近期市(shì)场风向变动(dòng)，北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁)仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基(jī)金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、美(měi)团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新(xīn)的基(jī)金(jīn)材(cái)料(liào)中并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大(dà)主题(tí)。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳(tàn)行(xíng)动变(biàn)得越来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设施最(zuì)完(wán)善的国(guó)家(jiā)之(zhī)一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能(néng)组件为例(lì)，它是电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全球(qiú)电动汽(qì)车专(zhuān)家以及(jí)福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资(zī)旗舰基(jī)金(jīn)安联(lián)神州A股(gǔ)基(jī)金也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布(bù)的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实(shí)现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名(míng)来(lái)看(kàn)，根(gēn)据(jù)中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业(yè)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北(běi)向资金(jīn)净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁(níng)德(dé)时代(dài)所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资(zī)者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微(wēi)微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度(dù)最大的为(wèi)泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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