)北证50成份指数(shù)基金和万家(jiā)北证50成份指数基(jī)金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流(liú)动性问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发展的首要因素，不过随着公募基金(jīn)加速布局，增量资金不断涌入下(xià)，流动性问题有望(wàng)持续改(gǎi)善；同时，当(dāng)前北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过(guò)半(bàn)

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开(kāi)计(jì)算），博时(shí)北证50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中，根据招(zhāo)募说明(míng)书，该基金主要(yào)跟踪北证50成(chéng)份指数(shù)，由于是发起式(shì)基金，认购(gòu)金额满(mǎn)1000万元(yuán)即可成立，认(rèn)购(gòu)期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今(jīn)年3月7日(rì)，第二批北证(zhèng)50指数基金产品成(chéng)功获(huò)批，工(gōng)银瑞(ruì)信基金、万(wàn)家基(jī)金、鹏扬(yáng)基金、博时基金四家公募基金公司拿到批文。除博时基金外，万家(jiā)基金(jīn)的北证50指数产品也是以发(fā)起式的形(xíng)式(shì)设(shè)立。

　　截(jié)至目(mù)前，除博时基金(jīn)旗下产(chǎn)品(pǐn)正在发行外(wài)，其余3只产品均已(yǐ)成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金于(yú)4月27日正式(shì)成(chéng)立，获1496户有效认购，募(mù)集规模(mó)2.39亿元；万(wàn)家(jiā)北证50成份(fèn)指数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份指数(shù)基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交(jiāo)所股票(piào)估值普遍显(xiǎn)著低于其他(tā)上市板块中业务相(xiāng)关度较高的(de)同类股(gǔ)票，具有较大估(gū)值提升空间。随着市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)的增(zēng)强和创(chuàng)新(xīn)型中小小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询企(qǐ)业的高速成长，有望实现业绩和(hé)估值双(shuāng)升(shēng)，长(zhǎng)期投(tóu)资价值显(xiǎn)著。<小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询/p>

　　首批北证50指数基(jī)金月内加(jiā)速“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首(shǒu)批8只北(běi)证50成份指数(shù)基金相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回报、成立以来回报悉数为(wèi)负(fù)，其中年内(nèi)平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以来，这(zhè)些产品开始加速“回血”，月(yuè)内产品均(jūn)获(huò)正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数(shù)方面，自去年(nián)11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅下滑(huá)后，今年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌(diē)，但5月以来(lái)又开始持续(xù)上涨，且(qiě)市(shì)场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指数(shù)月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证(zhèng)指数(shù)、沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等在内(nèi)的30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数(shù)推出(chū)后，多个(gè)指数基金相继成立，这使得北(běi)交所整体流动(dòng)性有所(suǒ)改善(shàn)。从中(zhōng)观维(wéi)度来(lái)看，北(běi)交所很多优质企(qǐ)业的估(gū)值仍然(rán)偏低(dī)，预计随着(zhe)流动性逐(zhú)步(bù)改善，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续向(xiàng)好(hǎo)。”北京一(yī)大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日(rì)，北(běi)交所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北交所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净(jìng)利润总额(é)增长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市公司全(quán)年共实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利(lì)润(rùn)7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿(yì)元，42家公(gōng)司连续三年实现(xiàn)利(lì)润(rùn)正(zhèng)增(zēng)长。北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权(quán)益(yì)基金(jīn)年内表现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大成北(běi)交(jiāo)所两年定开年内收益为负外，其(qí)余9只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金年内均斩获正(zhèng)收益。其(qí)中(zhōng)，华夏北交所创新中小企业精(jīng)选两(liǎng)年定开年内回报(bào)最(zuì)高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧(huì)选两年定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对(duì)于北交所投资价值，多位业内人(rén)士认(rèn)为，当(dāng)前(qián)北交所(suǒ)优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，不过正是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年基金经(jīng)理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制(zhì)约其发展的(de)依然(rán)是市场本身较(jiào)差的流动性问题(tí)，市场制度性差异(yì)导致(zhì)其(qí)与沪深市(shì)场相比(bǐ)，可(kě)比(bǐ)公司估值表(biǎo)现差异较大。除了(le)继(jì)续(xù)降低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量外，后续北交所市场有(yǒu)必要完善(shàn)转板制度，畅通(tōng)转板(bǎn)通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提(tí)升流动性，平抑估值(zhí)鸿沟(gōu)。不(bù)过，从另外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优质(zhì)公(gōng)司(sī)被(bèi)显著(zhù)低估(gū)，也是长线(xiàn)资(zī)金布局的(de)良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两(liǎng)年定开基金经(jīng)理顾鑫(xīn)峰表示，站(zhàn)在当前的(de)位置，对于北交所的后续表现充满小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询信(xìn)心，信心来源于四(sì)个方(fāng)面。

