看看周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二(èr)周(zhōu)因(yīn)周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个(gè)月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加(jiā)息(xī)了300个基(jī)点，将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预(yù)测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派(pài)电台(tái)主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在(zài)媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内(nèi)经济(jì)处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(微信拍一拍怎么关闭，微微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人信拍一拍怎么关闭太气人guó)际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美(měi)元/吨以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地(dì)报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货(huò)油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国(guó)内(nèi)消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维(wéi)持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继(jì)续(xù)关注实际消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开(kāi)启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从(cóng)国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格(gé)需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局(jú)较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下(xià)来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还(hái)在(zài)担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上(shàng)旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量(liàng)将(jiāng)从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低(dī)位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继续(xù)恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华(huá)东、华(huá)北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆(dòu)油的(de)消费(fèi)替代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重点关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供(gōng)应压力进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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