全球头号对冲(chōng)基(jī)金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较(jiào)一季度末(mò)有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗、沃(wò)尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)，认(rèn)为黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一季度末的(de)持仓曝(pù)光。据了(le)解(jiě)，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管理的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今(jīn)年一季度的(de)美(měi)股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资(zī)产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的(de)还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大的(de)还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还减持(chí)了(le)其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为(wèi)全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价(jià)的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很(hěn)长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗ng)债(zhài)券(quàn)市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于(yú)目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方(fāng)经济(jì)体处(chù)于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的(de)经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有(yǒu)足(zú)够的空间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大(dà)部分(fēn)西方国(guó)家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收益(yì)率的预期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚(yà)洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了(le)折现率和(hé)风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽(suī)然没(méikono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗)有明确声明(míng)加(jiā)息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持(chí)观望(wàng)态(tài)度(dù)。这符合我们对(duì)当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了大规(guī)模(mó)财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在(zài)不到18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基(jī)点，并迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未出现严(yán)重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可(kě)能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出(chū)决策。

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