编者按

　　本(běn)周，2023年一季(jì)报公募基金披露落幕，基金经(jīng)理(lǐ)的调仓路(lù)线被(bèi)完整(zhěng)曝光(guāng)。首(shǒu)季行情变(biàn)化以春节为轴，节后市场热点(diǎn)从复苏(sū)线(xiàn)逐渐(jiàn)发散(sàn)到中特估、人(rén)工智能(néng)、机(jī)械制造等多个(gè)领域，尤其是AI的(de)里(lǐ)程碑(bēi)式突(tū)破带(dài)火(huǒ)了(le)科技一众(zhòng)赛(sài)道，这让(ràng)一(yī)季度公募仓位(wèi)顺势而为变化(huà)明显。

　　在国内的公募(mù)基金中(zhōng)，科技(jì)成(chéng)长(zhǎng)阵营中的旗手之一冯明远，目前(qián)在管的产品从10只缩减到(dào)6只(zhǐ)，虽然开年迄(qì)今业绩较为一(yī)般，但(dàn)是在管规模(mó)仍(réng)维持在230亿元的水平线上。从(cóng)第一(yī)季(jì)度的调仓来(lái)看，在他的成名(míng)作信澳新能(néng)源产业最新(xīn)季报中，保(bǎo)留了上一季度的七只重仓，同时用中伟股份、华阳(yáng)集团和祥鑫科技(jì)替(tì)换(huàn)了(le)比亚迪(dí)、斯莱克和保隆科技，可以看出其坚(jiān)守新能源的大框架(jià)，在细分(fēn)赛道中不断寻找性(xìng)价比更优的领域(yù)。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一季(jì)报中(zhōng)他仅仅调(diào)换(huàn)了两处标的(de)，用金域医学和蓝晓科(kē)技替换了药明康(kāng)德(dé)和瑞(ruì)丰新(xīn)材，特别是合成(chéng)树脂板块的(de)蓝晓科(kē)技成为年内大(dà)黑马(mǎ)，股价迄(qì)今(jīn)上(shàng)涨(zhǎng)超过30％，同时(shí)他保持了对喝酒(jiǔ)吃药大类赛道(dào)中龙头的(de)持续(xù)青睐，茅台(tái)持股量与(yǔ)上季持平稳居首位(wèi)。而他也一如既往地表示，会在(zài)优质的股票里寻找价值，去翻更(gèng)多的(de)石(shí)头(tóu)。众所周知，三大白(bái)酒(jiǔ)龙(lóng)头(tóu)是(shì)多位顶流(liú)的最爱，“酒神(shén)”之一的刘彦(yàn)春在其成名作(zuò)景顺长城(chéng)新兴成长中，前三(sān)大重(zhòng)仓就依次是茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液，足见其白酒信仰(yǎng)之深(shēn)。

　　整体来看，消费和新(xīn)能源在公募(mù)基金组合配置中的压舱石地位依(yī)然稳固，同时中特估(gū)、芯片(piàn)、软件、机(jī)械制(zhì)造成(chéng)进(jìn)攻热点，公(gōng)募在经历去年的(de)整体(tǐ)业绩低谷后，今年竭力寻求组合的α。值得关注的是，公募名将们对(duì)因ChatGPT引发的TMT快速走(zǒu)红(hóng)也有冷(lěng)思考。“AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展不会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐私(sī)、伦理等潜在(zài)风(fēng)险，可能造成(chéng)板块后续波动。目(mù)前TMT板块的交易占比已经超过(guò)了(le)40％。交易占(zhàn)比创(chuàng)新高代(dài)表了(le)主线行情确立，但我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)太阳(yáng)底(dǐ)下(xià)没(méi)有(yǒu)新鲜事，过度的(de)热情在某(mǒu)个阶段也总会消退。”李晓(xiǎo)星(xīng)反(fǎn)思。

