今年1月，美国(guó)政府债务余额又一(yī)次触及(jí)法定(dìng)上限，这标(biāo)志着美国(guó)再度(dù)陷(xiàn)入债(zhài)务违约的风险之(zhī)中。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦已(yǐ)经多次警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国政府最早可(kě)能6月1日(rì)出现债务违(wéi)约——而这将对全球(qiú)经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两党就提高债(zhài)务(wù)上限进行争斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频(pín)频上(shàng)演。那么，引发这一危机的根本——美国(guó)债务和债(zhài)务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎(zěn)么回(huí)事？美国债(zhài)务为何不(bù)断滚(gǔn)雪(xuě)球般(bān)扩大？美国又为何(hé)要人为(wèi)地(dì)给(gěi)债务设(shè)定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需(xū)要先了(le)解美国政府的债(zhài)务从何而来(lái)，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府(fǔ)在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即(jí)政府支出在(zài)多数(shù)总(zǒng)统任(rèn)期内(nèi)都高于(yú)其财(cái)政(zhèng)收入(rù)。因此，美国政(zhèng)府举(jǔ)债成了(le)惯例(lì)，而政府债务规模也一(yī)直随着政(zhèng)府(fǔ)赤(chì)字的(de)规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年来，美国(guó)债务规模更是大幅增(zēng)长。这一方(fāng)面是由于新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)以及阿富汗、伊(yī)拉(lā)克战争使得美国政府背负了庞大支出压力(lì)，另(lìng)一方面，还(hái)因为(wèi)美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出(chū)不断(duàn)上(shàng)升，拜(bài)登政府推出的大(dà)规模基建政策(cè)导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收收入并没(méi)有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收(shōu)压力更是与日(rì)俱增。

　　在收入(rù)和支出此(cǐ)消彼(bǐ)长的双重压力下，美国的赤字规(guī)模(mó)近(jìn)年来如滚雪(xuě)球一般(bān)扩大，债务规模(mó)也就因(yīn)此不断(duàn)攀升，在(zài)近年来频频逼(bī)近债务上限也就(jiù)不足(zú)为奇了。

　　美(měi)国(guó)政府债务占(zhàn)GDP的比(bǐ)重

　　美(měi)国债(zhài)务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国(guó)政府债务(wù)上限(xiàn)的(de)出现，则(zé)最早可以追溯到上世(shì)纪初的(de)第一(yī)次世界大(dà)战(zhàn)。

　　在一战之前，美(měi)国并(bìng)没(méi)有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发(fā)债借钱，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务规(guī)模越来越大(dà)，引发部分美国(guó)议员提出的(de)反对（也有(yǒu)一些(xiē)议员是为(wèi)了反对美国(guó)参战），美国国会便通过(guò)《第二自由债券法案》，首次对联邦债务进行限额规定(dìng)，以此来限(xiàn)制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国(guó)将(jiāng)加入第二次世界大战，美国(guó)国会通过《公(gōng)共债(zhài)务法案(àn)》，实质上正式(shì)确立了对美国政府债务总额的限制(zhì)。随后(hòu)，美(měi)国国会(huì)又对其进(jìn)行了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高债务上限就或(huò)多(duō)或(huò)少地成为了国会的惯例(lì)。

　　在历史(shǐ)上(shàng)，美国债(zhài)务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务(wù)上限，平均每9个月(yuè)就会(huì)提高一次——其中共和党总统执政期间曾(céng)提高49次，民主党(dǎng)总统执政期(qī)间(jiān)共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的(de)上调幅度进一(yī)步加大，在最近几(jǐ)届总统(tǒng)任(rèn)期内更是如(rú)此：在奥巴(bā)马任期内，美国最新债务上限广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗(lǎng)普任内(nèi)，这个数字提高(gāo)至22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美(měi)国(guó)国会暂停了债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美国政府(fǔ)的支出限制，这(zhè)导致美国(guó)政府债务(wù)疯狂飙(biāo)升至27万(wàn)亿美元(yuán)。

　　美(měi)国近几届(jiè)政府大幅(fú)上调债务上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国国会最新一(yī)次提高债务上限，美国债务上限已经提高(gāo)至(zhì)现广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美(měi)元，已经足足(zú)增(zēng)长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债(zhài)务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是(shì)美国国会为联邦政府设定的举债的最高(gāo)额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着美(měi)国财政部(bù)借款授权用尽，除(chú)非国会调(diào)高债务(wù)上限，否则白宫无权继续(xù)举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什(shén)么要(yào)“自(zì)我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政府造成(chéng)限制，使其(qí)不能随心(xīn)所(suǒ)以的举债，但(dàn)从理论上来说，这一限(xiàn)制也(yě)同时对其美国政府的(de)债务(wù)信用提供了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国作(zuò)为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本身(shēn)并(bìng)不受(shòu)到发行美钞的外(wài)在(zài)约束。如果美国(guó)政(zhèng)府开支无度、过(guò)度(dù)举债，将会导致美(měi)元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失控，那么其(qí)债权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这一内控(kòng)举措，才能维(wéi)持美国政(zhèng)府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸(bà)权地(dì)位。换句(jù)话来说，“债务(wù)上(shàng)限”理(lǐ)论上也相当于是美方对债权人的一(yī)种信用(yòng)宣示。

