全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季(jì)度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场E简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪TF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个(gè)季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水(shuǐ)的(de)前(qián)十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一(yī)大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数量分(fēn)别降(jiàng)至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中(zhōng)沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金(jīn)美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.8简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪3万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度减持的(de)标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底(dǐ)以(yǐ)来(lái)出现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还(hái)是(shì)非常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场和利(lì)率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会(huì)消失，这是对(duì)黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分享了他(tā)在2023年一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美(měi)国和其他西(xī)方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央(yāng)行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造(zào)成的(de)负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济(jì)和(hé)市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推(tuī)高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实际收益率(lǜ)的(de)预(yù)期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的(de)下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国(guó)家(jiā)相比，中国、日(rì)本(běn)和(hé)许(xǔ简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪)多亚洲国(guó)家和地区处(chù)于周期(qī)的不同(tóng)位置，这些国(guó)家和地区的政策制定(dìng)者支持货币(bì)和信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现率和风险溢(yì)价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基(jī)金在(zài)其(qí)官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个(gè)基(jī)点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了(le)应对(duì)疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的时(shí)间(jiān)里，美联(lián)储(chǔ)加息500个(gè)基(jī)点(diǎn)，并(bìng)迅速(sù)减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如(rú)果美(měi)联(lián)储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和(hé)银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也(yě)可(kě)能(néng)不需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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