随着公募基金2023年一(yī)季报披露拉(lā)开帷幕，多(duō)位知名基金经(jīng)理调仓换股(gǔ)以(yǐ)及对后市看法跃然纸上(shàng)。

　　银(yín)华(huá)基金李(lǐ)晓星(xīng)在一季报中表示，看好半导体、电动车、风光电储、军(jūn)工等领(lǐng)域投资机会(huì)。他ln的公式大全，ln4-ln2等于多少认为AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能(néng)造(zào)成板块后续(xù)波动(dòng)。投资机会上(shàng)，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　信(xìn)达(dá)澳亚基金冯明远一季(jì)报中表示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公司(sī)加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以及半导体和(hé)制造业正经历触底(dǐ)反弹的(de)复苏，市(shì)场整体会逐(zhú)步回(huí)暖(nuǎn)，产生一定正面效应。会继续(xù)在新(xīn) 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛道(dào)耕耘(yún)，深挖基(jī)本面(miàn)扎(zhā)实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中(zhōng)信保诚基金王睿等人也(yě)发布了一(yī)季报，均谈到(dào)了(le)自己对AI领域的密切关注(zhù)，但观点略有不(bù)同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进(jìn)成为第一大(dà)重仓股

　　李晓星(xīng)一季度(dù)大幅调入AI相关(guān)概(gài)念股

　　一季报数据显示，从银(yín)华(huá)基金(jīn)李晓星(xīng)在管的10只基(jī)金来(lái)看，整体(tǐ)基金(jīn)仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精选、银华盛世(shì)精选A、银华大盘(pán)定开、银华丰享一年持(chí)有、银(yín)华心选一年持有A 在(zài)今年一(yī)季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银(yín)华心选一年持(chí)有A，较去年(nián)底下(xià)降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而(ér)银华心诚A、银(yín)华心怡(yí)A、银华心佳两年持(chí)有期(qī)、银华心享(xiǎng)一年持有、银华心兴(xīng)三年持有A 则(zé)在(zài)一季度小幅加仓(cāng)，其中，加仓幅度最大的是(shì)银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下基(jī)金产(chǎn)品大(dà)幅提高(gāo)了港(gǎng)股仓位，比(bǐ)如银华心佳两年持有期港股仓位从去年(nián)底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华心兴三年(nián)持有A港股仓位从(cóng)去(qù)年底(dǐ)14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持(chí)仓方面(miàn)，以(yǐ)李晓(xiǎo)星代表作(zuò)银华中小(xiǎo)盘为例，前十大重(zhòng)仓股变动(dòng)较(jiào)大。今年一季度，立讯精密(mì)、金山办公、用友网(wǎng)络、中(zhōng)科创达(dá)、中微公(gōng)司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链(liàn)”龙(lóng)头立讯(xùn)精密成为第(dì)一大重仓(cāng)股，截(jié)至一季报(bào)，该基金持有立(lì)讯精密(mì)826.3万股，持有市值(zhí)约2.5亿(yì)元(yuán)。一季度(dù)，该基金还增持了精测电(diàn)子，较去(qù)年底增加了16倍，目前持有(yǒu)市值(zhí)约1.61亿元，新晋(jìn)成为(wèi)第7大重仓股。值得注意的是，上述“进新(xīn)”个股大多数(shù)是AI相(xiāng)关概念股。

　　而(ér)宁(níng)德时代、晶澳(ào)科技、德业股份、晶科能源、海光信息(xī)、复旦微电、锦浪(làng)科技则退出(chū)前十大。

　　减(jiǎn)持方面(miàn)，今年一(yī)季(jì)度(dù)，该基(jī)金减持紫光国(guó)微、华海清科，分别较(jiào)去年底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报(bào)，该基金(jīn)分别持有紫光国微、华(huá)海清(qīng)科189.3万股(gǔ)、63.1万(wàn)，对应持(chí)有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位(wèi)列(liè)第二、四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一(yī)季报中，李晓星(xīng)再次(cì)用“千字小作文(wén)”表(biǎo)达了自己对市场的(de)看(kàn)法，基金(jīn)君(jūn)为大家(jiā)做了(le)些重点(diǎn)摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示，对于今年国内的宏(hóng)观判断依然是经济整体稳健复苏，产业(yè)结构(gòu)调整继续升级，居民消费(fèi)信(xìn)心逐(zhú)渐(jiàn)恢(huī)复；我(wǒ)们判断由于(yú)国家(jiā)自身(shēn)实力的不断增强，国(guó)际伙伴跟(gēn)我(wǒ)们(men)的(de)利益共同点变多，国际形势相(xiāng)对之前(qián)会趋(qū)暖，国际贸易会(huì)逐渐触(chù)底回升(shēng)。

　　一季度市(shì)场最(zuì)火热的方向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又一(yī)革命性的技术(shù)，现象级应用推出(chū)后，国内外各巨头加速入局。需(xū)要(yào)关注的是，AI 产业的发展(zhǎn)不(bù)会(huì)一蹴而就，中间也(yě)必(bì)然会(huì)有曲折(zhé)，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可(kě)能造成板(bǎn)块后续(xù)波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应用(yòng)场景值(zhí)得关注。