　　一(yī)是北交所公司目前估(gū)值(zhí)已经(jīng)非常便宜，他们测算前(qián)几大重仓股(gǔ)的平均估值在(zài)20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估(gū)值水(shuǐ)平对于具备(bèi)专精特新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是(shì)从(cóng)业绩表现(xiàn)来看，他(tā)们发现(xiàn)很多北交所公司今年以(yǐ)来(lái)依然延续了较快的增长速度(dù)，发展整体是(shì)符合预期的，业绩的(de)持续增长进一(yī)步(bù)消化了(le)估值。

　　三是(shì)从政策来看，去(qù)年(nián)四季度(dù)以来北交(jiāo)所出了不少政策利好，包括发布(bù)《北(běi)京(jīng)证券交易所股票做市交(jiāo)易业务细则》和《北(běi)京证券交易所股票做市交易业务指引》，下(xià)调部分交(jiāo)易费率，北(běi)交所股(gǔ)票将纳入中(zhōng)证、国证跨(kuà)市(shì)场指数体系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政策(cè)的(de)密集(jí)发布(bù)，可(kě)以(yǐ)说对这(zhè)个市场是(shì)加大(dà)了呵护(hù)的力度(dù)，政策的暖风(fēng)对整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四(sì)是北交(jiāo)所目前新(xīn)挂牌的公司较多(duō)，其(qí)中不乏优质的(de)个股，供(gōng)给(gěi)上(shàng)来了(le)，给他们增加(jiā)了筛选的(de)范(fàn)围，尽管短期可(kě)能(néng)由于供给增加对(duì)整个市场的(de)流(liú)动性造成(chéng)一定的(de)扰动，但增加优质(zhì)供给是(shì)市场(chǎng)长期发(fā)展的(de)基(jī)石，这使得他(tā)们选择优质中(zhōng)小专精特新企业的难度是相(xiāng)对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选(xuǎn)两年定开基金经理张靖(jìng)表示，北交所作为新(xīn)兴的股票(piào)交易市场，目前仍处于初创期(qī)，上(shàng)市股票数量还不够(gòu)多(duō)，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值水平相较(jiào)于沪(hù)深交易所明显低(dī)估。随着宏(hóng)观经济(jì)触底回升，和(hé)北交(jiāo)所快(kuài)速发(fā)展，投资机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券研(yán)报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估”下(xià)，北交所(suǒ)作为A股“中特(tè)估”组成部分之一，或有望随着北交所改革的不断推进(jìn)和(hé)投资者(zhě)关注度(dù)提升逐渐得到估值(zhí)体系修复。从(cóng)2023年一季度(dù)的公募(mù)基金(jīn)持仓(cāng)变化(huà)来看，这一趋势(shì)已经初(chū)露端倪，部分专(zhuān)精特(tè)新次新股及北证50中高权重、低估值(zhí)公司获增持较多。此外(wài)，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多个(gè)被低估标的，未来(lái)随着北交所改革的不断推进和(hé)投资者关注度(dù)提升，北交所(suǒ)流动性随(suí)之改善(shàn)，这些(xiē)大市值、高权重、低估(gū)值的公(gōng)司获得重估可能(néng)性较大。

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