公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报(bào)募集(jí)披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金(jīn)一(yī)季(jì)报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选、易(yì)方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报(bào)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低(dī)了金融(róng)等行(xíng)业(yè)的(de)配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油(yó蒙古女人为什么不能碰u)大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还(hái)减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一(yī)点是(shì)，投(tóu)资(zī)者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分(fēn)观(guān)察公(gōng)司(sī)的(de)发展，等(děng)到它们(men)用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投资(zī)蒙古女人为什么不能碰的优(yōu)势之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长期复合回(huí)报(bào)作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这(zhè)一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资(zī)产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概(gài)率超预期(qī)回升(shēng)。就近期(qī)公布的社(shè)融和(hé)地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规(guī)模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银(yín)行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带(dài)动的(de)人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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