　　张坤(kūn)加(jiā)仓茅台

　　李晓星增配次(cì)高端白(bái)酒

　　朱少醒加(jiā)仓(cāng)爱(ài)尔眼(yǎn)科

　　“公募一哥”张坤目(mù)前在管两只A股(gǔ)基(jī)金、两只(zhǐ)QDII基金。《红(hóng)周刊(kān)》统计了其最(zuì)新公布的两只A股基金(jīn)一季报，在管理时间更长的易方达蓝筹精(jīng)选混合(hé)中，3月31日时前五大重仓(cāng)的占比均超过了(le)9.5％接近顶配(pèi)，这其中除去(qù)腾讯(xùn)外全部为白酒，不过除去(qù)加仓(cāng)茅(máo)台(tái)外(wài)，张(zhāng)坤减持了五粮(liáng)液、泸州老窖、洋河股份。相似的一幕也出现在(zài)他管理的易方达优质企业三年上。

　　该基金的一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，仅是前五(wǔ)大(dà)的重仓次序有所(suǒ)不同，而实际(jì)上(shàng)腾(téng)讯和茅(máo)台同以占比9.93％并列(liè)第一位(wèi)。同时， 除去加仓(cāng)茅台(tái)外，张坤也是小(xiǎo)幅减(jiǎn)持了另外三大白酒(jiǔ)标的。再看(kàn)另(lìng)外的半壁重仓股，港(gǎng)交所(suǒ)、美团(tuán)、伊利、招(zhāo)行均(jūn)是持(chí)续上榜的老(lǎo)面孔，惟一的(de)变(biàn)化是他用中国海(hǎi)洋石(shí)油替换(huàn)了上一季(jì)的(de)药明生物。

　　张坤在季报中也对调仓思(sī)路有所阐(chǎn)述：“基(jī)金在一季度(dù)股票仓(cāng)位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置。个股方面，我(wǒ)们仍然持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。”

　　无独有偶，银华基金的明星基金经(jīng)理李晓(xiǎo)星，在和(hé)张(zhāng)萍合管的银华(huá)盛世最新季(jì)报十大重(zhòng)仓中，持(chí)有7只白酒(jiǔ)股。对比上一季度仅有(yǒu)三大白酒龙头和古井贡酒来(lái)看，这一季(jì)其(qí)新(xīn)进重仓了山(shān)西汾酒、顺鑫农业和舍得(dé)酒业。

　　由此推(tuī)断(duàn)，其思(sī)路可能(néng)是(shì)想利(lì)用次高端和地(dì)产酒来增加组(zǔ)合的进攻弹性。同时，其重仓的另三只(zhǐ)非白酒标的为爱美客、安井食(shí)品、海大集(jí)团，而(ér)这(zhè)三者(zhě)在上一季度就(jiù)是前十中的标的。

　　对(duì)此，李(lǐ)晓星在(zài)季报(bào)中强调：“复苏(sū)仍然是主(zhǔ)线(xiàn)，进入二季度，改善弹性会加大(dà)。方向上，最看好餐饮相关(guān)链(liàn)条，白酒、啤酒(jiǔ)、速冻、烘培、调味品等供应链，餐饮的恢(huī)复是确(què)定(dìng)的；其次(cì)，看好线下场景恢复后(hòu)，需求相对刚性的医美以(yǐ)及消费医疗板(bǎn)块。”

　　对(duì)比来看，公(gōng)募老将朱少(shǎo)醒(xǐng)这一季将(jiāng)“喝酒吃药(yào)”的主打思路体现(xiàn)得淋漓(lí)尽致。白酒方(fāng)面，贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)依然是他的(de)最爱(ài)，不(bù)过他对于另一重仓五粮液有所减持；医药方面，他对(duì)重仓表现得是(shì)有所取舍：首(shǒu)先(xiān)，他选(xuǎn)择(zé)加(jiā)仓了(le)“眼茅”爱尔眼科，该股升至十(shí)大重(zhòng)仓股的第(dì)五位；其次，他选(xuǎn)择小幅减持了创新(xīn)药龙头迈瑞医(yī)疗；此(cǐ)外，他用(yòng)金(jīn)域(yù)医(yī)学替换(huàn)了CXO龙头的药明康德，而新进重仓(cāng)的(de)前(qián)者(zhě)年内目前涨幅(fú)在10％一线。

　　众所(suǒ)周知，金域医(yī)学(xué)去年作为(wèi)核(hé)酸检测(cè)机构，业绩(jì)相当亮眼；而在后疫情(qíng)时代，公司主营回归(guī)本源后依然亮点众多，作为(wèi)第三方医学检验及病理(lǐ)诊断(duàn)服(fú)务商(shāng)，金域(yù)医学近日率先(xiān)推出国内首(shǒu)个国家药品监(jiān)督管(guǎn)理局（NMPA）获批(pī)的膀胱癌(ái)基因甲基(jī)化(huà)检(jiǎn)测项目(mù)，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分机会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储能(néng)

