昨夜，美(měi)国银(yín)行股持续暴跌，内外盘商品期货全线下跌。

　　当地时间周二，美股三大(dà)指数集体低(dī)开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普(pǔ)500指数跌0.37％。

　　美国地区(qū)性银行股又崩了(le)，第一共和银行股价重挫，盘中一度(dù)跌近30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷历史新低。硅谷银行母公司(sī)（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托(tuō)（NTRS）跌超9.2％，西太平(píng)洋银行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）跌约5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性银行(xíng)股再次大跌，导致美国国(guó)债价格(gé)飙升(shēng)，短期(qī)市场利率(lǜ)大幅下跌，债券交易(yì)员(yuán)不(bù)再完全押注美联储会再加息25个基点。6月的(de)美(měi)联(lián)储利率掉期(qī)合约目前反映出，央(yāng)行基准(zhǔn)利率(lǜ)仅比当前有效联邦基金(jīn)利率高出20个(gè)基(jī)点，这暗(àn)示未来两次(cì)FOMC会议(yì)中(zhōng)有(yǒu)一次(cì)加息的可能性约为80％。而本周(zhōu)早些(xiē)时(shí)候(hòu)，交易员认(rèn)为(wèi)美联储在5月(yuè)份(fèn)加息几(jǐ)乎是(shì)肯定的，且6月份有可能进一步加(jiā)息。除了大幅降低加息(xī)的可能性外，掉(diào)期(qī)交(jiāo)易还显示(shì)，市(shì)场对利率见顶后美联储降息的押(yā)注有所(suǒ)增加，他(tā)们(men)预计(jì)到(dào)年底联邦基金利(lì)率预计在4.3％左右。

　　商品方面，美股时段，新加坡铁(tiě)矿石指数期(qī)货05合(hé)约跌破100美元/吨，日内(nèi)跌幅近4％，为(wèi)去年12月(yuè)以来(lái)首次。WTI原(yuán)油日内走低2％，报77.07美元/桶(tǒng)；布伦特原油跌1.96％，报(bào)80.80美元/桶。

　　内盘(pán)方面，截至昨日23时收(shōu)盘，国(guó)内期(qī)货主(zhǔ)力合约几乎(hū)全线下跌(diē)。玻璃、焦煤、菜油(yóu)、PTA、燃料油跌(diē)超(chāo)2％，焦(jiāo)炭、铁(tiě)矿(kuàng)石跌近2％。涨幅(fú)方面(miàn)，菜粕(pò)涨(zhǎng)0.7％。

　　截至今晨(chén)收盘，WTI 5月原(yuán)油期(qī)货收(shōu)跌(diē)2.15％，报77.07美(měi)元/桶(tǒng)。布伦特6月原(yuán)油期货收跌2.37％，报80.77美元(yuán)/桶。外盘(pán)有(yǒu)色金属全(quán)线下跌。伦铜跌(diē)2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦(lún)镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜，白宫发布声明称(chēng)，美(měi)国总统(tǒng)拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称(chēng)：众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何(hé)要求和(hé)条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题。

　　上周，麦卡锡(xī)公布了一项将(jiāng)债务上(shàng)限(xiàn)问题和削减(jiǎn)支出捆绑的(de)计(jì)划，要将债务上限上调1.5万亿美元，但同(tóng)时还要(yào)削减4.5万亿美元的政府支(zhī)出。

　　同(tóng)在周二，美国财政部长耶伦警告称，如果美国国会不提高政府的债务上限，由此产生(shēng)的债务(wù)违约将在美国引发一场“经济灾难(nán)”，使未来几年的(de)利(lì)率上升。

