今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引(yǐn)发了(le)全行业所有基金经理关(guān)注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金经理的观(guān)点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领(lǐng)域(yù)，因(yīn)抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最(zuì)领(lǐng)先的主动权益基金。同(tóng)时(shí)，较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季(jì)度也吸(xī)引(yǐn)了多(duō)位明星基(jī)金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)就在一(yī)季报表示，一季度在人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱(bào)人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智(zhì)能板块的(de)带动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在一(yī)季(jì)度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为(wèi)2023年表(biǎo)现最(zuì)强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新观(guān)点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人(rén)工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的(de)突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷开展结合自身业务(wù)的人(rén)工智(zhì)能领域的研究(jiū)，在股价(jià)飞涨的(de)背后(hòu)，是相(xiāng)关公司在产业(yè)端的积(jī)极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极(jí)回报(bào)基金一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相(xiāng)应布(bù)局(jú)。

　　从诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)的持仓看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪(hù)硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之列(liè)外，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换(huàn)，新进了长川(chuān)科技、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号(hào)重仓股中(zhōng)微公(gōng)司，截(jié)至4月(yuè)21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积极回(huí)报并没有保持去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末、四(sì)季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末(mò)，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的另外一只基金诺安成长并没有太(tài)茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种大变化(huà)，前十大(dà)重仓(cāng)股相较(jiào)去年底变(biàn)化很小，仍(réng)重点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份(fèn)、北方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写道(dào)，主要布局(jú)芯(xīn)片板块(kuài)，在当前(qián)的(de)市场位置，迎接即(jí)将到来(lái)的科技(jì)大行情。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的(de)两大(dà)细分(fēn)领(lǐng)域(yù)，在一季度都到了临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从2021年(nián)四季度开启的(de)芯(xīn)片产业下行周期(qī)，随(suí)着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点(diǎn)将至(zhì)。产业端一(yī)季(jì)度库存水平接近(jìn)正常(cháng)，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底。伴随(suí)着疫后经济(jì)恢复(fù)，未来需求端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察(chá)到(dào)，随着(zhe)chatgpt的(de)问(wèn)世，人(rén)工智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未(wèi)来最强的(de)产业趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持续迭(dié)代(dài)，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而(ér)算力(lì)几(jǐ)何级(jí)的(de)增长和边缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重要(yào)增长。新需(xū)求将(jiāng)让芯片(piàn)周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要(yào)板块是芯(xīn)片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法案对(duì)我国(guó)晶圆厂极限施压(yā)之后，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工厂一方(fāng)面加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的配合下(xià)，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽(suī)然美国的制裁对我(wǒ)国(guó)先进制(zhì)程的扩产造成了(le)一定的影(yǐng)响，但是(shì)另(lìng)外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设备的国产(chǎn)化(huà)率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于下行周期(qī)的大(dà)背景下，国产替(tì)代(dài)进程加(jiā)速对设备(bèi)材料EDA板(bǎn)块(kuài)的拉动，很可(kě)能(néng)会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金的规(guī)模也出现迅猛(měng)增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动权益(yì)基金茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种。这(zhè)一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金(jīn)业(yè)绩超过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模(mó)暴涨更(gèng)多来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基(jī)金(jīn)的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议(yì)的话题。

　　同(tóng)样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的5只(zhǐ)基金在一(yī)季度规模均(jūn)出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配(pèi)置(zhì)同样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末“300亿基(jī)金经理俱(jù)乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作(zuò)为(wèi)兴证全球基金分管投研的副(fù)总，市场上管理规(guī)模超过(guò)700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度(dù)调仓换股方向也受(shòu)到(dào)市(shì)场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加(jiā)仓半(bàn)导体及光(guāng)模块相关(guān)板(bǎn)块，他也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度(dù)新进了海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几(jǐ)乎(hū)全部(bù)是与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光(guāng)模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视(shì)在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)。在(zài)4月15日(rì)发布的(de)《投资者关系活动记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海康(kāng)威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决(jué)方案，目前主要产(chǎn)品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据(jù)中心(xīn)光模(mó)块供应商(shāng)。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季(jì)度的(de)时间就狂(kuáng)买8个(gè)多(duō)亿，直接买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季度退出兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的另外一(yī)只可(kě)投港(gǎng)股的兴全(quán)合宜基金(jīn)在一(yī)季(jì)度除了(le)加仓半(bàn)导体等板块之外，互(hù)联网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一(yī)季(jì)报中表示，随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股市场上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了较高仓位，对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了(le)计算机(jī)、大(dà)众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力在当年弱市环境下(xià)斩(zhǎn)获(huò)超(chāo)47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关注的(de)基金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披露揭开(kāi)了朱红裕(yù)的(de)投(tóu)资思路和(hé)路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票市值占基(jī)金总资(zī)产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于(yú)该基(jī)金成(chéng)立以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高(gāo)值，显示出一种积极的态度(dù)。从该基金2022年(nián)中报(bào)、三季(jì)报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股比(bǐ)例有(yǒu)所(suǒ)降低，配置港股比例(lì)有所提升(shēng)。数(shù)据显示，招商核心竞争力配置中国(guó)大陆、中(zhōng)国(guó)香港股票市值(zhí)占(zhàn)基金净值比例分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置来(lái)看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费(fèi)等。前十(shí)大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健(jiàn)康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体做(zuò)了一些持(chí)仓调(diào)整(zhěng)，绿城服务、中国(guó)民航信息(xī)网络(luò)、安琪酵(jiào)母新进(jìn)前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光电(diàn)则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我们基于(yú)对经济复苏(sū)预(yù)期(qī)大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济(jì)复苏敏感(gǎn)度相对较高的(de)部分制造(zào)业，增持了(le)计算机(jī)、大众消费(fèi)品等(děng)行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期(qī)逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临(lín)业绩拐点的物业及(jí)计算机(jī)等(děng)公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额(é)收益，但市场的(de)博弈程度超(chāo)出(chū)了我们的(de)预(yù)期，导致(zhì)对部分行业的定价(jià)出(chū)现了较为(wèi)显著的偏(piān)离。我们将基于中长期的行业(yè)研(yán)究视野(yě)，逆势而行。

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