券(quàn)商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表(biǎo)现以及(jí)去年较低的基数(shù)，行业业(yè)绩全面爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现(xiàn)集(jí)体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或(huò)上(shàng)市(shì)主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主(zhǔ)体一季报悉数披(pī)露，券商整体一(yī)季度表现较好(hǎo)，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较(jiào)为显著的有20家(jiā)，净(jìng)利增(zēng)1倍(bèi)乃(nǎi)至(zhì)数倍之(zhī)多，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)归母净利排名，新(xīn)的十(shí)大分别是中信(xìn)证券（54.17亿(yì)元）、华(huá)泰(tài)证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿(yì)元）、广(guǎng)发(fā)证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平(píng)均计算，中信证(zhèng)券一季度(dù)“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块(kuài)指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收红，其(qí)中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华(huá)西证券、中国银河(hé)盘一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块(kuài)连(lián)续3个交易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主体中(zhōng)，50家归母净利同(tóng)比增速为正(zhèng)，其(qí)中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净利增速超过10倍的(de)有2家券商(shāng)及(jí)1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有(yǒu)3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的(de)有(yǒu)3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的(de)券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北(běi)证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西(xī)南证(zhèng)券、红塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)、湘(xiāng)财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同比增速为负值，分别(bié)是东(dōng)方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑，公(gōng)司一季报显示，报告期(qī)内公司(sī)实(shí)现营业总收入为2.43亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿(yì)元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如(rú)中(zhōng)小券商“夸张”，但(dàn)头部券商(shāng)的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头部券商包(bāo)括海通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速为华(huá)泰证券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝(jué)对(duì)优势，保持(chí)着业绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南(nán)针在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取(qǔ)得(dé)一定(dìng)成绩(jì)，但(dàn)营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一(yī)定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增(zēng)一倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比增(zēng)速为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年一季度同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不足亿元的低基数有关，其今(jīn)年一季度营收规模为7.38亿(yì)元，去(qù)年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股(gǔ)份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍的有10家，分别是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商营(yíng)收增(zēng)幅接近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑(huá)的券(quàn)商(shāng)或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券(quàn)商中，海通(tōng)证券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的(de)增(zēng)速(sù)杀入营(yíng)收(shōu)排名前十，其一季度(dù)营(yíng)收同比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤(jǐ)出前十，招商证券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建投营收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增(zēng)

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高增，这一(yī)观(guān)点(diǎn)被(bèi)卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证券一季(jì)报时称，东方证券自营投资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末(mò)金融资产规模(mó)为902亿，同(tóng)比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全(quán)年盈利增(zēng)速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券加大杠杆经营投资致使利息支(zhī)出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资(zī)业务表现亮眼，收(shōu)入同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业(yè)务能力，看好公司(sī)在(zài)政策(cè)放(fàng)回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别松预期下(xià)实现估值提(tí)升。

　　西(xī)部证(zhèng)券(quàn)在关(guān)于国金证券的研报中称，自(zì)营投资(zī)成(chéng)为影响国金证(zhèng)券业绩核心(xīn)因素，一季(jì)度自营业务收入(rù)提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完成再融资后，公(gōng)司金(jīn)融(róng)投(tóu)资规模稳步提升420亿(yì)元较去年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注差异(yì)化监管的措施(shī)落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示(shì)，2023年(nián)预期(qī)将是券商业绩大幅修复的一年(nián)，尤其是受到自营业(yè)务(wù)冲击大的公司(sī)预期将在年内实现较大幅(fú)度的改善。

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