　　除去上周率(lǜ)先(xiān)交(jiāo)卷主打产业链上游的施成外，本周一众新能源高手(shǒu)中的顶流冯明远所(suǒ)管产品一(yī)季(jì)报(bào)全(quán)部披露，截至(zhì)4月(yuè)19日收(shōu)盘(pán)，目前他所管理的6只产品维持年内小幅正(zhèng)收益。当前冯明远(yuǎn)在管基金中，任职管(guǎn)理最长的就是代(dài)表(biǎo)作新能源产业(yè)股票(piào)。从被调出的三(sān)只(zhǐ)产品看，其中(zhōng)斯莱(lái)克的主营(yíng)与新能(néng)源产业链关系不大。

　　而在新进重(zhòng)仓的三只标的中(zhōng)，占(zhàn)比(bǐ)相对(duì)最高的就是非传(chuán)统新能源产(chǎn)业(yè)赛道龙头中(zhōng)伟股份，这家主营锂电池正极(jí)体(tǐ)研(yán)发的公司，主要产品是三元(yuán)前驱体和四氧化三钴，从近期发布的年(nián)度(dù)业绩快报(bào)来看，公司的主营与净利润(rùn)均实现50％以上的逆势增长(zhǎng)。而据《红(hóng)周刊》对(duì)其季报的全面梳(shū)理，在信澳(ào)研究优选中还出现了一(yī)只新的重(zhòng)仓股银邦(bāng)股份(fèn)，这也是一家高科技(jì)公(gōng)司，主营业务(wù)中(zhōng)有分(fēn)布式光伏发电系统(tǒng)。

　　在季报总结(jié)中(zhōng)，他表示：“本基金(jīn)的(de)投资主要(yào)聚焦在(zài)新能源、科(kē)技、高(gāo)端制(zhì)造等新(xīn)兴产业领域，细分板块的整体走势与(yǔ)市场(chǎng)趋同，导(dǎo)致(zhì)本(běn)基(jī)金的净值(zhí)也(yě)出(chū)现小(xiǎo)幅震荡。对于二季度，展望TMT板(bǎn)块部分公司加入AI或数字(zì)经济等热门概念(niàn)的(de)创新，以(yǐ)及半(bàn)导体和制(zhì)造业正经历(lì)触底反(fǎn)弹的复苏，市(shì)场整体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。我们会(huì)继续在新能(néng)源、科(kē)技、高端(duān)制造等(děng)主要(yào)赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖掘投资机(jī)会。”

　　相比成名多时(shí)的冯明(míng)远，2020年股基状元陆彬则(zé)是在(zài)新能源大潮中快(kuài)速走红的类型。天天基金网显示，早在去(qù)年底时(shí)他(tā)就已经是“双二百”的基金经理了，而他在管的7只(zhǐ)基金今年同时(shí)段(duàn)几乎全线飘红，特别是动态(tài)策略(lüè)混合(hé)年内(nèi)涨幅(fú)超过10％一枝(zhī)独秀。

　　以他在管的汇丰晋(jìn)信低碳(tàn)先锋股票为(wèi)例，最新的基金一(yī)季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，其重仓的新能源产(chǎn)业链(liàn)中股(gǔ)票(piào)依(yī)然为上季的7只，它们分别是(shì)宁(níng)德时代、亿(yì)纬锂能、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业、比亚迪(dí)、雅(yǎ)化(huà)集团、华友(yǒu)钴业(yè)，虽然上(shàng)述(shù)标的年初至今(jīn)表现一(yī)般。但他(tā)此前曾(céng)公(gōng)开表示，看到(dào)了新能源类似2019年的(de)投(tóu)资机会(huì)。

