近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求(qiú)自律调查(chá)的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多(duō)家金融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元(yuán10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适)债务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度在近期(qī)持(chí)续加大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民(mín)生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式(shì)，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近期在(zài)查处四平(píng)市城市(shì)发展投资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发(fā)现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)规(guī)则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商协会进(jìn)行自(zì)律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自律调(diào)查的还(hái)有光大(dà)证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协(xié)会监管(guǎn)处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易(yì)商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适rong>梳理通报来(lái)看，被(bèi)通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务(wù)融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事(shì)相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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