财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外(wài)输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(80寸电视尺寸长宽多少yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(k80寸电视尺寸长宽多少ē)均(jūn)创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预(yù)期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学(xué)的(de)是巴(bā)菲(fēi)特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不(bù)论是从(cóng)基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结80寸电视尺寸长宽多少(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正常(cháng)的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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