　　而在季报中，他表(biǎo)示：“从中长期维(wéi)度看，新能源产业还具备较长(zhǎng)的生命周(zhōu)期(qī)，不少细分板块还能维(wéi)持较(jiào)长时(shí)间的(de)高(gāo)速增长(zhǎng)，而经过市场的调整，我们看(kàn)到(dào)行业中(zhōng)的(de)优质公(gōng)司对应2025年的盈利中枢在(zài)当前市(shì)值的投(tóu)资价值。或许，新能(néng)源行业的终局如大(dà)部分制(zhì)造业一样是(shì)一个竞争充分、利(lì)润极度压缩的市(shì)场，但在(zài)发展(zhǎn)过程(chéng)中不少公司一(yī)定有(yǒu)一段精(jīng)彩的旅(lǚ)程(chéng)。”

　　相比前两(liǎng)位，2019年状元刘格菘今(jīn)年业绩(jì)开局不顺，最新(xīn)数据显示(shì)目前在(zài)管产品年内回撤全部(bù)超过了10％，以他的代表作之(zhī)一的广(guǎng)发小盘成长来(lái)看，基金一季报表明(míng)他的重(zhòng)仓行业配置(zhì)思路依(yī)然首选新能源。

　　对(duì)比分析其基金相关(guān)产品的2022年四季报(bào)和一(yī)季报，《红周刊》发(fā)现他所(suǒ)持有(yǒu)的是完全一(yī)致的(de)10只(zhǐ)股票(piào)，虽然第一大重(zhòng)仓(cāng)股依然是半导(dǎo)体公司圣邦股份，但是整(zhěng)体新能源(yuán)的地位似乎进一步(bù)稳(wěn)固，比如晶澳科技从(cóng)第三升(shēng)至第(dì)二位，隆基绿能从第六升至第四位。同(tóng)时(shí)极为罕见的情况是，如果按照保留(liú)小数两(liǎng)位来统计，竟然所有10只标的股持仓量与上一季度保持一致。

　　就此，刘格菘(sōng)在基(jī)金季报中表示：“报告期内，基(jī)金的持(chí)仓结构(gòu)并(bìng)没有进行大(dà)幅度的调(diào)整(zhěng)，依然围绕(rào)已经建(jiàn)立全球(qiú)比(bǐ)较优势的高端制造(zào)产业链(liàn)布局。我们对重点持(chí)仓的光伏、储能、新能源车方向(xiàng)保(bǎo)持相对乐观，投资中(zhōng)相信基本(běn)面优(yōu)秀和(hé)增量价值积累的公司。经(jīng)过调(diào)整(zhěng)，行业估(gū)值(zhí)水平已在历史低(dī)位，产业链(liàn)的变化(huà)在市场(chǎng)定(dìng)价中未被充分认知(zhī)和(hé)体现。”

　　鲍(bào)无(wú)可加仓中国(guó)移动

　　姜诚(chéng)精准布局中(zhōng)国铁建

　　余广新进重仓(cāng)海(hǎi)油(yóu)、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣(róng)外，中泰资管(guǎn)的姜(jiāng)诚是近几年(nián)出镜(jìng)相对较多的基金(jīn)经(jīng)理，而他的业绩特别从去年迄今颇为抗打。2023年年初以(yǐ)来，在他所管理(lǐ)的8只(zhǐ)基(jī)金中，除去刚满两个月的中泰(tài)元和价(jià)值精选不纳入统计(jì)外，其余7只(zhǐ)基金(jīn)均(jūn)实现了正收益(yì)，特别是兴诚价值(zhí)一年(nián)持有的(de)收益率(lǜ)接近了14％，同时还(hái)有两(liǎng)只基(jī)金(jīn)净值增长也超过(guò)了10％。

　　具体以兴诚价值一年为例(lì)，对比基金四季报和今年一(yī)季度可(kě)以看(kàn)出，姜诚实际(jì)上只是(shì)微(wēi)调了一个席位(wèi)，而新(xīn)调进来的中国铁建恰好就是中字头中的典型代(dài)表公(gōng)司，该股(gǔ)从年初(chū)至(zhì)今上涨超过了40％。由(yóu)此(cǐ)，该基(jī)金(jīn)所重(zhòng)仓的中字头公司达到了四家。而(ér)从相关标的的年内涨(zhǎng)跌幅来看，表现最好的是游戏股(gǔ)吉比特(tè)，最新(xīn)该股年内上涨达到了66％。