　　半导体方面，我们(men)维持看好国产替代(dài)方向，集中在半导体设备、材(cái)料(liào)、零部件环(huán)节，中(zhōng)长期 看，伴随国产供应商积极(jí)验证导(dǎo)入，国(guó)内晶圆产线建设(shè)将再(zài)度提速(sù)。在景气复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导(dǎo)体下行周期(qī)接(jiē)近尾(wěi)声，经历了过去几个季度的去库存(cún)，有(yǒu)望在今年(nián)下 半(bàn)年重(zhòng)启上行周期(qī)，向上弹性取(qǔ)决于下游(yóu)需求恢(huī)复的力(lì)度，数据中心有望率(lǜ)先回(huí)暖(nuǎn)，其次(cì)是汽(qì)车、 消费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块是一(yī)季度被市场(chǎng)抛弃较多(duō)的(de)板块，交易占比和(hé)估值已(yǐ)经处于历(lì)史(shǐ)偏(piān)低的位置。只(zhǐ)是市场对于上涨的标的(de)更多地关注(zhù)利好，对(duì)于下(xià)跌的(de)板块更多(duō)地(dì)关(guān)注(zhù)利空。我们总体认(rèn)为现(xiàn)在市场对于新(xīn)能源板(bǎn)块的担忧讨论，更多是对于一(yī)个下(xià)跌(diē)板块的应激式反(fǎn)应。在(zài)去年的中报中，我们曾(cln的公式大全，ln4-ln2等于多少éng)经提到了新能源板(bǎn)块的(de)一(yī)些风险点，这些(xiē)风险(xiǎn)点在(zài)经(jīng)过大半年的消化(huà)后，在这个估(gū)值分(fēn)位以及股价位置下(xià)，我们认为新能源板块的风险因(yīn)素(sù)已(yǐ)经(jīng)充分释放(fàng)，目前这个时间段，具有较强吸(xī)引力。

　　此(cǐ)外(wài)，李晓(xiǎo)星还看好电(diàn)动车(chē)、风(fēng)光(guāng)电储(chǔ)、军工(gōng)等领域投(tóu)资机会。

　　璞泰(tài)来(lái)仍是第一(yī)大重仓股

　　冯明(míng)远继续加仓新能(néng)源(yuán)相关个(gè)股

　　一季报数(shù)据显示，信达澳亚基金(jīn)冯(féng)明(míng)远在管的6只(zhǐ)基(jī)金平(píng)均仓位(wèi)为(wèi)92.27％，其中(zhōng)，信澳研究(jiū)优选A的股票仓位从去年(nián)底75.82％上升到今年一季(jì)度末87.68％，信澳新能源产(chǎn)业(yè)、信(xìn)澳(ào)科技创(chuàng)新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持(chí)仓情况来看(kàn)，以冯明远的代表作信澳新(xīn)能源产(chǎn)业为(wèi)例，该(gāi)基金一季(jì)度增持璞泰来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前持有(yǒu)股数876.4万股，持有市值(zhí)为4.37亿元，仍位列第(dì)一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中(zhōng)伟股份、宁德时(shí)代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其中，增持幅度最大的是中伟股(gǔ)份，今(jīn)年一季度(dù)较(jiào)去年(nián)底增(zēng)持了129.40％，目前持有市值2.16亿(yì)元(yuán)，为例第5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟股(gǔ)份(fèn)、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十(shí)大个股，斯莱克(kè)、保隆科技、比亚迪则退出(chū)前(qián)十(shí)大之(zhī)列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进行不(bù)同程度减(jiǎn)持，其中，减(jiǎn)持幅度(dù)最(zuì)大(dà)的是天齐锂(lǐ)业，今年一季度较去(qù)年底(dǐ)减持(chí)了24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯明远在(zài)一季报中表(biǎo)示，2023 年一(yī)季度 A 股市场经历了疫情(qíng)复苏后的调整修复，经济先是在大家(jiā)“强(qiáng)复苏”的预(yù)期(qī) 中(zhōng)趋于明显的回暖，但基于“强预(yù)期(qī)，弱现实”的担忧，随后又出现了(le)显著(zhù)的回调(diào)，从(cóng)而总(zǒng)体呈 现(xiàn)出震荡趋势。本基金的(de)投资(zī)主要聚焦(jiāo)在新(xīn)能源(yuán)、科技、高(gāo)端(duān)制(zhì)造等新兴产业领域，细分板块的(de)整体走(zǒu)势与市场趋(qū)同，导(dǎo)致本基(jī)金的(de)净值也出现小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加入 AI 或数字经济(jì)等热门概念(niàn)的创(chuàng)新，以及半导体 和制造业正经(jīng)历触底反弹的(de)复苏，市(shì)场(chǎng)整体会(huì)逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定正(zhèng)面效应。我们会继续在(zài)新 能源、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖(wā)基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖掘投(tóu)资机会。

