AI板块成为2023年最火爆的板块，吸(xī)引人(rén)全市场的(de)目光。

　　随之而来的是，不仅不少(shǎo)上市公司宣布试水人(rén)工智能、基金(jīn)经理开始布局AI概(gài)念，也有基金公司尝试以AI试(shì)水投(tóu)资(zī)者关(guān)系管理，更有基(jī)金经理(lǐ)尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市场关注的是，此次公募(mù)基金2023年一(yī)季度报中，无论是成长派、还是价值派，众多基金(jīn)经理均谈及对(duì)AI投资机遇。各大派别基金经理均认可(kě)AI所(suǒ)带来(lái)的颠(diān)覆性影响，并(bìng)看好(hǎo)其中长(zhǎng)期(qī)投资价值，但是(shì)对于(yú)短期人工(gōng)智能极(jí)致行情演(yǎn)绎下，也有(yǒu)基金经理(lǐ)对AI保留(liú)了一份清醒(xǐng)。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部(bù)分季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体(tǐ)娱乐公布(bù)2023年一季报(bào)，引人关注的是，季报(bào)中部分内(nèi)容使用了(le)AI撰写(xiě)。

　　季(jì)报中明确写道，这(zhè)段AI生成(chéng)的内容阐(chǎn)述(shù)了人工智能对各个行业的改变(biàn)，比如医疗、教育、工业(yè)生产、环境(jìng)保(bǎo)护和可(kě)持续发展，以(yǐ)及新能源开发和利用等领(lǐng)域。文中(zhōng)表示，人工智能(néng)领域的快速发(fā)展(zhǎn)为全球带来无数机(jī)遇(yù)和挑战(zhàn)，将极大地影响我们的生活(huó)方式和社会发(fā)展(zhǎn)，为确(què)保(bǎo)AI技术的(de)健(jiàn)康、可持(chí)续发展，需要建立完善的法律法规和伦(lún)理准则，以(yǐ)保(bǎo)护个人隐私(sī)、确保数据(jù)安全并防(fáng)止滥用。在(zài)应(yīng)对挑战的同时(shí)，也应(yīng)抓住(zhù)人工(gōng)智能带(dài)来(lái)的机遇(yù)，共(gòng)同(tóng)推动这一(yī)领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵(guì)重在季报中也山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思(yě)明确表(biǎo)示，产(chǎn)业方(fāng)向上，我们坚定(dìng)的看好(hǎo)人工智能对各个行业的(de)改变。他还专(zhuān)门(mén)谈及，一季度进行(xíng)了(le)一定比(bǐ)例的调仓，方向(xiàng)上主要是受益(yì)于人(rén)工智能的(de)计算机和传媒互(hù)联网行(xíng)业。数字(zì)化的核心逻(luó)辑(jí)是提高效率，而高(gāo)质量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时(shí)，他针对(duì)半导(dǎo)体、数字化(huà)、互联网平台等提出自己想(xiǎng)法(fǎ)。说到(dào)数字化时(shí)，表示其本质是利用技术的手段，提升组织信息计算(suàn)、存储、传播的效率，这是(shì)一(yī)个长期向上的(de)类消费行(xíng)业，在美国是一个(gè)和(hé)互联网行业(yè)一(yī)样大规模的产业。在中国，依(yī)然处于产业的(de)早期，但是(shì)我们可以看到疫情背景下(xià)，大(dà)家(jiā)越来(lái)越意(yì)识到数字化(huà)的重要性。而此轮数字化将会和人工智能深度融合，也会(huì)给(gěi)中国公司(sī)带来发展的机(jī)会。目前整(zhěng)个板块的估(gū)值都到(dào)了历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是基金经理首(shǒu)次利用人工(gōng)智能(néng)完成季报，也显示出人工智能确实(shí)开始(shǐ)方方(fāng)面(miàn)面开始(shǐ)影响我(wǒ)们的生活(huó)、工(gōng)作等，是一个历史(shǐ)性大(dà)浪潮。此(cǐ)前，也有(yǒu)基金公司积极(jí)拥抱(bào)AI，如鹏华基金投(tóu)资者(zhě)教育基地宣布成(chéng)为百度文心一言首批生态合作伙伴，鹏(péng)华(huá)基金(jīn)投教基地也将(jiāng)通(tōng)过(guò)百度智能云接入文心一言能力，致力于(yú)创新投资者关系管理(lǐ)新模式，提升客(kè)户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积极(jí)布(bù)局(jú)AI领域

　　随着人(rén)工智(zhì)能成为一季度市(shì)场热点，不少基金经理选择了积极(jí)参与布局(jú)，其中，除(chú)了科技(jì)成(chéng)长派基金经理，也不乏价值投资派基金经(jīng)理。

