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幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月(yuè)6日讯(xùn)（编辑若宇(yǔ)）黄金现货价格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高。幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导A股方(fāng)面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升，引来众多投资者的目光(guāng)。国(guó)泰君安刘越(yuè)男等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹性优于预期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金(jīn)银(yín)珠宝类(lèi)2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆解(jiě)，其(qí)一，金(jīn)价稳(wěn)步(bù)上行预期提振(zhèn)长期需求，存货(huò)增值提振(zhèn)毛利率，C端消费(fèi)者(zhě)黄金(jīn)投资保值需(xū)求及加盟商补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著(zhù)回补(bǔ)，同店开店(diàn)有望匹配释放(fàng)，长(zhǎng)三角地(dì)区(qū)表现尤其值得期待；其(qí)三，古法金中流(liú)砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持(chí)续性，德邦证券郑(zhèng)澄(chéng)怀在5月(yuè)5日研(yán)报(bào)中分析(xī)，从国际金价(jià)来看，全球地缘政治(zhì)的不(bù)确(què)定性、美国经济衰退的不确定(dìng)性等因素均有望对金价形成长期支撑。从国内消费(fèi)复(fù)苏的(de)节奏来看，预计今(jīn)年三四(sì)季度婚庆(qìng)旺(wàng)季(jì)将持续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的(de)产品定(dìng)位，创新性(xìng)的产品设计(jì)，以及积极(幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导jí)的渠道(dào)扩张策略下，持续提(tí)升(shēng)市场占(zhàn)有率，平稳兑现业(yè)绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金珠宝(bǎo)板块估(gū)值基本(běn)处(chù)于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投(tóu)资吸引力(lì)。

　　中(zhōng)国(guó)银河证(zhèng)券(quàn)研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国(guó)内金银(yín)珠(zhū)宝市场规模(mó)未来将稳步上升，将在2024年超(chāo)过90万亿元(yuán)，年复合增长率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增(zēng)长速度更快，年复(fù)合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的(de)增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业(yè)链来(lái)看(kàn)，主要(yào)包(bāo)括上游黄金、钻(zuān)石等(děng)原(yuán)材料供应，中游的制(zhì)造设计及下游的终端零售环(huán)节，其(qí)中下游环节的附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报(bào)中指(zhǐ)出，下游零售(shòu)环节同(tóng)样拥有较高(gāo)的毛利率水平，黄金(jīn)品类(lèi)零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右的(de)高(gāo)毛利率水(shuǐ)平(píng)，产业链附加(jiā)值高，相(xiāng)关企业通过强(qiáng)势的渠道建设以提高市(shì)场份额，可以获得(dé)更加优化的盈利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从(cóng)竞(jìng)争格局的角度来看，截至2022年(nián)，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业市占率前(qián)十的集(jí)团中，除了瑞(ruì)士历(lì)峰集(jí)团(tuán)、路(lù)易(yì)·威登集团外其(qí)余(yú)8个均为国(guó)产品牌集(jí)团。中国金银珠宝行业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在(zài)2022年(nián)的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的(de)CR10不断提升(shēng)，于2021年超过(guò)了30％。