OPPO宣布关(guān)停旗(qí)下芯片子公司(sī)哲库科技，引发了公募REITs扩募风波(bō)，如今，二(èr)级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日(rì)，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续(xù)延续此前几日的下跌走(zǒu)势，午(wǔ)后跌幅(fú)一度扩大，尾(wěi)盘有(yǒu)所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超(chāo)过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT曾发布公(gōng)告，紧急(jí)回应称，哲库科(kē)技(jì)是(shì)其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润大厦的重要承租方之一，目前未(wèi)收到哲库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于(yú)停(tíng)止执(zhí)行(xíng)已(yǐ)签租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT进(jìn)一步表示(shì)，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外(wài)，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益人相关负责人也表示，近期已同步启动了应急预案(àn)，排摸储备租户，积极(jí)应对哲(zhé)库提前退租的可能事项。由于(yú)张润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导高度重视，浦(pǔ)东新区国资(zī)委(wěi)也(yě)高度关(guān)注。

　　多位(wèi)业内人士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近期市场波动较大，但其(qí)实不(bù)动产公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期出租率下(xià)跌(diē)并不会从根(gēn)本(běn)上影响(xiǎng)其内外价值，投资者应(yīng)理性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江光大(dà)园REIT

　　二级市场(chǎng)价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事件继续扰动(dòng)公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二级市场价(jià)格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最终报收(shōu)3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利(lì)消息(xī)影响，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT最近几个交易日二(èr)级市场(chǎng)价格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上(shàng)市(shì)以来(lái)，华(huá)安张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)24％，在全(quán)市场公募REITs中(zhōng)位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体(tǐ)表现(xiàn)上看(kàn)，目(mù)前上市的8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博(bó)时招(zhāo)商(shāng)蛇口(kǒu)产业园(yuán)REIT微幅(fú)上涨(zhǎng)，其余7只(zhǐ)均有不同程度(dù)下跌，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以(yǐ)来(lái)平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中已经披(pī)露张江光(guāng)大园项目(mù)出租(zū)率有所下降(jiàng)，如(rú)今拟扩募的(de)项目又遭遇突发事件(jiàn)，因此导致二级市场价格(gé)出(chū)现波动。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过(guò)，在(zài)上述人(rén)士看来(lái)，尽(jǐn)管出于风险规避的原因，最近几个(gè)交易日(rì)场内资金有所流出，但(dàn)是，不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率下跌并不会从根本(běn)上影(yǐng)响其内外价值(zhí)。

　　他也同(tóng)时(shí)表示(shì)，目前随着二(èr)级市场价格下跌，风险也得到一定释放，但是价格(gé)涨跌会受到基本面(miàn)、情(qíng)绪面等多重因素影(yǐng)响，不好判断价格是不是(shì)已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表示，今年整体REITs市场表现低(dī)迷，不少产品年内(nèi)二(èr)级市(shì)场跌幅较(jiào)大，其实有些隐含收益率高的产品具备一定的投资价(jià)值，很适合稳健类投资者。此外，伴(bàn)随(suí)着经(jīng)济复(fù)苏的(de)步伐，产业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一(yī)定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金执行董事(shì)高如星对(duì)此表(biǎo)示，若张江园区最(zuì)终能顺利解决招商，平稳(wěn)过(guò)度(dù)对经营现(xiàn)金流没有造(zào)成大的影(yǐng)响，“事件性利(lì)空(kōng)下调至得这么急、这么深，加上前期本(běn)身园区类资(zī)产就回调不少了，这(zhè)就是黄(huáng)金坑。”不过，他也(yě)强调，最终还是落到租金收入受不(bù)受(shòu)影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再迎(yíng)接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯(xīn)片(piàn)子公司哲(zhé)库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张江光大(dà)园REIT发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科(kē)技是其(qí)扩募(mù)拟新(xīn)购入基础(chǔ)设施资产张润大厦的重(zhòng)要(yào)承租方之一，目前(qián)未收到哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同时(shí)，在公告(gào)中(zhōng)，华安张江光大(dà)园REIT进一步表(biǎo)示，原始权(quán)益人将继续(xù)密切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极(jí)做好相关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因其(qí)一(yī)季报中披(pī)露的张江光大园项(xiàng)目出租率下降事项，一(yī)度(dù)二级市场价格出现回(huí)落。在随(suí)后召开的业绩说明会(huì)中管理人就相关(guān)事项进行了解释说明，市场信心得(dé)到了(le)一定(dìng)提振(zhèn)，二级市场价格(gé)表现也趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上和(hé)线下的扩(kuò)募说(shuō)明会上，运营团队表示(shì)了对(duì)张江光大园项(xiàng)目(mù)的信(xìn)心(xīn)，预(yù)计签(qiān)署意向(xiàng)书和合(hé)同谈判(pàn)中的储(chǔ)备租户正常转(zhuǎn)化后，项目(mù)出租率(lǜ)将得到回升。没(méi)想(xi横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图ǎng)到仅过了不到(dào)三周(zhōu)的(de)时间，张江REIT的扩募(mù)之路又迎来了(le)新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的(de)上述公告(gào)引起(qǐ)了市场各方的(de)广泛关(guān)注，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的(de)原始权益人相关负(fù)责人(rén)坦言，事(shì)发突(tū)然确实始(shǐ)料未及，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一时间(jiān)即(jí)奔赴现场进行了沟(gōu)通(tōng)和(hé)核实(shí)工(gōng)作，并(bìng)同步启动了应急预案，排(pái)摸(mō)储备租户(hù)，积极应(yīng)对哲(zhé)库提前退租的可能事项(xiàng)。由(yóu)于(yú)张润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉新区国(guó)资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及储备(bèi)租户情况，相(xiāng)关负(fù)责(zé)人介(jiè)绍说，目前储备(bèi)租户还是比较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信(xìn)息(xī)技(jì)术等产(chǎn)业客户，租(zū)赁意向面积(jī)超过了2万(wàn)方。从意(yì)向储(chǔ)备(bèi)转(zhuǎn)化为(wèi)实(shí)际(jì)租(zū)户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手通过签署租赁(lìn)意向(xiàng)书(shū)来尽快(kuài)锁定(dìng)一(yī)些重要(yào)租户(hù)。虽然收了三个(gè)月履(lǚ)约保证(zhèng)金(jīn)给了我(wǒ)们(men)一些(xiē)空间，但本(běn)着对首批扩募、对市场负责的态度(dù)，我们肯定(dìng)要全力与时间(jiān)赛跑，把这些面积在短期内(nèi)完成(chéng)去(qù)化。”相关负(fù)责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区(qū)域的张江光(guāng)大园项目一季度(dù)末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户，之前的空置率(lǜ)为何未(wèi)能得到解决。

