今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下(xià)，引发了全行业所有基金经理(lǐ)关注，而(ér)公募基金2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观(guān)点(diǎn)和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基(jī)金，一季(jì)度主要投资(zī)在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩(jì)最领(lǐng)先的主动权益基金。同(tóng)时，较好的业绩也(yě)让这只冠(guān)军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度(dù)也(yě)吸引了多位(wèi)明星基金经理(lǐ)的(de)关注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一(yī)季报(bào)表示，一季度(dù)在人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算(suàn)机行业(yè)在人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)成(chéng)为2023年表现最(zuì)强的(de)主动权益基(jī)金，最(zuì)新观点(diǎn)备(bèi)受市场关注。xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现了(le)突飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的(de)产(chǎn)业趋(qū)势(shì)。

　　他(tā)还(hái)提到，海外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到(dào)各种应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自身(shēn)业务的人工(gōng)智能(néng)领域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相关公(gōng)司(sī)在产业端的积(jī)极(jí)布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺(nuò)安积极回报(bào)基金一季度主要(yào)投资在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算(suàn)力(lì)端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极(jí)回报(bào)的持仓看，前(qián)十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的(de)调整(zhěng)。相较去(qù)年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全(quán)部换，新进了长川科(kē)技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少在(zài)2023年表现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华海(hǎi)清(qīng)科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现较好的(de)重仓股推动(dòng)基金(jīn)净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积(jī)极(jí)回报并(bìng)没有保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓位，一季(jì)度(dù)末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四季度(dù)基本保持在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末(mò)分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)另外一(yī)只基金(jīn)诺安成长并(bìng)没有太大变(biàn)化(huà)，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)相较去年(nián)底变化(huà)很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成(chéng)长的(de)一季报中写道，主要(yào)布(bù)局芯片板块，在(zài)当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的两大(dà)细分(fēn)领域，在一(yī)季度(dù)都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块(kuài)，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启(qǐ)的芯片产业(yè)下行周期，随(suí)着疫情(qíng)落下(xià)帷(wéi)幕，在今年(nián)一季度拐点将至(zhì)。产业端一(yī)季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商二季度毛利(lì)率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复(fù)，未来需求端将对设(shè)计板(bǎn)块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各(gè)种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速(sù)。而算(suàn)力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要(yào)板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体(tǐ)的制裁xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的已经到了穷途末路的(de)地步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半导体出(chū)口新(xīn)法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的(de)制裁(cái)已经乏(fá)善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国(guó)内设备厂商的配(pèi)合下，继续研(yán)发(fā)攻(gōng)克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国的制(zhì)裁对我国先进制程的扩产(chǎn)造(zào)成了(le)一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的(de)国产(chǎn)化率却取得了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背(bèi)景下，国产(chǎn)替代(dài)进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可(kě)能会超预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是(shì)受到4月21日AI、半导(dǎo)体(tǐ)等领(lǐng)域(yù)大跌(diē)影响，若截(jié)至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。数据显示(shì)，诺(nuò)安积极回(huí)报去年底的规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末(mò)规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡(cài)嵩松以及(jí)诺安积(jī)极回报基金的(de)话题也屡见报(bào)端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出(chū)现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优(yōu)化配置同样规(guī)模(mó)暴(bào)增，从去年底的(de)0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)所管理(lǐ)基金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管(guǎn)理规模(mó)超过700亿的(de)基金经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看(kàn)，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模(mó)块相关(guān)板块，他(tā)也坦言在一季度主(zhǔ)要对对(duì)人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季度新进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股(gǔ)，几乎(hū)全部(bù)是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安(ān)检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表(biǎo)》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海(hǎi)康威视(shì)的(de)营收增长(zhǎng)起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务(wù)是为云计算和人工智(zhì)能领域提(tí)提供以芯片为基(jī)础的解决方案，目前(qián)主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内领(lǐng)先的无(wú)晶圆半导(dǎo)体系(xì)统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在(zài)内的(de)四只个股在一季度退出兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另(lìng)外(wài)一只可投港股的兴全(quán)合宜基金在(zài)一季度除了加仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联网板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇在一季报中(zhōng)表示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明(míng)显。

　　随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的(de)“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞(jìng)争力(lì)在(zài)当(dāng)年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益(yì)，让招商(shāng)基金朱红(hóng)裕成(chéng)为市(shì)场备受(shòu)关注(zhù)的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力一季报的(de)披露揭开了(le)朱红裕的投(tóu)资(zī)思路和路径。从股票持(chí)仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金(jīn)成立(lì)以来的最高(gāo)值，显(xiǎn)示出一种积极(jí)的态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年中(zhōng)报、三季报、年(nián)报(bào)来看，其仓位(wèi)分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红(hóng)裕配置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比例有所提(tí)升。数据显(xiǎn)示(shì)，招商核(hé)心竞争力配置中(zhōng)国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心(xīn)竞争力配置来看(kàn)，重点布局了信息(xī)技术、可选消费(fèi)等。前十大重仓股来(lái)看(kàn)，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持(chí)有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调整，绿(lǜ)城服务(wù)、中(zhōng)国民航信息(xī)网(wǎng)络、安(ān)琪酵母新进前十(shí)大(dà)重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一(yī)季度(dù)初(chū)期，我们基于(yú)对经济复苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减持了(le)经济(jì)复苏敏感度相对较高的(de)部(bù)分制造业，增持了计算机、大(dà)众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐(zhú)步(bù)逢低(dī)增(zēng)持了港(gǎng)股中(zhōng)可能面临业绩(jì)拐点的物业(yè)及计算机等(děng)公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超出(chū)了我们(men)的预期，导致对(duì)部分行业的定(dìng)价出现了较为(wèi)显著的偏(piān)离(lí)。我们将基于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而行。

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