北交所开市至今一年半，公募基(jī)金投资北交所(suǒ)步伐不断推(tuī)进，除了推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基(jī)金外，存量(liàng)产品也(yě)加(jiā)大北交所(suǒ)布局力度，今年更有(yǒu)新(xīn)基(jī)金密集公(gōng)告(gào)可(kě)投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北(běi)交所活跃(yuè)度抬升，部分(fēn)公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较低的估(gū)值水平(píng)，公募基金等专业投资(zī)者积(jī)极挖掘(jué)北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资的(de)角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价(jià)值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十多只次(cì)新基金公告可(kě)投资于北京(jīng)证券(quàn)交易所上(shàng)市股票，并揭示了(le)相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了(le)基金(jīn)产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发(fā)布公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票是国(guó)内(nèi)依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法(fǎ)规定的(de)“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的(de)投资目标、投资策略、投(tóu)资(zī)范围、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险收益特征和相关风险控(kòng)制指标等前提下(xià)，公司旗下(xià)基金可参(cān)与北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符(fú)合基金合同的有关规定(dìng)，亦(yì)可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象(xiàng)，中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之(zhī)所(suǒ)以密集公(gōng)告可(kě)投北交所，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业投(tóu)资机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北交所相(xiāng)关(guān)股(gǔ)票潜在的投(tóu)资(zī)机会(huì)，开始(shǐ)加大(dà)布(bù)局力度；另一方(fāng)面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司的代表(biǎo)，许多标的当前估(gū)值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也认为(wèi)，一方面从持仓数(shù)量和持(chí)股总量(liàng)的角度来看，公(gōng)募参与北(běi)交(jiāo)所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上(shàng)市公司(sī)数量、总体(tǐ)规模(mó)较(jiào)小，流(liú)动性较弱，去(qù)年11月北(běi)交(jiāo)所推(tuī)出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表(biǎo)现(xiàn)也(yě)使得越来(lái)越多投资者关注到北交所，自(zì)然也引来更多(duō)资金(jīn10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱)的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取(qǔ)决于北(běi)交所市场的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标的(de)稀(xī)缺(quē)性以及专(zhuān)精(jīng)特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多(duō)只公募基金(jīn)产品出现在北交(jiāo)所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大(dà)规模公司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年(nián)一季度(dù)盈利(lì)表现(xiàn)继续向好；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的(de)持股集中度高。“预计随着后续(xù)市(shì)场流动性(xìng)的改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北(běi)交(jiāo)所投资(zī)有望实现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流(liú)动性等(děng)制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存(cún)在差异，但(dàn)未来会加大(dà)对(duì)北交(jiāo)所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，结合(hé)北交(jiāo)所的战略定(dìng)位和上市公司“小而美(měi)”的特(tè)征，预计次新基金投资将深(shēn)入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景(jǐng)大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定性强的(de)个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在(zài)北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏(piān)低的公司进行投资。在组(zǔ)合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业经营波动大(dà)的风险。此外，北交所相关基金也会(huì)积(jī)极参与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士也称，我们(men)高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前有一只(zhǐ)北交所主题基(jī)金，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存量(liàng)基(jī)金产品的投(tóu)资范围扩大至北交所股(10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱gǔ)票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究深度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交所股(gǔ)票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年(nián)底，全(quán)市场公募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到历(l10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱ì)史(shǐ)最(zuì)高水平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态(tài)势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板(bǎn)初期上市公司(sī)中(zhōng)，与新能(néng)源行(xíng)业相关的个(gè)股(gǔ)市(shì)值占比较高，而(ér)去年(nián)下半(bàn)年新(xīn)能(néng)源行(xíng)业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受(shòu)到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类(lèi)似于(yú)一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一(yī)级市(shì)场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更(gèng)加(jiā)成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司而言(yán)又相对早(zǎo)期，可(kě)投资标的(de)规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们(men)认为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体行业没(méi)有明确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行(xíng)业(yè)的(de)、符合(hé)“专精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注度(dù)可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞争力，在(zài)研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性(xìng)指标(biāo)上，也不弱于创业(yè)板、科创板的(de)上市(shì)公(gōng)司，而(ér)且由(yóu)于(yú)市值较小，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不(bù)断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流(liú)动性不断提升，势(shì)必会吸(xī)引更多(duō)优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是具有专精特(tè)新特性(xìng)的成长股。在(zài)行业(yè)的稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具(jù)有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法收益可(kě)能(néng)聚焦(jiāo)在(zài)科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投(tóu)研人士也称，北交(jiāo)所(suǒ)有一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借(jiè)国家(jiā)政策支(zhī)持的东(dōng)风和企业(yè)自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企(qǐ)业(yè)，这个(gè)成长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备(bèi)、机械设备(bèi)、医药生(shēng)物等三(sān)个领域。”

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