5月9日晚间，A股上市公(gōng)司(sī)金证股份(fèn)发布的一则(zé)公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在(zài)筹(chóu)划(huà)发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华财经(jīln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式ng)）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预(yù)计停(tíng)牌时(shí)间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式g>

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能(néng)叩开资本(běn)市场大(dà)门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首(shǒu)次(cì)报(bào)送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次(cì)递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤回(huí)发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公开发行股(gǔ)票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨(zuó)晚发(fā)布ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式(bù)的(de)公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一(yī)投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富(fù)创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次(cì)交易(yì)前，交易(yì)对(duì)方与公司不存在关联关系。本(běn)次(cì)交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不(bù)会(huì)发生变化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预(yù)计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连(lián)经一和上海经一分别控制文华(huá)财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财(cái)经的持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力(lì)有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融科技全领(lǐng)域服(fú)务(wù)商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈(zhàn)、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方案，同时(shí)与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经(jīng)纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较(jiào)上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济(jì)业务因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入增(zēng)幅，导致业务(wù)毛利率及利(lì)润(rùn)下(xià)降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金(jīn)融(róng)行业的(de)增(zēng)长主(zhǔ)要得益(yì)于两方面的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品(pǐn)新一(yī)代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资(zī)管领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务发展力(lì)度(dù)，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技(jì)术上形(xíng)成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融(róng)行业的收(shōu)入(rù)下降，主要(yào)由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度(dù)受到(dào)需求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综(zōng)合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中，金(jīn)融行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科(kē)技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司(sī)股东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财(cái)经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财(cái)经(jīng)，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利(lì)率显著高于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于(yú)金(jīn)证股份而(ér)言，文(wén)华财经的(de)优质(zhì)资产注入后，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具体的交易(yì)细节，例(lì)如(rú)交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对方就本(běn)次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对(duì)方(fāng)发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)的方式(shì)购(gòu)买其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在本(běn)次交易(yì)中的具(jù)体权利义(yì)务以(yǐ)及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式(shì)交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行了(le)风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本(běn)次(cì)交易(yì)仍处于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段(duàn)，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正(zhèng)式(shì)的交(jiāo)易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需履行必(bì)要的内部决策程序(xù)，并经有权监(jiān)管机(jī)构批准后方可正式实(shí)施(shī)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易最终能否实施(shī)尚存(cún)在(zài)较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份(fèn)股价(jià)步入上升(shēng)通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。