　　而(ér)在(zài)季(jì)报中(zhōng)，他不(bù)仅谈到了坚守的价值投资(zī)，同时也谈到了今年大热的AI：“在海(hǎi)量信息中，我(wǒ)们需要重(zhòng)点关注长(zhǎng)期因素，淡化短期因素。人(rén)工智(zhì)能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可(kě)以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽可能(néng)低的价(jià)格(gé)买(mǎi)尽可能好的资产(chǎn)是我们的投资目(mù)标(biāo)。好资(zī)产(chǎn)的(de)标准(zhǔn)是活得久(jiǔ)、站得(dé)牢、竞(jìng)争(zhēng)优势维持得长(zhǎng)、平均净资产收益率高，以及在好的公司治(zhì)理加持下能够(gòu)把长期(qī)利润转(zhuǎn)化为(wèi)诱(yòu)人分红。”

　　首(shǒu)季接受过《红周刊》专访的(de)鲍无可(kě)，其投资风格(gé)同为公募中少数的(de)深度价值。天天基金(jīn)网显示，2023年年初以来，他所管(guǎn)理的(de)基金全(quán)线(xiàn)飘红，6只产品年内净值(zhí)增长率全部超过(guò)了(le)10％。以他任职回报最(zuì)高的景顺长城(chéng)能源基建为例，能够清晰地看到(dào)其偏爱高估息和低估值类股(gǔ)票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无(wú)可当季加仓中国(guó)移(yí)动大(dà)约15万(wàn)股，从而使(shǐ)该股从上一季的第(dì)三重仓升至第二重仓，不过中国(guó)电信(xìn)却(què)退(tuì)出(chū)了前一季的前十。同时(shí)他加仓(cāng)了川投能(néng)源、紫(zǐ)金矿业、华能水电，新(xīn)近重仓了铜陵(líng)有色(sè)和(hé)神火股份，表明了其对这(zhè)一类资源股格(gé)外(wài)垂(chuí)青。此(cǐ)外，他对于小众(zhòng)的中南传媒和凤凰传(chuán)媒依然持续青睐。

　　在基金季报中，他表示基金仓位基(jī吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢)本稳定，主要(yào)增(zēng)加(jiā)了(le)有色行业配置(zhì)。“当下是AI发(fā)展初期(qī)，中国企业处于落后位置，无论(lùn)是AI核心模型的研发、新(xīn)型商业模式的迭代以及底层芯片制造(zào)，我们都希望国内(nèi)企(qǐ)业能(néng)在不(bù)远的将来迎头(tóu)赶上。近期而(ér)言尽管我们(men)认为AI非(fēi)常重要(yào)，但当前(qián)A股市场基本上是基(jī)于美股映(yìng)射在炒(chǎo)作相关题(tí)材，对于(yú)这样(yàng)的行情，需要对其可持续(xù)性保持(chí)审慎态度。”他直言不讳。

　　而同在景顺长城的基金经理余广是2012年的公(gōng)募(mù)状元，目前其担任(rèn)基金经理也接近了(le)13年。当前(qián)，其(qí)在管的产品(pǐn)为4只，它们分别是核心(xīn)竞(jìng)争力、核心招景混合、核心中景一年、核心优(yōu)选一年(nián)，从今年的表现来看，虽然所(suǒ)管产(chǎn)品涨幅不大(dà)，但(dàn)也整齐划(huà)一(yī)地实现了正收益。

　　以任职回报翻四倍的核心竞(jìng)争力(lì)为例，第一季度他(tā)在前十中调(diào)仓(cāng)了四个席(xí)位，其中新(xīn)进(jìn)的公司半数(shù)为(wèi)中字(zì)头，它(tā)们就是(shì)中国海油和(hé)中国移动，与(yǔ)它们携手(shǒu)进入的还有安徽合力(lì)和紫金(jīn)矿业。而这样(yàng)的调整立(lì)竿见影，除去(qù)两只中字头外，后两者年内的涨幅也(yě)是超过了30％。此外，当季被其提(tí)拔为(wèi)第一重仓的电动车龙(lóng)头爱玛科技，年内(nèi)迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他(tā)在季(jì)报中的总结(jié)与“中(zhōng)特估”基本吻(wěn)合：“基金坚(jiān)持(chí)自下而上，看(kàn)重公司基本(běn)面，注重(zhòng)公司的核心竞争力(lì)、高(gāo)品(pǐn)质、长期发展，以合理或偏低(dī)的估值水平买(mǎi)入(rù)持有。在(zài)经(jīng)济(jì)复苏和企业盈利修(xiū)复的预期下，我们(men)较为看好今年的权益市场，特别是(shì)前期调整(zhěng)较为充分(fēn)，估值(zhí)较为低估的(de)多行(xíng)业的(de)龙头公司。”

