今年以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公(gōng)司解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布(bù)与基金代(dài)销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)之间(jiān)的(de)合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增(zēng)效的(de)主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了(le)合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　一里地等于多少米，一里地等于多少米千米 alt="多(duō)家宣布(bù)：终(zhōng)止合(hé)作！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092106551.png">

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司(sī)对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非一里地等于多少米，一里地等于多少米千米就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其(qí)所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出(chū)系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了(le)成(chéng)本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究(jiū)人士(shì)称，目前(qián)基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的(de)公(gōng)募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不(bù)少中小一里地等于多少米，一里地等于多少米千米型(xíng)基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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