　　从上述(shù)嘉实文(wén)体娱乐一(yī)季报可以看出，该基金一季(jì)度(dù)进行(xíng)了一(yī)定比例的(de)调仓，方(fāng)向(xiàng)上主要是受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能的计算机和传(chuán)媒(méi)互联网行业。前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中，除(chú)了(le)海康威视、金山办公，其余神州(zhōu)泰岳(yuè)、吉比(bǐ)特等8只个股(gǔ)均(jūn)为一(yī)季(jì)度新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)一(yī)季报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科(kē)技研(yán)究总(zǒng)监、嘉实(shí)文体娱乐基(jī)金经(jīng)理王(wáng)贵重表示，产业方向上，坚定看好人工智能对各个行业的(de)改变。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的三大需求就是(shì)能源、信息(xī)、生命。从而衍生出(chū)看(kàn)好的5大方(fāng)向(xiàng)，半导(dǎo)体、数字化、新能源、互联网平台、创新(xīn)药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重(zhòng)新成为最重(zhòng)要的增长要素。另外，我们依(yī)然旗(qí)帜鲜(xiān)明的(de)看好港股(gǔ)的机会，特别是软件和互联网领域的机会。”王贵重(zhòng)表示。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实(shí)基金科技(jì)成(chéng)长团队中，有不少基金(jīn)经理明确看好人(rén)工(gōng)智能带来的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成长增强基(jī)金经理陈涛(tāo)在去(qù)年下(xià)半年开始增(zēng)持软件，当时(shí)基本(běn)处于估值、机构持仓的历史底部(bù)的位置。他认为，行业在(zài)信创、数(shù)字(zì)化(huà)、智能化(huà)等(děng)长(zhǎng)期需求刺激下将迎来3年(nián)以上的景气周期，也是为数不多(duō)处(chù)于成长前期、对标国际也还有巨大成长空间(jiān)的(de)板块，长(zhǎng)期坚定(dìng)看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉开新一轮科技创(chuàng)新周期的序幕(mù)，带来以十(shí)年为维度的产业变革机(jī)会，同时(shí)配合2023年一季度的复苏和业绩修复，以软件计(jì)算机为代表的科技(jì)板(bǎn)块(kuài)内会持续有个(gè)股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉(jiā)实股(gǔ)票投(tóu)研(yán)CIO、嘉实新(xīn)能源新材料基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人(rén)工(gōng)智能和可再生能源将(jiāng)构(gòu)成未来社会的(de)基石。在(zài)当下，随(suí)着经济的企稳和(hé)新人工智能浪(làng)潮(cháo)的进入(rù)，未来新的产业机会将进入新一(yī)轮的爆发(fā)期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季报(bào)中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得(dé)突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。

　　一季度，他所(suǒ)管理的基(jī)金(jīn)维持了较高仓位，对人工智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份(fèn)新入(rù)兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股名单(dān)，立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普洛药业退(tuì)出。其中，澜起科技、中际旭创，是(shì)2022年年(nián)末(mò)的0持仓，直接买到了十大重仓股。兴全合宜(yí)的(de)重仓(cāng)股上，也体(tǐ)现了对(duì)人工(gōng)智能相关产业(yè)链的(de)挖掘。澜起科技(jì)、晶晨股份进入十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前十大重仓股

　　莫海波(bō)的(de)万(wàn)家品质生活在一季度也进行了调仓换(huàn)股，提高TMT行业结构占比，减(jiǎn)持地产、军工比例，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为前(qián)三大(dà)持(chí)仓，产品(pǐn)总仓位90％以上。

　　具体来(lái)看，科大讯飞、三六零、金山办公、中(zhōng)科(kē)曙光等(děng)4个TMT股票进入前十大重仓股之列，招(zhāo)商蛇口、保利(lì)发展退出十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润一(yī)季报前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业(yè)的原因，莫海(hǎi)波表(biǎo)示，主要是基于(yú)对未来(lái)2年数字经济的(de)看(kàn)好。随(suí)着人口老龄化与经济(jì)发展模式转变，数据成为新的生产要(yào)素(sù)，高质量发展的核心(xīn)在于(yú)全要素生产(chǎn)率的提升，充分利(lì)用好云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能(néng)等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有(yǒu)较好的(de)产业逻辑，通过信息技术(shù)全方位赋能(néng)传统行业，从生产(chǎn)和服(fú)务端全面提升效率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底(dǐ)层的通信(xìn)网(wǎng)络、算力、算法，以(yǐ)及多样化(huà)的(de)行业应用(yòng)等(děng)，这是一个(gè)系统性(xìng)工程，产业(yè)空间较(jiào)大、持续时间较长(zhǎng)，是(shì)未来具有成长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外(wài)，建信(xìn)基金权益投资部(bù)总经理(lǐ)陶灿(càn)管理(lǐ)的基金也重点布(bù)局了(le)TMT或人工智能相关板块。比(bǐ)如，建(jiàn)信智能生活在一季度继续(xù)调整了(le)行(xíng)业配置，降低了制造业、大金融地(dì)产行(xíng)业的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板块的(de)配置，特(tè)别是重点布局了人工(gōng)智能技术创新带来的(de)相关产(chǎn)业(yè)趋(qū)势机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧(qí)声音开始显现