　　中国和(hé)日本是(shì)美国债券的最(zuì)大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频(pín)频上调的美国债(zhài)务上限，为什么在现在会(huì)陷入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按(àn)照(zhào)规定，美国(guó)政府想(xiǎng)要提高美国债务(wù)上限，往往需要(yào)美(měi)国国会两院的通过。在此(cǐ)前的历史中(zhōng)，提高(gāo)债务上限在(zài)国(guó)会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并(bìng)不(bù)会对此(cǐ)进行过于激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)逐步沦为(wèi)两(liǎng)党的政治武器，被在(zài)野党用作了与(yǔ)执政党讨(tǎo)价还(hái)价(jià)的砝码。尤其是在当下美国(guó)两(liǎng)党(dǎng)分别占(zhàn)据两院多数(shù)席位的分(fēn)裂(liè)背景下，这一斗(dòu)争就(jiù)显得(dé)尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目(mù)前，美国(guó)民主党占据参议院多数，而共和党占(zhàn)据众议院多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国(guó)会共(gòng)和(hé)党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上(shàng)限的最(zuì)后期(qī)限(xiàn)，向拜登总统施压，要求他先同意削减(jiǎn)开(kāi)支，再谈提(tí)高债务(wù)上限。而民主党人坚持不(bù)愿让步，认为应无(wú)条件提高债务上限，这就导致了广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导(dǎo)人会面，讨(tǎo)论提高美国(guó)债(zhài)务上限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意的是，如果拜登和国会(huì)领袖们在周二仍无法(fǎ)取得突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近(jìn)债务违(wéi)约的“X日(rì)”了——因(yīn)为拜登已经(jīng)计划于本周三前往日本参(cān)加G7领导人(rén)峰会(huì)，并将(jiāng)在周末访(fǎng)问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚，并举行美(měi)国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接(jiē)下来留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判(pàn)的时(shí)间将所剩无(wú)几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将(jiāng)再次上演

　　事实(shí)上，十多(duō)年(nián)前，美国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾(céng)面(miàn)临类似(shì)严峻(jùn)的违约风险：时任美国总(zǒng)统(tǒng)奥(ào)巴马和众(zhòng)议院共和党人在谈判最(zuì)后(hòu)一刻，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)债务违约(yuē)灾难。奥(ào)巴马及民主党(dǎng)在最(zuì)后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元(yuán)的财(cái)政支(zhī)出(chū)。

　　但在当时，即(jí)便(biàn)没有真正违(wéi)约而仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违(wéi)约，这一紧张(zhāng)局势也引发(fā)了(le)全(quán)球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导(dǎo)致标(biāo)准普尔首次(cì)下调(diào)美(měi)国的主权信用评级。这(zhè)使得(dé)美(měi)国面临更高的借贷成本(běn)——美国(guó)第二年的借贷成(chéng)本(běn)上升了13亿(yì)美元(yuán)，并在之后数年继续(xù)上涨，基本上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成(chéng)本削减措施。

　　对(duì)一(yī)些经(jīng)济学(xué)家来说，上述(shù)的(de)市(shì)场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重要的(de)是，从长期来(lái)看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重的(de)长期影响——比如(rú)拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政(zhèng)策研究所(suǒ)首(shǒu)席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比文斯在(zài)回顾(gù)2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削(xuē)减(jiǎn)措施时(shí)，我们仍处于相当低(dī)迷的经(jīng)济(jì)中，并且正处(chù)于从大衰退(tuì)中复苏的阶段(duàn)。他们只是让(ràng)复(fù)苏持(chí)续的时间远远超过(guò)了应(yīng)有的时间(jiān)……在(zài)接下来的六七年里(lǐ)，美国政府没有(yǒu)提供真(zhēn)正有价值(zhí)的公共产品和服务，因为它们(men)（财政支(zhī)出(chū)）被(bèi)大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看(kàn)作2011 年(nián)债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机的翻版：美国国会(huì)面临类似的分裂(liè)局面，美国经济也正处(chù)于类(lèi)似的衰退环境(jìng)之中。即便(biàn)美国两党能(néng)够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债(zhài)务上限，由此带来的短期市场动荡和长期(qī)经济损害，恐(kǒng)怕也(yě)将再次重演(yǎn)。

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