金融界(jiè)4月28日(rì)消息 为规范(fàn)开展内地(dì)与香港利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作相关业(yè)务，保护(hù)境内外投(tóu)资(zī)者合(hé)法权益，维护利(lì)率(lǜ)互换市(shì)场秩序，中国人民银行制定了(le)《内地与香港利率互换(huàn)市场互联(lián)互通合(hé)作管理(lǐ)暂行办法》，现予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中(zhōng)国人(rén)民银行有关部门负责人表示，未(wèi)来中国人民(mín)银行将(jiāng)根(gēn)据市场发展情况(kuàng)，适(shì)时(shí)增加投资品种，调整交易和清算额度(dù)，优化交易清算安(ān)排，为境外投资者(zhě)提供更加便(biàn)利高效的风险管理工具(jù)。另外，两地监管当局(jú)将结(jié)合各方面情况，在风险可(kě)控、对等互利的原(yuán)则下，适(shì)时研究扩(kuò)展至“南(nán)向互换通”。

　　以下(xià)为中(zhōng)国人民(mín)银行有关(guān)部门(mén)负(fù)责(zé)人就(jiù)《内地与香港利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合(hé)作管(guǎn)理(lǐ)暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人(rén)民银行(xíng)要(yào)求的境外投资(zī)者包括哪(nǎ)些？

　　答：符合《中国人(rén)民银行关于境外(wài)央行、国际(jì)金(jīn)融组织、主权财富基金(jīn)运用人民(mín)币(bì)投资银行间市场有关事宜的通知(zhī)》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国(guó)人民银(yín)行关于进一步(bù)做好境外(wài)机构投资者投资银行间债券市(shì)场(chǎng)有关事宜的公告(gào)》（中国(guó)人民银行(xíng)公告(gào)〔2016〕第(dì)3号）和《内(nèi)地(dì)与(yǔ)香港债券市场互联(lián)互通合作(zuò)管理暂(zàn)行(xíng)办法》（中国(guó)人民银行令〔2017〕第(dì)1号(hào)）等(děng)文件要(yào)求、完成银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场准入备案的境外投资者等，可根据《内地(dì)与香(xiāng)港利率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)管理暂行办(bàn)法》（以下简(jiǎn)称《办(bàn)法》）相关规定参与(yǔ)“北向互换(huàn)通(tōng)”。

　　二(èr)、“北(běi)向互(hù)换通”境内外投资者可以签署的协议范围(wéi)是什么(me)？

　　答：根据《办法》，境内外投(tóu)资(zī)者(zhě)开蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗(kāi)展(zhǎn)“北(běi)向(xiàng)互换通”交易前可以与交(jiāo)易对手(shǒu)方签(qiān)署(shǔ)经中国人(rén)民银行认可的(de)衍生品主(zhǔ)协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中(zhōng)央清算衍生(shēng)品(pǐn)执行(xíng)协议（CDEA协议）等(děng)衍生(shēng)品协议。境(jìng)内投资者应当(dāng)将(jiāng)是否签署(shǔ)协议、签署协议(yì)类型等事项向中国外汇交(jiāo)易(yì)中心备案。目前，中国银行间(jiān)市场交易商协会(huì)正在(zài)研究(jiū)制定“互(hù)换通”衍(yǎn)生(shēng)品协议，待其正式发布后(hòu)也可(kě)供境内外投资者选择签署。

　　三(sān)、“北向互换通(tōng)”境外投资者的(de)投资(zī)范围(wéi)是什(shén)么？

　　答(dá)：“北向互换(huàn)通(tōng)”境外(wài)投资者现阶(jiē)段可(kě)在银行间市场开(kāi)展符合(hé)集(jí)中清算要(yào)求(qiú)的人民(mín)币利率互换交易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易(yì)平(píng)台、境(jìng)内(nèi)电子(zi)交易平台包括哪些？境外投资(zī)者的(de)对手方、交易模式有哪(nǎ)些(xiē)要(yào)求？

　　答：目前“北向(xiàng)互换通”下受认可的境(jìng)外(wài)电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需求加入其他受认可(kě)的电子交易平(píng)台，受(shòu)认(rèn)可的境(jìng)内电子交易平(píng)台为(wèi)中国外汇交(jiāo)易中心(xīn)。

