总市(shì)值(zhí)超(chāo)6万亿的科(kē)创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官(guān)网消息，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多(duō)元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响，同时为科创板市(shì)场投(tóu)资带(dài)来中长期资金(jīn)，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好(hǎo)科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)的(de)示范引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会(h闲游的意思 闲游的反义词是什么uì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的重要举措(cuò)，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示范效应(yīng)日(rì)益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提(tí)升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田(tián)作(zuò)用，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意(yì)义重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多举措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一(yī)步完善风险防控机(闲游的意思 闲游的反义词是什么jī)制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发(fā)展特点，实(shí)施了投资者适(shì)当性(xìng)管理制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市(shì)场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会(huì)同(tóng)市场各方扎(zhā)实做(zuò)好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了(le)重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为(wèi)进(jìn)一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为股票(piào)市场的基础性(xìng)风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期(qī)深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)将(jiāng)更加丰富和多(duō)元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推(tuī)出了不同类型(xíng)的期(qī)权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同的市值(zhí)的公司和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险管(guǎn)理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于(yú)投资者做好风险管理，满足不同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达(dá)到(dào)583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规模仅(jǐn)次(cì)于(yú)华(huá)泰柏(bǎi)瑞闲游的意思 闲游的反义词是什么沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应的风险管(guǎn)理工具进(jìn)行方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投(tóu)资层面的(de)配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提(tí)高，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性进一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称。

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