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武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估”投资范式之一：低估值、高分红

　　低估值、高分红，是包括能源链、“一带一路”和(hé)运营商(shāng)在内(nèi)的“中特估”方向(xiàng)最鲜明的共同特征(zhēng)：1）截至2022年底，能源链、“一(yī)带一路”和(hé)运(yùn)营商PB估值分别处于2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历(lì)年(nián)初以来的大幅上涨后，当前(qián)这些板块估值仍处于历史平(píng)均(jūn)水平(píng)附近。2）与此(cǐ)同时，能源链、“一带一(yī)路”和运营商股息率显著高于市(shì)场整体，较(jiào)高的分(fēn)红也成为其进可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投资(zī)范式之二：政策(cè)的持(chí)续支(zhī)撑和催(cuī)化

　　政(zhèng)策持续支撑和催化，成为“中特估(gū)”中“一带(dài)一路”和运营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路(lù)”十周年(nián)之际，从沙伊和解、中(zhōng)俄深化合作联(lián)合声明、中(zhōng)巴联合声明等，以及后续5月召开在即的第三届“一带一路”国(guó)际合作(zuò)高峰论坛，“一带一路”相关利好不断，板(bǎn)块行情(qíng)得到催(cuī)化。

　　2）运营商(shāng)：去年10月以来，数字经济上升(shēng)为国家(jiā)战略，相关政策密集出台。今年国务院(yuàn)改组又新设国家数据局。运营商作为“数字经济”的基础设施(shī)，持续得到催化。

　　三、“中特(tè)估”投资范式之三(sān)：景气修(xiū)复预期

　　2023年中国(guó)复苏+人民(mín)币升值的(de)全年宏(hóng)观(guān)主线驱动盈(yíng)利能力(lì)修(xiū)复，带(dài)动(dòng)能源链整体性上涨。1）能(néng)源产业链作为原材料高度(dù)依赖海(hǎi)外供(gōng)应、同(tóng)时下游需求基本(běn)集(jí)中在国内市场(chǎng)的方向之一，将充(chōng)分受益于人(rén)民币升值的宏观趋势。2）中国经济复苏，下游领(lǐng)域需求预期(qī)回暖，能源产(chǎn)业链尤其(qí)是(shì)行业(yè)龙头盈利已在修复(fù)。

　　四、沿着三条投资范(fàn)式(shì)，“中(zhōng)特估”重点关注哪些方向？

　　除了能源链、“一带一(yī)路”和运营商等之(zhī)外，当(dāng)前我们建议关注机械(xiè)（造船(chuán)）、交(jiāo)运(yùn)（公(gōng)路、铁路、港口）、大型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业(yè)作为国(guó)家重(zhòng)点支持(chí)的(de)战略性产业之一，近(jìn)年来经历了行业调整(zhěng)和(hé)产(chǎn)能过剩的困境，但近期板块景气已(yǐ)在改(gǎi)善：一方面(miàn)，随着全球(qiú)航运市场需(xū)求正(zhèng)在增(zēng)长，带来(lái)包(bāo)括化学(xué)品船与成(chéng)品油轮船的订单大幅提升(shēng)。另一方面，国企改革推动造船企业重组整合和(hé)产能优化之(zhī)下，国内(nèi)船舶制造业已在逐步(bù)实现结构调整和产能优化。

　　2）交(jiāo)运(yùn)（公路、铁路、港口）：五一期间各项数据(jù)恢复良好(hǎo)。业绩(jì)确(què)定(dìng)性强(qiáng)，承诺(nuò)高分红(hóng)，类(lèi)债属性(xìng)突(tū)出。经济增速下行，高速(sù)公路、铁路(lù)、港(gǎng)口资产稳健性凸显，业(yè)绩成长及确(què)定性较(jiào)高。同时近几年，高速公路及铁路(lù)板块上市公司更(gèng)加注重投(tóu)资人回报，多家公司发布股东回报计(jì)划，大幅提高分红比例(lì)以及承诺未来几年高分红水(shuǐ)平，给投资(zī)人带来确定性(xìng)的高股息回武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百报。

　　3）大型(xíng)银行：经(jīng)济复苏大背景(jǐng)下融资需求回暖，基(jī)本面有支撑(chēng)，板块(kuài)估值(zhí)也具(jù)备修复空间(jiān)。2023年以来，信贷需求连续三个月超(chāo)预期回暖，在稳增长和扩投资的政策基(jī)调下，后续(xù)信贷、社(shè)融仍有望平稳增长。此(cǐ)外(wài)，作为业绩稳(wěn)定且高分红的(de)板块，当前银行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修(xiū)复空间较大。