今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近年(nián)来由于(yú)经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增(zēng)效的(de)主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金(jīn)的(de)开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)，这其中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司(sī)希望(wàng)能有(yǒu)销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规(guī)模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然(rán)是基(jī)金销售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继(jì)续(xù)发(fā)力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是(shì)目(mù)前第(dì)一家(jiā)主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊销(xiāo)牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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