　　为便利境外(wài)投资(zī)者开(kāi)展人民币(bì)利率互换(huàn)交易，“北(běi)向互换通”参照“债券(quàn)通”相(xiāng)关(guān)安排，由境内投资者（即“互换通”报(bào)价商）与境外投资者进行交(jiāo)易，“互换通”报(bào)价商名单可(kě)在(zài)中国外汇(huì)交易中心网(wǎng)站(zhàn)上(shàng)查询。

　　“北向互换通”交易在境内电子交易平(píng)台达(dá)成，交易一经达成(chéng)即视为交易(yì)已确认。境外投资者(zhě)可(kě)通过(guò)中国人民银行(xíng)认可的境外电(diàn)子交易平台(tái)与境内电子交易(yì)平(píng)台(tái)的连接，向(xiàng)境(jìng)内电子(zi)交易平(píng)台发送交易指令，与(yǔ)“互换通”报价商达成(chéng)交易。

　　五、中国人民银(yín)行认可的(de)境(jìng)内清算机构和香(xiāng)港证监会(huì)认可的(de)境(jìng)外清算机构包(bāo)括哪些(xiē)机构？

　　答(dá)：目前，中国人民银行认可的(de)境内清算机构为银行间市场清算所(suǒ)股份有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称(chēng)上(shàng)海清算所(suǒ)），香港证监会认可的境外清算机(jī)构为香(xiāng)港交易(yì)所旗下(xià)香港场外结(jié)算有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称场外结(jié)算(suàn)公司）。

　　六、境外投资(zī)者开展集中清算的(de)主要流程是？

　　答：境外投资者需(xū)要(yào)申请获得场外结算公司清(qīng)算会员资格(gé)或(huò)作为(wèi)清算客户委托场外(wài)结算公司综(zōng)合清算会(huì)员代理(lǐ)清算(suàn)，并与(yǔ)场外结算公司(sī)综合清(qīng)算会员签(qiān)订客户清算协议。交易达(dá)成后，境内外(wài)清(qīng)算机(jī)构对交易进行(xíng)风控检查，对于符(fú)合集(jí)中清(qīng)算(suàn)要求的(de)交易及(jí)时纳入(rù)集(jí)中清(qīng)算(suàn)。境(jìng)外(wài)机构(gòu)通过场外结算(suàn)公司或其综合清算(suàn)会(huì)员完(wán)成保证金及资金结算。

　　七(qī)、“互换(huàn)通”下，境内外清算机构如何进行衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)交易的合约替(tì)代(dài)？

　　答：合约替代是(shì)指(zhǐ)清(qīng)算机构(gòu)作(zuò)为中央对手(shǒu)方(fāng)针对(duì)已(yǐ)成(chéng)交(jiāo)的交易充当买(mǎi)方的卖方(fāng)和卖方的买方的一种法(fǎ)律安排，并据此与(yǔ)买方和卖方建立两个新合(hé)约，以清偿买卖双方之间的初始债务。“北向互换通”业(yè)务(wù)中(zhōng)，境(jìng)外与(yǔ)境内参与者达成的交(jiāo)易在经过上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司的集中清(qīng)算审(shěn)核后，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司于当日将交易进行合约替(tì)代，进入集(jí)中(zhōng)清算，生成(chéng)为三个独立的新合(hé)约，分别为境外参与(yǔ)者与(yǔ)场(chǎng)外结算公司、场外结算公司与上海清算所、上(shàng)海清算(suàn)所与境(jìng)内参与者(zhě)之间的合约。境外(wài)与境内参与者之间将不再(zài)存在合同关(guān)系。对(duì)于未纳入集(jí)中清算(suàn)的交易(yì)，依照成交双方(fāng)约定的处置方式进行处置。

　　八(bā)、“互换通”业务场景下的跨境资(zī)金流动(dòng)如何(hé)管理(lǐ)？

　　答：在“互(hù)换通(tōng)”业务场景下，上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所与场外结(jié)算(suàn)公司之间的跨(kuà)境资(zī)金结(jié)算主要通过(guò)人(rén)民(mín)币(bì)跨(kuà)境支付(fù)系统办(bàn)理(lǐ)。同时(shí)，场外结算公司可在境(jìng)内(nèi)银行开(kāi)立人民币基本存款账户和人民币(bì)“互换通”结(jié)算专用存(cún)款(kuǎn)账户(hù)（NRA账户(hù)），作为极端情况下应急结(jié)算安排。NRA账户收(shōu)支范围包括：“互换通”交易结算资金、因“互(hù)换通”交易结算需(xū)要在应(yīng)急情(qíng)况下所(suǒ)融(róng)入资金的本息和(hé)费用以及(jí)符合中国人民银行规定的其他收入支出等。

