为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股解禁(jìn)后能获得(dé)好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价(jià)格，然(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处罚决定书(shū)，引发(fā)市场关(guān)注。时为新美星董事长何德(dé)平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此(cǐ)操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披(pī)露(lù)违法违规(guī)，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究竟(jìng)是(shì)怎么(me)回事。

　　警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705597.png">

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行(xíng)政处罚决定书披(pī)露的信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际(jì)控(kòng)制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们(men)所(suǒ)掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目(mù)的(de)是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美(měi)星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金(jīn)后，即开始利用(yòng)控制的证券(quàn)账户(hù)并联合其他市(shì)场资金在(zài)二级市场买入(rù)并交易“新(xīn)美星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资(zī)金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土(tǔ)联(lián)系，传递(dì)、沟通各(gè)自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格(gé)，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称(chēng)账户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持(chí)股总(zǒng)数占总股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉(lā)抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分(fēn)用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德(dé)平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致行动人中一方存在(zài)不当行(xíng)为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武，及他们的(de)代(dài)理人也就(jiù)是(shì)否合(hé)谋、部分(fēn)账户的(de)控制关系、委托理财(cái)关(guān)系等提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其代(dài)理人的(de)主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资金作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其(qí)通过二级(jí)市场交(jiāo)易影响新(xīn)美(měi)星(xīng)股价(jià)，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交易情况；何(hé)德平(píng)知悉(xī)并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实(shí)质(zhì)是操纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新(xīn)美星(xīng)”股价的意图和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋划(huà)操(cāo)盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和(hé)责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续(xù)的(de)合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七(qī)条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法的(de)相关情况，行政处(chù)罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上市(shì)时总股本的(de)1％。上(shàng)市后(hòu)，该部(bù)分股票继(jì)续由海得泽广代持，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月1警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗9日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信(xìn)息披露(lù)违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份减持决(jué)策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对(duì)投(tóu)资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何(hé)德(dé)平对借款、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不(bù)知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不(bù)应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同(tóng)财(cái)产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美星(xīng)股票。当事(shì)人(rén)所(suǒ)提相(xiāng)关理由不(bù)具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作(zuò)为上市公司实(shí)际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美星在(zài)相(xiāng)关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六(liù)十(shí)三条规(guī)定(dìng)，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十(shí)三(sān)条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定(dìng)：就信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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