今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基(jī)金的(de)基金销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金新增与民商(shāng)基金的(de)销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式月都会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对(duì)于(yú)代销机(jī)构的(de)选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本(běn)与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立(lì)时(shí)间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的(de)要(yào)素，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年要付出(chū)系(xì)统(tǒng)维护成本(běn)，很多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究(jiū)人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务能力较强(q圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式iáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基(jī)金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是(shì)目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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