　　郑巍山(shān)重(zhòng)仓股多只(zhǐ)翻倍

　　胡宜(yí)斌新进重仓寒武纪

　　黄兴亮(liàng)布局中微公司

　　与(yǔ)蔡(cài)嵩松同期成(chéng)名(míng)的郑巍山今(jīn)年业绩优异，特(tè)别是其(qí)去年3月接(jiē)手的银河智联主题净值快速拉升，截至本周四的年内涨幅已经超过(guò)45％，这一水平甚至(zhì)超(chāo)过了他(tā)的(de)成名作银河创新成长。从郑巍(wēi)在管(guǎn)基(jī)金的当季(jì)重仓行业风(fēng)格(gé)来看(kàn)，除去银河和(hé)美(měi)生活还有较强的(de)新(xīn)能(néng)源(yuán)属性外，其余产品几乎一(yī)边倒地偏向了TMT领域。

　　就以(yǐ)智联主题为例分析，最新的十大重仓股除去用(yòng)友网(wǎng)络和海康威视外，年(nián)内最(zuì)新的(de)涨幅全部超过了30％，特别是海(hǎi)光信息、中(zhōng)科曙光、卓易信息、大华(huá)股份均已实现(xiàn)了涨幅翻番，而这(zhè)四只标(biāo)的均是(shì)第一(yī)季(jì)度(dù)新近重仓的公(gōng)司。同时，郑巍山所保(bǎo)留的上一季重(zhòng)仓(cāng)股仅(jǐn)有金山办公和国网通信。对比来看被(bèi)调出的标(biāo)的(de)，中国长城、中望软件、中国软(ruǎn)件(jiàn)等明(míng)显(xiǎn)涨幅稍逊一(yī)筹。

　　有趣的是，郑(zhèng)巍山在季报总结中仅仅(jǐn)是(shì)寥寥数(shù)语：“本基金严(yán)格执(zhí)行基金(jīn)合同的配置范围，切(qiè)合主题，主要围绕智(zhì)慧智联(lián)、信息(xī)技术等的概念范畴(chóu)展开。一(yī)季度智联主题(tí)继续(xù)增加(jiā)了软件服务、信息技术的配置比例。围(wéi)绕数字(zì)经济和新(xīn)的(de)信(xìn)息技(jì)术应用(yòng)展开(kāi)投资(zī)。二(èr)季度，将会继续围绕信息技术、数字经济的范畴展开(kāi)投资。”

　　当年与这两(liǎng)位一度遭遇(yù)非议人物同(tóng)期成名的还有(yǒu)华(huá)安(ān)胡宜斌，作为当年(nián)公司力捧的三(sān)位基金(jīn)经理中最年轻(qīng)者，他可谓是少年得志，但后来所管产品几(jǐ)经浮(fú)沉，好在今年卷土(tǔ)重来。天天(tiān)基(jī)金网数据显示(shì)，年内他所管理(lǐ)的7只基金全部(bù)涨(zhǎng)幅超过(guò)20％，其中表(biǎo)现最(zuì)好(hǎo)的还是(shì)他的成名作华安(ān)媒体互联网混合。

　　具体聚焦该(gāi)基(jī)金，我们发现他所保留的上一个(gè)季度重仓股只有王府井和(hé)华大九(jiǔ)天，而将剩余的八个席位(wèi)全部更(gèng)换。从最新的标的来看，这其中(zhōng)就有(yǒu)近期大(dà)火的芯片新贵寒(hán)武(wǔ)纪。从新(xīn)进重仓标的年(nián)内表现来看，其中中文在(zài)线的年内(nèi)涨幅已(yǐ)经超过了180％，值得买(mǎi)、浙数文化、美亚柏科等标(biāo)的年内涨(zhǎng)幅(fú)也是超过了(le)50％。对比(bǐ)来看，他(tā)所剔除的锦江酒店、首旅酒(jiǔ)店(diàn)、中国(guó)平(píng)安等公司，目前年内至今仍然体现为(wèi)股价下(xià)跌。

