财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日(rì)净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第(dì)四(sì)次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答：司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文文化(huà)、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的(de)暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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