　　耶伦当(dāng)天表示，债务(wù)违约将导(dǎo)致失(shī)业率上升，同时使美国家(jiā)庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和(hé)信(xìn)用卡上的支出增加(jiā)。耶伦称，提高或暂停31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限是国(guó)会(huì)的一项“基本责任”，如果违约将产生一场经(jīng)济(jì)和金融灾难，使借贷(dài)成本永(yǒng)久提高，增(zēng)加未(wèi)来的投资(zī)成(chéng)本。如果不提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，美国企业将面临信贷市场(chǎng)的(de)恶(è)化，政府将可能(néng)无(wú)法向(xiàng)军人家庭和依(yī)赖(lài)社会保障的(de)老年(nián)人发放款项。

　　拜(bài)登正(zhèng)式宣布竞选连(lián)任美国总统

　　北京时间4月25日傍晚，美国总(zǒng)统拜登正(zhèng)式(shì)宣(xuān)布，他将参加2024年的连任竞选(xuǎn)。法新社称，拜(bài)登将“以创纪录的80岁(suì)高龄”投(tóu)入到一场(chǎng)新的激烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登在推特上写道：“每一代人都要经历为了民主(zhǔ)挺身而出(chū)的时刻，为了(le)他们(men)的基本(běn)自由挺身而出。我相信(xìn)这是我们的(de)时刻(kè)。这就是(shì)我竞(jìng)选(xuǎn)连(lián)任美国总统的原因。加入我(wǒ)们，让我们完(wán)成这项任务。”拜(bài)登还附上了一段视频(pín)。

　　法新社分析称，目(mù)前拜登在(zài)民主(zhǔ)党内部(bù)没有真正的挑战者，但他的年(nián)龄可(kě)能受(shòu)到“持续而激烈”的审视。拜登已经80岁(suì)，到第二任期(qī)结束时，这(zhè)位资深民(mín)主党(dǎng)人(rén)将年(nián)满86岁。

　　美国全国广播公(gōng)司（NBC）上(shàng)周末发布的(de)一项民调显(xiǎn)示，70％的(de)美国人(rén)包括51％的民主党人，认(rèn)为拜登不应该参选。不支持(chí)他参(cān)选的人中(zhōng)，69％的人认(rèn)为年龄是一个主要或(huò)次要原(yuán)因(yīn)。

　　国内期交(jiāo)所公布(bù)劳(láo)动节期间风控工作安(ān)排

　　昨日，国内各家期货交易所公(gōng)布劳(láo)动(dòng)节期间有关工作(zuò)安排(pái)，调整相关(guān)期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金水(shuǐ)平。

　　上期所通知称，自4月27日起第(dì)一个未出现单边市(shì)的交易(yì)日收(shōu)盘结算时，铜、铝、锌、铅(qiān)期货合约的交易保证金比例(lì)调整(zhěng)为(wèi)11％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整为(wèi)9％；不锈钢、纸浆期(qī)货合约的交易保证(zhèng)金比(bǐ)例调整为12％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度(dù)调整为10％；白(bái)银期货合(hé)约(yuē)的交易保证金比例(lì)调(diào)整(zhěng)为13％，涨跌停板幅度调整为11％；镍、石油沥青期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为(wèi)14％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调(diào)整为12％；锡(xī)期货(huò)合约的交易保证金比例调整为16％，涨跌停板幅度调整为(wèi)14％。5月4日交易后，自第一个未出现单边(biān)市的交(jiāo)易日收盘结算时，黄金期货合约的交易保证(zhèng)金(jīn)比例调整为9％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为7％；其他品种(zhǒng)期货合约的交易(yì)保证金比例和涨跌停板幅度恢(huī)复至原有水(shuǐ)平(píng)。

　　上期能(néng)源方面，自4月(yuè)27日(rì)起第一个未出现单边市的交易日(rì)收盘结算时，国际铜期货合约的(de)交易保证金比例调整为11％，涨跌(diē)停板幅度调整为9％；低硫燃料油期(qī)货合约的交易保(bǎo)证金比(bǐ)例调整为14％，涨跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)12％。5月4日交(jiāo)易后，自第一个未(wèi)出现单边(biān)市的交(jiāo)易(yì)日收盘结算时，所有品(pǐn)种期货合约(yuē)的交易保证金比例和(hé)涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度恢复至原有水平。

