全球头号(hào)对冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美(měi)国(guó)证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新(xīn)观(guān)点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金(jīn)，认(rèn)为黄金可能(néng)正处于持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在(zài)今年一季(jì)度的美股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略基(jī)金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了118只证券，增持(chí)了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期(qī)末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥水基(jī)金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还(hái)包(bāo)括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减(jiǎn妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思)持的标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的(de)还(hái)有拼多(duō)多，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了(le)其特别看好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底(dǐ)以来出(chū)现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席投(tóu)资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的(de)开端，因为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍(réng)是金(jīn)价(jià)的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货(huò)币市场中(zhōng)日益(yì)重(zhòng)要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会(huì)消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如(rú)此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度(dù)的(de)最(zuì)新(xīn)观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其(qí)他西(xī)方经(jīng)济(jì)体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各国(guó)央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更(gèng)加(jiā)接近于(yú)均(jūn)衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也(yě)称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资(zī)产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率的预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思能在周期的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货(huò)币和(hé)信用流动(dòng)，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持观望态度。这符合我们(men)对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出了大(dà)规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的(de)应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)500个基点，并(妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思bìng)迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要（也(yě)可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评(píng)估(gū)形势再做出决(jué)策。

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