　　至(zhì)于大(dà)幅调仓原因(yīn)，他表示：“当下我(wǒ)国(guó)仍(réng)处(chù)经济结构转型时期，我们相信未(wèi)来科技创新(xīn)和消费(fèi)升级仍将成为(wèi)经济(jì)总量增长核心驱(qū)动力，围绕(rào)产业(yè)创新、尖端技术突破、新(xīn)材料(liào)、新(xīn)能源、新消费等领域仍将诞(dàn)生大量投(tóu)资机会(huì)，在(zài)策略上，我们已将挖掘、发现和配置基金合同主题范围内(nèi)的科技创新和受(shòu)益(yì)于(yú)国民经(jīng)济持(chí)续增长的消费及原材料放在(zài)前所未有高度(dù)。”

　　而当年一并成名的万家基金名将黄兴亮，2023年一季度同(tóng)样(yàng)强势回归。天天(tiān)基金网数据显示，他目(mù)前在管的基金年内除去QDII外，涨幅全部(bù)超(chāo)过(guò)了10％。特别是万家科(kē)技创新迄今的年(nián)内涨幅超过了25％，具体来(lái)分析(xī)他的(de)成名作万家行业优选。

　　基金一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，黄兴亮仅仅是做(zuò)出了一(yī)处调整，也就是(shì)用中微公司替(tì)代了四季度末的兆易(yì)创(chuàng)新(xīn)。但就是这只新进标的，目前(qián)年内的涨(zhǎng)幅已(yǐ)经超过90％，与保留重(zhòng)仓(cāng)中年内涨幅超过70％的金山办公交相辉(huī)映。对于当季度(dù)的调仓，黄兴亮表示：“本基(jī)金增持了机(jī)器视觉和医疗器械行业的部分(fēn)个股(gǔ)，相应地略微降低了半导体行业的持仓。截至季度(dù)末(mò)，基(jī)金持(chí)仓仍(réng)以计(jì)算机软(ruǎn)件(jiàn)和半导体行业为主，总体风格(gé)偏成长(zhǎng)。”

　　邹曦超限重仓恒立液(yè)压

　　陈(chén)良(liáng)栋布局消(xiāo)费电子“半壁江山”

　　从基金一(yī)季报(bào)来看，这些相对(duì)低调的领(lǐng)域也开(kāi)始越发(fā)受到(dào)明星基金经理们的追捧，比如(rú)融通(tōng)基金的明(míng)星(xīng)基金经理邹曦，这位任职已经逼近(jìn)15年半的老(lǎo)将善战(zhàn)周(zhōu)期，目(mù)前在公(gōng)司仍然管理6只基金(jīn)产(chǎn)品，其代表(biǎo)作是2012年(nián)开(kāi)始管(guǎn)理、迄今任职回报超过180％的融通(tōng)行(xíng)业(yè)景气。

　　从新出(chū)炉的季报(bào)来看(kàn)，在上(shàng)一(yī)季(jì)度没有单一标的持(chí)仓比例超(chāo)限后(hòu)，这一季度头三大重仓股竟(jìng)然全(quán)部(bù)超过(guò)10％的比例上限，它(tā)们分别是(shì)恒立液(yè)压（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加考虑后面重仓中的汇川技术和安徽(huī)合力，虽(suī)然去(qù)年下半年(nián)以来重仓(cāng)中就没有了三一(yī)重工，但实际上在(zài)当季的重仓(cāng)行业中(zhōng)，机械制造是仅次于房地产的第(dì)二行(xíng)业。

　　对于调仓的(de)思路，他在(zài)季报(bào)中(zhōng)就表示：“本季(jì)度(dù)增加(jiā)了(le)工程机械(xiè)、家(jiā)居(jū)、顺(shùn)周期装(zhuāng)备、医药等行业(yè)的配置。目(mù)前组合配置(zhì)偏向周(zhōu)期价值，同时保持了科技、消费板块的适度配置。组合结构主要围绕(rào)国内经济稳增长的主线展开(kāi)，相关配置集中在优质(zhì)房地产股、地产(chǎn)产业链，以(yǐ)及(jí)顺周期装(zhuāng)备等板块。”此(cǐ)外(wài)，虽(suī)然(rán)未进重(zhòng)仓(cāng)股前十，但(dàn)朱少(shǎo)醒对机械(xiè)制造的(de)兴趣也越(yuè)来(lái)越吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢浓，例如(rú)兰石重装年(nián)报的十大流通股股东中，富国天惠新进上榜排(pái)名第六位。