　　郑(zhèng)商所方面，自(zì)4月(yuè)27日结算时起(qǐ)，菜粕(pò)、菜油、玻璃(lí)、纯碱(jiǎn)期(qī)货(huò)合约的(de)交易保(bǎo)证(zhèng)金标(biāo)准调整(zhěng)为10％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整为9％，其中纯碱2305合约(yuē)的交易保证(zhèng)金(jīn)标(biāo)准(zhǔn)仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花(huā)生、PTA、甲醇、尿素、短纤(xiān)期货合约的交易保证金标准调整(zhěng)为9％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的交易保证金标准仍为13％。5月4日恢复交易后，自品种持仓(cāng)量(liàng)最(zuì)大的(de)合约未(wèi)出现涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)单边市的第一个(gè)交易(yì)日结(jié)算时(shí)起，上述(shù)品种期货合约的交易保证金标(biāo)准和涨跌停板幅(fú)度恢复至调整前水(shuǐ)平。

　　大(dà)商所通知(zhī)称，自4月27日结算时起(qǐ)，豆粕、豆(dòu)油、聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯期货合约涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整为(wèi)7％，交易(yì)保证(zhèng)金(jīn)水平调整(zhěng)为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和液(yè)化石油(yóu)气期货合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为8％，交易(yì)保证金(jīn)水平调整为9％；其他期货合约涨跌(diē)停板幅(fú)度和交易保证金水平维持(chí)不变。5月4日恢复交(jiāo)易后(hòu)，在各期货持仓量最(zuì)大(dà)的合约未出(chū)现涨(zhǎng)跌停板单边无连续报(bào)价的第(dì)一个交易日(rì)结算(suàn)时起(qǐ)，黄(huáng)大豆1号、黄大豆(dòu)2号、玉米和(hé)鸡(jī)蛋期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅度调整为6％，套期保(bǎo)值(zhí)交易保(bǎo)证金水(shuǐ)平调整为7％，投机交易保证金水平调整为8％；豆粕(pò)、豆油、棕榈(lǘ)油、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙(yǐ)烯(xī)和液(yè)化(huà)石油气(qì)期货合约涨跌(diē)停(tíng)板幅度和(hé)交易保证(zhèng)金水平恢(huī)复至节前标准；其他(tā)期货合(hé)约涨跌停板幅度和(hé)交易保证金水平维(wéi)持不变。

　　中金所公告称，自4月(yuè)27日结算时起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约的交易保(bǎo)证金标(biāo)准分别(bié)调整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关品种持仓量最大的合约(yuē)未出现单(dān)边市的第一个交(jiāo)易日结算时起，沪深300、上证50、中(zhōng)证500、中证1000股(gǔ)指期货各(gè)合约(yuē)的交易(yì)保证金标准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指(zhǐ)期(qī)权各合约的保证(zhèng)金调整系数根据相应股指期货(huò)的交易保证金标(biāo)大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流准进行调整。

　　广期所公告称，自4月27日结算(suàn)时起(qǐ)，工业硅期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证(zhèng)金(jīn)标(biāo)准调(diào)整为9％和11％。5月4日恢复交易后，在工业硅品种持(chí)仓量(liàng)最(zuì)大的合约未出现涨跌停(tíng)板单(dān)边(biān)无连(lián)续报(bào)价的(de)第一个交易(yì)日结算时(shí)起，工业硅期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅度和交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)标准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪(zhū)期(qī)价大(dà)跌

　　昨日，生猪期现货价格走势背离，期货主力LH2307合约收盘(pán)至(zhì)16345元/吨，日内跌4.11％。现货(huò)价(jià)格继续上涨，截(jié)至4月25日，全(quán)国均价15.24元/公斤，环(huán)比(bǐ)上涨(zhǎng)0.3元/公斤。