　　中信保(bǎo)诚(chln的公式大全，ln4-ln2等于多少éng)基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日(rì)，中(zhōng)信保诚基金旗下多(duō)位基金经(jīng)理(lǐ)也发布了一季报。其中，中信保诚基(jī)金权益投资部总(zǒng)监(jiān)王(wáng)睿(ruì)在一季报中表(biǎo)示，宏观经济(jì)目(mù)前处(chù)在一个温和(hé)复苏(sū)的通(tōng)道(dào)，在海外(wài)加(jiā)息进入尾声后，社会流动性将相对宽松(sōng)，宏观及(jí)货币环境有(yǒu)利于权益市场(chǎng)行情的(de)开展(zhǎn)，二季度指数仍有可能会是(shì)震荡上行的态势。

　　一季度，王睿(ruì)减(jiǎn)表示持(chí)了部(bù)分短(duǎn)期(qī)达到目标价的相关品种，并根据(jù)收(shōu)益率(lǜ)预期的变化调整了一(yī)部(bù)分科(kē)技(jì)持仓。具体来看(kàn)，以其代表作中(zhōng)信保诚创(chuàng)新成长为例，该基金(jīn)在一季度增持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电等(děng)个股(gǔ)，人福医药(yào)“新进”前(qián)十大。

　　王睿在一(yī)季报中表示，对于人工智能这一非常宏大(dà)的(de)命题，他目前(qián)持谨慎乐观的(de)态度。首先我们相信这是(shì)一项会(huì)对(duì)目前的生产和生(shēng)活方式带来重大(dà)变(biàn)化的技术变革，值(zhí)得我们投(tóu)入(rù)非常多(duō)的精力去跟踪和(hé)研(yán)究。但另一方面，我们目前还无法相对(duì)准确的评估这项技术革(gé)命(mìng)给(gěi)具体公司和行(xíng)业格局带来的影响，也不能给出大部分公司(sī)一个相对清晰的定价，因此我们一季度暂时(shí)还没有明(míng)显增加(jiā)相(xiāng)关的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季度我(wǒ)们持仓较多的电(diàn)动(dòng)车(chē)和光伏表现不佳，受(shòu)到了一些短(duǎn)期(qī)因素的干扰(rǎo)，投资者(zhě)的信心出现了波动。投资者预期变化导(dǎo)致部分个股(gǔ)出(chū)现了较大回调，目(mù)前行业整体估值水平处于历史(shǐ)较低位置，而这(zhè)两个行业未来(lái)的(de)发展(zhǎn)方向还是(shì)相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永远没(méi)有(yǒu)躺平的一天

　　今(jīn)日，中泰资管基金经理姜诚也发(fā)布(bù)了(le)一(yī)季报在一季报中，姜诚表示，一季(jì)度(dù)的市场(chǎng)走势再次佐证了(le)一个道理，即(jí)市(shì)场是难(nán)以预测的。迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的是AI相关(guān)板块，AI或(huò)许是科技发展进程中(zhōng)最重(zhòng)要的事(shì)件之一，但要(yào)搞清(qīng)楚它(tā)对投资有哪些影响却(què)很难(nán)。利润在(zài)产业链不同环节之间将(jiāng)如何分(fēn)配？ 市场当前认为的(de)受益环(huán)节是否(fǒu)能如愿受益？它(tā)的“智能(néng)”水平达到了什么程度以及渗透率将多(duō)快提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说起来又(yòu)让人不(bù)明(míng)就里的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基本原(yuán)理告诉我(wǒ)们(men)，价值(zhí)会随着(zhe)时(shí)间(jiān)增长，而非随着(zhe)利润波(bō)动。所以在海量信息(xī)中，我们需(xū)要(yào)重点关注长期因素，淡化(huà)短期因素。人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)的发展(zhǎn)是一个长期因(yīn)素(sù)，我(wǒ)们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带(dài)来的投资机会，但可以尽量(liàng)回避它带来的伤害。以尽可能低的价格(gé)买(mǎi)尽可(kě)能(néng)好的资产(chǎn)，是(shì)我们的投资目标。好资产(chǎn)的标准是活得(dé)久、 站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收益(yì)率高，以及在(zài)好的公司治理(lǐ)加持(chí)下能够把长期利润转(zhuǎn)化为诱人分红。所以，我们会一如既往(wǎng)，不去猜测和追(zhuī)逐(zhú)市场(chǎng)热点。

　　具体(tǐ)持仓方(fāng)面(miàn)，以姜诚代表作中泰星元价值优(yōu)选A代(dài)表作(zuò)为例，该基金在(zài)一季度减持了中国建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增持了工商银行、建(jiàn)发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个(gè)季度(dù)，姜诚表示，自己的组合没有大(dà)的变化，是因为(wèi)长期观点(diǎn)没(méi)有大(dà)的变(biàn)化。对中国经济的(de)长期乐观，结(jié)合当前市(shì)场提供的较低估值水平(píng)，让我们可以在热(rè)点(diǎn)不断切(qiè)换(huàn)的市(shì)场中(zhōng)保(bǎo)持平和(hé)。但投资是(shì)一项苦差事，需要随时准备证伪自己(jǐ)的观点，需(xū)要保持学习，永远没有躺平的一天。

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