　　而长城基(jī)金(jīn)的明星(xīng)基金经理陈良栋(dòng)，其在圈内以(yǐ)善战高端制造(zào)板块闻名(míng)，目前他在公司(sī)所管理的(de)产(chǎn)品数达到(dào)了6只，尤其是(shì)他(tā)参与管理的(de)长城科创板两年定开业绩(jì)亮眼，最新(xīn)年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过18％。

　　以陈(chén)良栋(dòng)独(dú)自管(guǎn)理时间最(zuì)长的长城新兴产业为例，可以(yǐ)看到一季度与众不同的一(yī)点是，消费(fèi)电子(zi)赛道(dào)股票在其中占据明(míng)显的数量优势。具体说来，虽然在(zài)基金十大重仓中不见耳熟能详的龙头立讯(xùn)精密，但大体包括华(huá)测(cè)导航、东山精密、电连技(jì)术、和而泰、科大(dà)讯飞都能被划入到消费电(diàn)子的大范畴中，也(yě)就是说其占据(jù)了十大重仓中(zhōng)的(de)半边天。

　　他解(jiě)释了看好(hǎo)的原因：“预期(qī)今(jīn)年下半年或明年，消费(fèi)电子会有一个(gè)触底回升的过程。如果(guǒ)叠加在汽(qì)车产业链上的(de)布局，我判断可能对收(shōu)入利润拉(lā)动(dòng)更(gèng)大。消费电子(zi)的复(fù)苏可(kě)能只是一(yī)个周期的因素。”而种(zhǒng)种因素(sù)显示，目前该板(bǎn)块(kuài)去(qù)库存可(kě)能也进入到尾(wěi)声阶段(duàn)，接下来(lái)苹果新(xīn)品推出或是行业复(fù)苏契机。

　　而在高端制造(zào)这一领域中，还(hái)有不可(kě)忽视的(de)一环就(jiù)是(shì)军工装备(bèi)。同时作(zuò)为成长股三大主阵营“新半军”中的重(zhòng)要一级(jí)，军工(gōng)虽然很难有持续性的表现，但也(yě)隔三差五会(huì)有亮(liàng)眼的输出，而华(huá)夏的少壮派基(jī)金(jīn)经理(lǐ)万方方，是圈(quān)内少数同(tóng)时(shí)管理两只(zhǐ)军工主(zhǔ)题的基金经理。

　　以万方(fāng)方管(guǎn)理时(shí)间最长(zhǎng)的军工安全(quán)混合(hé)为例，实际上一季度他仅在十大重(zhòng)仓股(gǔ)中做出了一处调整，也就是(shì)用昊华科(kē)技(jì)替代了上一季的新雷能。从整体(tǐ)10只标的所属细分来看，明显中(zhōng)航系乃至航(háng)空航天赛道占据优势。而(ér)这一思路在(zài)他管理(lǐ)的高端装备龙头乃至全市场基金(jīn)中都(dōu)体现得颇为明显。进一步对照两(liǎng)只军工主题产品(pǐn)，《红周刊》发现重叠的公司有八家，惟二的区别是高(gāo)端装备龙(lóng)头中用复旦微电和西部超导替代了前者中的钢研(yán)高(gāo)纳(nà)和昊华科技(jì)。

　　他在季(jì)报(bào)中的(de)阐(chǎn)述思(sī)路清(qīng)晰：“着重(zhòng)探究(jiū)未(wèi)来两(liǎng)年确定性的(de)产业(yè)趋势和高增长的细分赛道(dào)，组合构建从2023年全年维度(dù)在高(gāo)确定性的航空发动机赛道、景气(qì)度弹性潜力较高的航天导(dǎo)弹产业(yè)链、航空装备(bèi)平台型(xíng)企业以及技术禀(bǐng)赋和壁垒高筑的(de)新材料领域重(zhòng)点投入。”

　　（本文已(yǐ)刊发(fā)于4月22日《红周(zhōu)刊》，文中提及个股仅为举例(lì)分析，不做买卖(mài)推荐。）

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