　　齐盛(shèng)期货分(fēn)析师孙一鸣(míng)表示(shì)，近期生猪现货偏强的(de)主要原因有(yǒu)四点：一是短(duǎn)期二次(cì)育肥(féi)造(zào)成(chéng)货源有所(suǒ)收(shōu)紧；二是来自政策面的支撑；三是近期降(jiàng)雨导致(zhì)调运不便；四是(shì)“五(wǔ)一”假期需(xū)求支(zhī)撑。不过，盘面(miàn)主要以预期为主，昨(zuó)日盘面下跌的主要逻辑依旧在于产业基(jī)本(běn)面偏弱的事(shì)实。

　　“4月(yuè)中旬，多地猪价‘破7’，猪(zhū)价(jià)阶段性(xìng)触底(dǐ)。中小养户惜售推涨情绪较浓，且南北部(bù)分区域二(èr)次(cì)育肥采购量增加，政策消息稳市(shì)信号相对强烈，期现货价格同(tóng)时上涨。然(rán)而(ér)，生猪(zhū)期货2307、2309合(hé)约虽有乐观预(yù)期(qī)，但(dàn)已注入升水，反(fǎn)弹至养殖成本附近明显承(chéng)压。同时，套保资(zī)金(jīn)介(jiè)入。因此周二期货(huò)盘面减仓(cāng)大跌。”华联期货生猪(zhū)分析(xī)师(shī)蒋琴说。

　　从供应端来(lái)看，截至(zhì)3月末，全国能繁母猪存(cún)栏相当于正(zhèng)常保有量的(de)105％，一(yī)季度(dù)猪(zhū)肉产(chǎn)量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣分析称，能(néng)繁母猪存栏以及生猪存栏依旧处于(yú)高位，意味(wèi)着今年(nián)一季度去产能不及预期，供应(yīng)偏宽松是事实。从目前的(de)存(cún)栏以及屠宰企业库存(cún)来看(kàn)，今年下(xià)半年(nián)市场不会出现生猪(zhū)货源紧张或猪肉紧张的状态，供应宽松大(dà)概率延(yán)长至今(jīn)年下半年。

　　格林(lín)大华期(qī)货生猪分析(xī)师张(zhāng)晓君介绍，从月度初生仔猪来看，农(nóng)业部(bù)监测数据(jù)显示，去年9月(yuè)到今年2月全国新(xīn)生仔(zǎi)猪数量(liàng)各(gè)月环比(bǐ)增幅逐月增加，至少对应(yīng)到今年7月生猪出栏(lán)供给相对充足。从出栏体(tǐ)重来看(kàn)，当(dāng)前生(shēng)猪出栏均重(zhòng)仍接近123公斤，同比去年(nián)增(zēng)加(jiā)约3％，预计二育猪源仍将支撑(chēng)出栏体(tǐ)重。

　　值得一提的是，目(mù)前生猪养(yǎng)殖逐(zhú)步向规模化、集团化方向发(fā)展，而(ér)且规模(mó)化占比得到明显提升(shēng)。蒋琴表示，今(jīn)年猪场(chǎng)中大猪存栏量明(míng)显高(gāo)于去(qù)年同期，产能较(jiào)为(wèi)充裕。同(tóng)时，2023年中央一号文件将(jiāng)“稳(wěn)定生猪(zhū)基础产能”目标细化为“强化以能繁母(mǔ)猪为主(zhǔ)的生猪(zhū)产能调控”，将全国(guó)能繁母猪数量稳(wěn)定在4100万头的正常保有量，可见国(guó)家稳猪价的(de)决心。

　　“此外，从冻品(pǐn)库存来(lái)看，随着屠宰场持续入冻，冻(dòng)品(pǐn)库存持(chí)续攀升。卓创资讯数据显示，截至(zhì)4月20日，全(quán)国(guó)冻(dòng)品库(kù)容率为31.9％，明(míng)显高于(yú)去(qù)年最高点28.24％。当前冻鲜价差倒(dào)挂，冻品销售不畅，待冻鲜(xiān)价差(chà)恢复，冻品持续(xù)出库，目前(qián)冻品的高库(kù)存水平将抑制猪价上涨空间。”张(zhāng)晓君说。

