投资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的(de)数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今(j吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别īn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的(de)热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美(měi)股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度(dù)的业绩远超(chāo)预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创历史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机(jī)会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多美(měi)股(gǔ)科技股公(gōng)司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业(yè)一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难(nán)说行(xíng)业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的(de)大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然(rán)是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期(qī)待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在相对低位或(huò)调整一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握(wò)核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够(gòu)反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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