财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国(guó)对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格，他(tā)进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内(nèi)也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(p修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句ò)血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离(lí)最高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点是(shì)大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句dāng)前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带(dài)一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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