　　“虽然(rán)今年生猪消(xiāo)费总结为持续向好发展态势，政策引导及市场预期(qī)向好，加(jiā)上居民收入增加、消费意(yì)愿增强等利好(hǎo)因素，都是猪肉消费(fèi)的助力。但是，实际(jì)需求却一直不温(wēn)不火。目(mù)前(qián)看，今年(nián)生猪的(de)需求(qiú)大概率将回归到正常年份水平。”蒋琴(qín)说。

　　孙(sūn)一鸣也表示，此次需求好(hǎo)转主要在于冻品入(rù)库以及(jí)二育支撑，终端需求(qiú)无实质性(xìng)好(hǎo)转(zhuǎn)。目(mù)前“五一”备货基(jī)本收尾(wěi)，从(cóng)走量(liàng)看并(bìng)未出现明显提升(shēng)，随着二(èr)季(jì)度气温升高(gāo)，需(xū)求逐步降低，预计需求再(zài)次回(huí)归至低(dī)迷状态。4月底到5月预计集团企业出栏(lán)计(jì)划或继续增加(jiā)，市场(chǎng)整体处于供(gōng)大于求(qiú)状态，现货(huò)价格“五一”后或继续(xù)回落为主(zhǔ)，盘(pán)面升水(shuǐ)状态下短期缺乏上涨(zhǎng)支撑。

　　在张晓(xiǎo)君看(kàn)来，生(shēng)猪整体(tǐ)供给相(xiāng)对(duì)充足，限制猪价大幅上涨。短期来看，“五(wǔ)一”小长(zhǎng)假前，终(zhōng)端备货启(qǐ)动，集(jí)团场缩量挺价，支撑猪价短线反(fǎn)弹(dàn)。然而(ér)，假期效应过后，市场情绪逐渐褪去(qù)，猪(zhū)价(jià)将重回供需基本面(miàn)。当前距“五一”小长假仅剩3个交易大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流(yì)日，期(qī)货盘面(miàn)资金(jīn)已经提前反映了市场情绪。建议投资者控制仓位，防范假期(qī)风险。

　　蒋琴认(rèn)为，综(zōng)合来看(kàn)，猪价颓势不改(gǎi)，大概率仍将保持(chí)低(dī)位盘整(zhěng)运行(xíng)状态。不过，市场预期二季度二次(cì)育肥(féi)缓慢入场，行情(qíng)或好于一季度。按照官(guān)方能繁(fán)存栏数(shù)据推算(suàn)，今年3到10月，生猪理论出(chū)栏(lán)量处于逐步增(zēng)加的(de)阶段，并于10月份达到理论出栏峰(fēng)值(zhí)，11月生猪理(lǐ)论出栏量大概(gài)率(lǜ)环比(bǐ)下降(jiàng)。而(ér)11月份正值猪肉消费旺季，供(gōng)减(jiǎn)需增预(yù)期下(xià)，相对支撑当(dāng)期生猪(zhū)价格(gé)，故目前盘面11月价格相对坚挺。不过在国(guó)家良好调控(kòng)之(zhī)下，能(néng)繁母猪产能并未过(guò)度去化，生猪存出栏量保(bǎo)持稳定，猪价不(bù)具备(bèi)持续(xù)大幅上涨(zhǎng)的(de)基础(chǔ)条件。在国家政(zhèng)策端稳定猪价意愿强烈的背景下，期价(jià)上(shàng)行(xíng)压力(lì)恐(kǒng)加大，追涨风险积聚，操作上，建议养殖端锚(máo)定成本，择(zé)机(jī)卖(mài)出套保锁(suǒ)定利润为(wèi)主。

