市(shì)场(chǎng)再迎(yíng)来风(fēng)险(xiǎn)管理新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣(xuān)布(bù)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科(kē)创(chuàng)50成分增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者(zhě龙有几个爪 龙有两个根吗)将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也能更好地服务于(yú)科创板(bǎn)上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易(yì)所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，持续(xù)完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完善(shàn)风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为(wèi)我国(guó)首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中(zhōng)央、国务(wù)院关(guān)于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，对(duì)促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能(néng)效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意(yì)义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来(lái)，科(kē)创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　目前(qián)科(kē)创(chuàng)板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先(xiān)试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板设立以来，市场对(duì)风(fēng)险管理工具的呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在(zài)投(tóu)资科创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市(shì)，将(jiāng)会(huì)给(gěi)投资(zī)者提供更加灵活(huó)的风险管理工具(jù)，使(shǐ)得(dé)投资者(zhě)更有效率管理(lǐ)风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的(de)对(duì)应上市公司的投资(zī)价值。”中山(shān)大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货(huò)市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流(liú)动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升(shēng)；也将为市(shì)场带来更多的增量资金(jīn)，更好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。截(jié)至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快(ku龙有几个爪 龙有两个根吗ài)。在去年(nián)，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上(shàng)交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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