　　对(duì)此相(xiāng)关负(fù)责(zé)人解(jiě)释，张江(jiāng)光(guāng)大园一直以来都(dōu)坚(jiān)持以市场(chǎng)化运(yùn)营为(wèi)导(dǎo)向，历史运(yùn)营表(biǎo)现(xiàn)稳定，租(zū)户的调租和换租都(dōu)属于(yú)正常情况(kuàng)，而这(zhè)次项目(mù)的大租户退租(zū)正好发生在市场活跃度的(de)短期低点，目(mù)前市场情况已(yǐ)有所好(hǎo)转(zhuǎn)。在看到出租率(lǜ)下滑情况没有得到及时(shí)修(xiū)复(fù)后(hòu)，张江(jiāng)这边也(yě)作了(le)一定的资(zī)源调(diào)配和倾斜(xié)，引(yǐn)入(rù)了一些储(chǔ)备租户(hù)。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光大园项(xiàng)目在(zài)给租户的分(fēn)隔空(kōng)间、交付标准、租金水平等方面也有一些差异化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼(lóu)的(de)成新度(dù)高一些，单(dān)价也贵一些(xiē)，张(zhāng)江光大园单层(céng)以一千平的面(miàn)积为主，还有(yǒu)一些独栋形(xíng)态的物(wù)业(yè)。租(zū)户自身也会有诉求，也会(huì)根据(jù)自身需求和预算(suàn)挑选区域(yù)内的不(bù)同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成(chéng)以(yǐ)后，新老资产的管(guǎn)理人都变成了一家(jiā)，后(hòu)续我们在资源(yuán)共享和联合营销方面能(néng)更(gèng)加充(chōng)分发挥协同效(xiào)应，相信可以做得(dé)更(gèng)好。”上述负责人补充(chōng)说道。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的定位和展望(wàng)，相关负责人表示(shì)，张江集团(tuán)和(hé)张江高科(kē)目前在管资产(chǎn)约五百万方，还有一些其他在开(kāi)发的(de)储备项目(mù)，这(zhè)些都将(jiāng)成为(wèi)张江REIT实(shí)现(xiàn)打造张(zhāng)江园区(qū)产业空间(jiān)资(zī)产上市平台目标的坚(jiān)实后盾(dùn)和储备资(zī)源。“我们非常横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图重视张江REIT这个资(zī)本(běn)平台和它未来的发展。”相关负(fù)责(zé)人表示，“这(zhè)次扩募(mù)是我们实现基金扩容的第一步，也是(shì)至关重(zhòng)要的一步，眼下我(wǒ)们可能面临了一些突发情(qíng)况需要解(jiě)决(jué)，但是(shì)这和我们在张江科学城这三(sān)十年建设发展过程(chéng)中所(suǒ)经历的(de)相比，只(zhǐ)能算是一个非(fēi)常小(xiǎo)的(de)插曲。我们有(yǒu)信心排(pái)除万难，尽一切可(kě)能(néng)化(huà)横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图解当前突发(fā)事件的所有(yǒu)负(fù)面影响(xiǎng)，维持预期和市场的信心(xīn)。”

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