　　棕榈油长期需求不(bù)容乐观

　　昨(zuó)日，马来西(xī)亚BMD毛(máo)棕榈油期货(huò)盘中大幅下跌(diē)，连续第三个大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流交(jiāo)易日下滑，并触及约(yuē)一个月低点。

　　“近期(qī)棕榈(lǘ)油行情变(biàn)化多(duō)集(jí)中在(zài)需求(qiú)端的扰(rǎo)动(dòng)，一方面，印度洗船(chuán)事(shì)件为盘(pán)面带(dài)来了压力；另一方面，市场对于第二波新冠疫情可能到来从(cóng)而降(jiàng)低国(guó)内(nèi)需求的担(dān)忧则进(jìn)一步加速了盘面下(xià)滑(huá)。”国联(lián)期(qī)货农产品事业部分析师(shī)姜颖告诉期货日报记(jì)者，根(gēn)据新加坡、日本(běn)等海外(wài)经验(yàn)，第二波疫情的波及范围预计很(hěn)大概率将(jiāng)小于第一波，短(duǎn)期情绪释放(fàng)后，棕榈油将回归(guī)基本面(miàn)。从相关因素的梳理来看，目前处于短多长空的(de)局面。

　　据(jù)国海良时期货(huò)油脂分析师孙啸介绍，开斋节后市场延续了产地未来供需转(zhuǎn)宽松的交易(yì)逻辑。马来西亚午(wǔ)市(shì)24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价分别(bié)为995美元/吨(dūn)、930美元/吨、862.5美元/吨(dūn)，整体相比上一个(gè)交易日均有(yǒu)20美元/吨(dūn)左右的下跌。巨大(dà)的back结(jié)构也显示出(chū)市场对东南亚地区棕榈油食用需求转入淡季以及印(yìn)尼可能(néng)放松DMO出口限(xiàn)制的担忧(yōu)。产地供需(xū)偏宽(kuān)松的预期在印尼GAPKI公布2月(yuè)份产量后得到强化(huà)。数据显示(shì)，印尼(ní)2月份棕榈油产(chǎn)量高达425.2万(wàn)吨，为历史同期最(zuì)高水平(píng)，仅环比1月微降(jiàng)0.9万吨，降幅远(yuǎn)低于(yú)平均季节性减(jiǎn)量。目前产地已步入增产季，在马来西(xī)亚摆脱洪(hóng)水扰动后(hòu)，产区未来整体(tǐ)产量可能非(fēi)常可观。

　　“3月份马(mǎ)来(lái)西亚出口大增(zēng)，库(kù)存(cún)超预期下降(jiàng)至167万(wàn)吨(dūn)，不过，4月份马来(lái)西亚(yà)出(chū)口骤降，斋月节备货结(jié)束、主要(yào)进口国(guó)植物油供应充足，印度3月棕(zōng)榈油库存(cún)仍有59万吨，植(zhí)物油库存(cún)则继(jì)续增(zēng)高至345万吨，充足的库存和竞争油脂的影(yǐng)响或将冲击印度对(duì)棕(zōng)榈油进口。”徽商期货油脂油料(liào)分(fēn)析师郭文(wén)伟表示(shì)，检(jiǎn)验机构AmSpec数据显示，马(mǎ)来西亚4月1—25日棕榈油出口量为92.7万吨，环(huán)比下降18.4％。然(rán)而棕榈油已经步入季节性增产周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日(rì)马来西(xī)亚棕榈油产量环比(bǐ)增(zēng)加22.5％，产需结构呈(chéng)宽松趋势(shì)。不过，4月(yuè)份处在复(fù)产初期(qī)，且今年(nián)4月份工作(zuò)日较(jiào)少，产量预计在150万吨以下，4月底(dǐ)马来西亚棕榈油(yóu)库存预(yù)计开始小幅度累(lèi)库，且(qiě)随着复产利多增强和出(chū)口(kǒu)前景(jǐng)不(bù)佳持续，后(hòu)期马棕继(jì)续面临累(lèi)库压力，棕榈油行情或维持承压回调走(zǒu)势(shì)。

