大家(jiā)好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　乌鲁木齐海拔多少米高从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色估值体系所代表的(de)传统实体行(xíng)业正在(zài)被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最(zuì)大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概(gài)率创(chuàng)新高。如(rú)果今年在业绩(jì)披露期结(jié)束(shù)后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增(zēng)加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(d乌鲁木齐海拔多少米高ěng)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮调(diào)整(zhěng)标志(zhì)着AI等高(gāo)位板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就(jiù)资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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