　　此(cǐ)外(wài)，作为“互换通”业务风控(kòng)方案(àn)的一部分，上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司将针对(duì)双方(fāng)清算(suàn)所之间的风险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互(hù)换通”资(zī)源(yuán)池安排(pái)。双(shuāng)方向“互换通”资源池缴纳(nà)担保品，该资源池独立于每一(yī)中(zhōng)央对手方从各自清算参与者收取和追缴的(de)保证金、清算基金之外，不用于任何会(huì)员机构的(de)违(wéi)约损失分摊。上(shàng)海清算所(suǒ)向资源池(chí)缴纳的资(zī)金存放在以场(chǎng)外结(jié)算公司名义于境外开(kāi)立的“互换通”专用(yòng)账户，场外结算公司向资源池缴纳(nà)的资(zī)金存放(fàng)在以(yǐ)上海(hǎi)清(qīng)算所名义于境内开立的“互换(huàn)通”专用人(rén)民币/外(wài)币账户，相关(guān)账户内资金(jīn)可豁免(miǎn)跨境债(zhài)权(quán)债(zhài)务登记及额度管理要求。场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公(gōng)司与上(shàng)海清算所(suǒ)每日基于双方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口计算“互换通”资(zī)源池要(yào)求，并通过境内外存管银行办理人民币(bì)或外币资金的跨境划转蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗。

　　有汇报责任的机构应当及时履行报(bào)送(sòng)义务。上海清算(suàn)所和境(jìng)内资源池存管银行应当向(xiàng)人民币跨境(jìng)收付(fù)信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支信息；被撤销的交易如涉及双边结算补偿金(jīn)的，相关境(jìng)内结算银行应当进(jìn)行跨(kuà)境人(rén)民币收支信息(xī)报送。上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所、境内(nèi)投资者等相关主(zhǔ)体应(yīng)当按照规(guī)定履行国(guó)际收支(zhī)统计申报义务，原则上(shàng)“互换通”交易和资源池业务由上海清算(suàn)所集中进行国际收支统计申报，补偿金等不经(jīng)由上海清算所清(qīng)算(suàn)的交易或(huò)资金收付，由境内投资者等相关主体(tǐ)进行国际(jì)收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度管理(lǐ)？

　　答：为确保市场平稳运行，“北(běi)向(xiàng)互换通”充分考虑境外投资(zī)者投资银行间债券市(shì)场的情况(kuàng)，初期全市(shì)场每日交易净限额(é)为200亿(yì)元(yuán)人民(mín)币(bì)（即(jí)全部境外投资者(zhě)通(tōng)过(guò)“北向(xià蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗ng)互(hù)换通”开展(zhǎn)利(lì)率(lǜ)互(hù)换交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名义本(běn)金净额每(měi)日(rì)不超(chāo)过200亿元人民币），清算限额(é)为40亿(yì)元人民币（即(jí)上(shàng)海清算所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司之间净头(tóu)寸对(duì)应的“互换通”资源池风险敞口上限(xiàn)为40亿(yì)元(yuán)人民币）。未来，可(kě)根据市场发展情况适时调(diào)整额度，并对外公布。

　　十、香港结算行应(yīng)当遵守(shǒu)的人民币购售业务相关规(guī)定具体包括哪些文(wén)件？

　　答(dá)：目前(qián)，关于人民币购(gòu)售(shòu)业(yè)务(wù)的相(xiāng)关文件(jiàn)主要(yào)包括：《中国人(rén)民(mín)银行(xíng)关于明确跨境(jìng)人民币业务相关问(wèn)题(tí)的通知》（银发(fā)〔2011〕145号(hào)）、《中国(guó)人民银行关于调整(zhěng)人民币购售业务管(guǎn)理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于(yú)拓宽人(rén)民币购(gòu)售业务范(fàn)围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国(guó)人民(mín)银行 国家(jiā)外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民银行办公厅关于加强境(jìng)外金(jīn)融机构进入银(yín)行(xíng)间外汇(huì)市场开展(zhǎn)人民(mín)币购售业务宏观审慎管理有关事项的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银行关于完善人民币购售业务管理有关(guān)问(wèn)题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人民(mín)币(bì)购(gòu)售业务境(jìng)外(wài)参加行(xíng)和境外(wài)清算(suàn)行进(jìn)入银行(xíng)间外汇市场有关事(shì)项的公告》（中(zhōng)汇(huì)交公告〔2018〕42号(hào)）等(děng)。

