金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日(rì)本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大规(guī)模的(de)外国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出(chū)手，成为日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了(le)日本(běn)前五大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩大(dà)了(le)对日本五大(dà)商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗示将(jiāng)进一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定(dìng)其实非(fēi)常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容(róng)易理解，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不(bù)错(cuò)的分(fēn)红，在(zài)某些情(qíng)况下也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一(yī)大堆(duī)业(yè)务，同时我们还(hái)能(nc43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义éng)通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是(shì)老的辣(là)。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会(huì)计准则(zé)）于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。日(rì)本5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投(tóu)资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重(zhòng)仓的美国(guó)苹果和美(měi)国可口(kǒu)可乐股票的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的(de)中(zhōng)心(xīn)。但其并没有(yǒu)完全失(shī)去竞争优势，与此同(tóng)时(shí)，在(zài)国际格局大变化的背景下，日本经济的边际(jì)变(biàn)化值得研(yán)究并重视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示(shì)在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下(xià)，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片(piàn)等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观(guān)察(chá)日(rì)本(běn)的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系以及(jí)人工智能的发(fā)展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出(chū)现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动

　　近年来(lái)，日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为(wèi)改革重要c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义(yào)抓手。尤其是(shì)在今(jīn)年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)为了(le)改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提(tí)升股价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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