　　需求方面(miàn)，孙啸称，印度SEA数(shù)据显示(shì)，3月(yuè)份印度食用油(yóu)进(jìn)口113.56万(wàn)吨(dūn)，处于季节性中性位置，其(qí)中棕榈(lǘ)油(yóu)进口量高(gāo)达72.8万(wàn)吨，占比突出(chū)。但是其国内食用油(yóu)峰值库存问题仍未解决。截(jié)至3月末，其食用油总库(kù)存依旧在344.7万吨，未(wèi)见回落。根据(jù)目(mù)前已经走负的国际豆棕(zōng)差，预计4—6月国际棕榈油进口需求大概率出现萎缩。

　　此外，国内(nèi)方面，郭文伟表示，国内棕榈油近月进(jìn)口严重倒挂，远月(yuè)有所修复，近月进(jìn)口(kǒu)偏低，远(yuǎn)月买船有所增加(jiā)。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月(yuè)进口39万吨，国内棕榈油4—6月进口量预估分别在(zài)35万、45万(wàn)、40万(wàn)吨。目前国内棕榈(lǘ)油港口库存(cún)仍处(chù)在历史(shǐ)同期高点(diǎn)，截(jié)至4月25日，库存为85万吨，连续4周下降，随着气温升高(gāo)及(jí)棕榈油消费进一步好(hǎo)转，需求有望回升，国(guó)内棕榈油继续(xù)呈现(xiàn)去库(kù)走势。

　　展望(wàng)后市，孙啸(xiào)认为，短期连(lián)盘棕(zōng)榈油仍将随油脂(zhī)整(zhěng)体弱势运行，有下破可(kě)能。5月份东南(nán)亚天气值得关注，目前已有少雨迹象，泰国(guó)最为明显，印尼次之。如(rú)果出现持(chí)续干燥天气，产(chǎn)区增产节奏(zòu)将被(bèi)打破，届时，棕榈油有(yǒu)望相(xiāng)对抗跌。

　　不过，在姜颖看(kàn)来，短(duǎn)期(qī)棕榈油尚存利多(duō)因素支撑。国内贸(mào)易商进口利润深度亏损，5月(yuè)船(chuán)期频现洗(xǐ)船，进口到港数量将明显(xiǎn)减少。在(zài)此(cǐ)基础上，随(suí)着天气(qì)升温(wēn)，棕榈(lǘ)油消费季(jì)节性回暖。第(dì)二轮疫(yì)情虽可(kě)能有影响(xiǎng)，但(dàn)无法改变消费逐(zhú)步恢复的大势，国内库存(cún)短期内(nèi)仍可(kě)能加速去化。长(zhǎng)期市场对于未来(lái)供应充裕的预(yù)期基本一致。天(tiān)气(qì)情(qíng)况有所好转(zhuǎn)，马来西亚与印尼步入增产周(zhōu)期(qī)，供应增加而出口(kǒu)需求(qiú)较差(chà)，未(wèi)来产(chǎn)地存(cún)在(zài)累库预期。与(yǔ)此同时，国际豆(dòu)粽FOB价差处于历史极低负(fù)值(zhí)，棕榈油价格(gé)丧(sàng)失竞争优(yōu)势，在豆油、菜油未来(lái)存在集中供应压(yā)力的(de)情况下(xià)，棕榈油长期需(xū)求不(bù)容乐观。

　　“综合来看(kàn)，短(duǎn)期利多(duō)因(yīn)素(sù)对盘面有一定支撑，价(jià)格或以区间调整为主。长(zhǎng)期来(lái)看，棕榈油将逐渐演(yǎn)变(biàn)为(wèi)供强需弱格(gé)局(jú)，叠加全球宏观经(jīng)济环境(jìng)偏弱，价格(gé)重心(xīn)或(huò)逐步下移。”姜(jiāng)颖说。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流