　　香港结算行(xíng)在境(jìng)内银行(xíng)间外汇市(shì)场平盘头寸(cùn)时(shí)，沿用(yòng)现有境(jìng)外清算行和境外参加(jiā)行的业务模式(shì)、产品(pǐn)种类和(hé)信息报(bào)送等相(xiāng)关安排。根据(jù)《办法(fǎ)》和人(rén)民(mín)币购售业务管理规定，香港结算行在(zài)境内(nèi)银行(xíng)间外汇市场(chǎng)平盘头寸时，应(yīng)当(dāng)确保(bǎo)与其相关的(de)境外投资者(zhě)在(zài)本机构的资金兑换是(shì)基于“北向互换通”的真实合理需求。

　　十一、如何理解“使(shǐ)用外汇参与交(jiāo)易的(de)，其交(jiāo)易到(dào)期(qī)或不再继续参与的，原(yuán)则上应(yīng)当(dāng)通过香港结(jié)算行(xíng)兑换回外汇(huì)”？

　　答：为方便持(chí)有外汇的境外投资者通过“北向互(hù)换通”投资内地(dì)银行间(jiān)金融衍生品市(shì)场，使用外汇的(de)境外投资者可在香港结(jié)算行(xíng)办(bàn)理(lǐ)外汇资金兑换，香港结(jié)算行(xíng)由此所产生的头寸可到境内银行间(jiān)外汇(huì)市场平盘。初期(qī)，境(jìng)外投资(zī)者可(kě)选择一家香港(gǎng)结算行办理(lǐ)业务(wù)。香港结算(suàn)行(xíng)为境外投资者办理外汇(huì)资金兑(duì)换时，应(yīng)当做好真实性审核相关工作，确保所(suǒ)兑(duì)换的资金(jīn)用于“北向互换通”交(jiāo)易。其交(jiāo)易到期所得的人民币资(zī)金，可继续投资，如用于非(fēi)“北向互(hù)换通”投资用途，应当通过香港(gǎng)结算行兑(duì)换为外汇。

　　十(shí)二、“北(běi)向互换通”交易报告有哪些要求(qiú)？

　　答：境(jìng)内外投资者和相关金融(róng)市场(chǎng)基础设施(shī)应(yīng)当向中国(guó)人民银行认(rèn)可(kě)的交易报(bào)告库报告“北向(xiàng)互(hù)换通”交易相关数据。中(zhōng)国外汇交易中心是中国人民银行(xíng)认(rèn)可(kě)的“北向互换通(tōng)”数据的交(jiāo)易报告库(kù)，在中(zhōng)国(guó)外汇交(jiāo)易(yì)中心达成的“北向互换(huàn)通”交易，境内外投资者无需另行报(bào)告(gào)。此外，中国人民银行和相(xiāng)关(guān)监管部门可以根据(jù)需(xū)要(yào)向基础设施调取与境(jìng)外(wài)投资(zī)者投(tóu)资活动相关的数(shù)据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会发布相(xiāng)关配(pèi)套(tào)业务细则吗？

　　答(dá)：配合《办法》发布，境内(nèi)电子(zi)交易平台、境内外清算(suàn)机构将制订配套的业务规则等文件并对外发布。

　　十四、“互(hù)换(huàn)通”未来(lái)有什么发(fā)展计划？

　　答(dá)：未来(lái)中国人民银行(xíng)将根(gēn)据市场发展(zhǎn)情况(kuàng)，适时增(zēng)加投资品种，调整交易和清(qīng)算额度，优化交易清算安(ān)排(pái)，为境外投(tóu)资者提(tí)供(gōng)更加便(biàn)利高效的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具。另外，两地监管(guǎn)当(dāng)局将结合各方(fāng)面情况，在风险可控、对等互利(lì)的(de)原则下(xià)，适(shì)时研究扩展至(zhì)“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