大家(jiā)好，简单看一个基(jī)金经理，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末(mò)，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握住了市场的(de)节(jié)奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机(jī)会，组(zǔ)合调(diào)整取(qǔ)得(dé)了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值体系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持(chí)续性的(de)一条(tiáo)结(jié)构(gòu)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票(pià五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩o)混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么(me)走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特(tè)征五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比超(chāo)过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设(shè)备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次(cì)单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一波(bō)明(míng)显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐(zhú)渐被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指(五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还(hái)是因为在AI相关(guān)板块市(shì)场情绪处(chù)于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面(miàn)风(fēng)险因素(sù)逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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