金融(róng)界5月(yuè)12日消息 国内(nèi)期货市(shì)场收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡(xī)、液化石(shí)油气(qì)跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨(zhǎng)，豆(dòu)一涨超(chāo)3％，豆(dòu)二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属(shǔ)做(zuò)多逻辑(jí)变了(le)？

　　白银跟随大(dà)宗商(shāng)品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数(shù)据，美国4月生(shēng)产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期(qī)，反映(yìng)出(chū)生产物资通胀压力进(jìn)一步趋缓。结合此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美(měi)联(li电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文án)储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息(xī)已然成为(wèi)一(yī)种共(gòng)识，因此本周在美联储(chǔ)越来越多(duō)官员为鹰派(pài)站台的情况(kuàng)下，预(yù)计从(cóng)加(jiā)息结束到降息周期开启，仍(réng)有近一个季(jì)度的时(shí)间(jiān)，在此期(qī)间将面临经济(jì)和(hé)政策的不(bù)确(què)定性，贵金属部分回吐前期(qī)超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳(láo)动(dòng)力市场正(zhèng)在降温(wēn)。同时(shí)国内社(shè)融超预期(qī)下滑，白银(yín)因工(gōng)业(yè)属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪修复之(zhī)前难言企稳，后(hòu)续还需关注海外衰退(tuì)预期(qī)的(de)发酵情况。

　　方正中期(qī)期货：经(jīng)济衰退预(yù)期与有色金属走(zǒu)势拖累 白银如(rú)期大(dà)幅调(diào)整(zhěng)

　　前期强调从宏观经济衰退预(yù)期角度出发，有色(sè)金属(shǔ)将(jiāng)会走(zǒu)弱，白银(yín)连续上涨(zhǎng)后(hòu)会面临调整(zhěng)行情，当前逐(zhú)步兑现；宏观经济(jì)衰退预期将会继(jì)续(xù)影响有色金属与贵金属行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美(měi)国经济数据疲软(ruǎn)增加(jiā)美联(lián)储政策(cè)转向宽松预期以及经济风险依然利好贵(guì)金属，但是美元指数大幅上升使得贵金(jīn)属(shǔ)承压回落，而铜铝等(děng)有色金属大(dà)幅下行，拖(tuō)累工业属性较强的白银走(zǒu)势，白银表现弱(ruò)于黄(huáng)金。

　　经济衰退预期与有色金属(shǔ)大幅(fú)回落等因(yīn)素综合影响下，白银(yín)高位(wèi)回落(luò)，下(xià)方仍有(yǒu)一(yī)定的空间，首(shǒu)先(xiān)关注24美(电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文měi)元(yuán)/盎(àng)司整数关(guān)口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注继续(xù)26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏(piān)弱行情(qíng)仍(réng)未走完，建议继续等(děng)白银(yín)行情(qíng)企稳再低位做多(duō)。美(měi)欧(ōu)银行业危机引发避险需求，美(měi)联储政策收(shōu)紧(jǐn)预(yù)期迅(xùn)速转(zhuǎn)向，美元(yuán)美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注(zhù)调整(zhěng)行(xíng)情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)与债务上限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏观因素下(xià)，黄金将(jiāng)会(huì)不断(duàn)刷(shuā)新历史新(xīn)高，贵(guì)金(jīn)属逢低做多(duō)配置依然是核心建(jiàn)议。

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