　　不过，在人(rén)工智能极致(zhì)行情演绎下，也有(yǒu)基金经理对AI保留了一份清(qīng)醒(xǐng)。

　　泓德臻(zhēn)远回报基金经(jīng)理(lǐ)秦毅虽然(rán)在一季报(bào)中表达了(le)对人工(gōng)智(zhì)能的重视，但一季度并未加入(rù)对于AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他表示(shì)，过去一(yī)个季(jì)度(dù)中，以(yǐ)TMT为代表的科技板块(kuài)走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代(dài)表(biǎo)的(de)人(rén)工智能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的(de)成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意(yì)义，因(yīn)为本次的人工智能的应(yīng)用领域得到了(le)极大的拓展，模型具备了强大的通用性(xìng)。这属于(yú)科技史上的一次(cì)重大创新，未来多个行业将极大受益于这一技术的应用和普及(jí)。未来我们(men)应该更加重视这一领域的(de)研究和投资(zī)。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚(jiān)持低(dī)估(gū)值价值投资(zī)理(lǐ)念的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看好，但他的基金持仓中也鲜(xiān)少见到对相关板(bǎn)块的布局。他(tā)表示(shì)，除复(fù)合国家安全自主可控(kòng)和(hé)产业趋势外(wài)，今年市场高(gāo)度关注的以ChatGPT为代表的大模型技(jì)术，有(yǒu)望开启新一(yī)轮的科(kē)技创新周(zhōu)期，深入(rù)和广泛应用，将对IT产业(yè)产(chǎn)生更(gèng)大(dà)、更持久的需求拉(lā)动，因此，计算(suàn)机、电子等偏成(chéng)长行业的部分(fēn)成长股是未来(lái)关注的方向之(zhī)一。

　　中庚(gēng)价值领航一季(jì)度前十大重仓股(gǔ):

　　嘉实品质(zhì)发现(xiàn)基金经(jīng)理蔡丞丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资(zī)产时抛弃了新能源板块的非理性行为，就如同去(qù)年三季度(dù)半导体及医(yī)药(yào)板块的抛售，反而造就了难得(dé)的(de)机会(huì)。“我们这时(shí)反而应(yīng)该加大对(duì)能(néng)源板(bǎn)块机会的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经(jīng)理孟(mèng)夏虽然(rán)也认为，AI是不(bù)亚(yà)于互联网级别的(de)技术要素革命，或许(xǔ)我(wǒ)们已经(jīng)站在新一轮科(kē)技浪潮(cháo)带(dài)来的全球繁(fán)荣的(de)开端(duān)。作为成长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生之年(nián)能看到(dào)AGI通用人工智(zhì)能的雏形。但(dàn)她同时表示，也会努(nǔ)力在火热的行情面前保(bǎo)留一份清(qīng)醒，大胆假设、小心求证，仔细甄(zhēn)别真正能够兑现长(zhǎng)期业(yè)绩的投(tóu)资机会。

　　李晓星(xīng)的看法(fǎ)也颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括(kuò)山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板(bǎn)块后(hòu)续波动(dòng)。正山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思因为(wèi)此，他在去年三(sān)四季(jì)度布局了不(bù)少(shǎo)人工智能(néng)相关的标的，在一季度对(duì)TMT板块有所减仓，现在的配置大概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块(kuài)的交易占(zhàn)比已经超过了(le)40％。当然市场中有不少(shǎo)声音说这次不一样，交易占比创(chuàng)新高代表了主(zhǔ)线行情(qíng)的(de)确立，但我们还是认为太阳(yáng)底下没(méi)有新鲜事(shì)，过(guò)度的(de)热情在某个阶段(duàn)总(zǒng)会消退。”李晓星在银华心怡一(yī)季报中表(biǎo)示。

　　“一季(jì)度的(de)市场走势再次佐证了一(yī)个道(dào)理，即(jí)市场是难(nán)以(yǐ)预测的。迄(qì)今为(wèi)止，表现最好的是AI相关板块，这(zhè)在(zài)今年初是想象(xiàng)不到的。就好比去年(nián)初我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情(qíng)。”中(zhōng)泰资管基金经理姜(jiāng)诚(chéng)也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是(shì)科技发展进(jìn)程中(zhōng)最重要的事件之一，但要搞清(qīng)楚(chǔ)它对投资有哪些影(yǐng)响却很(hěn)难。利润在产业链不同环节之间将(jiāng)如(rú)何分(fēn)配？市场当前认(rèn)为的受(shòu)益环节(jié)是否能(néng)如愿受益(yì)？它的“智能(néng)”水平达到了什么程度，以及渗(shèn)透率(lǜ)将多快(kuài)提升？都是很(hěn)容易让人(rén)兴奋、可细(xì)说起来又(yòu)让(ràng)人不明就里的难(nán)题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工智能(néng)的发展是(shì)一个长期因(yīn)素，我们还没有足(zú)够(gòu)的把握去捕捉到它(tā)带(dài)来的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)可(kě)以(yǐ)尽量回(huí)避它带来的伤害(hài)。以尽可(kě)能低的价(jià)格买尽可能好的资产(chǎn)，是我们的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思