财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会(huì)，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少p>

　　新开发产品定(dìng)价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日(rì)监(jiān)管部门陆续召集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久前(qián)监管召(zhào)集(jí)险企进(jìn)行(xíng)调研会的后续(xù)。3月21日财联(lián)社记(jì)者曾(céng)报道，为(wèi)引(yǐn)导人身险业降低(dī)负(fù)债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人身险部组织(zhī)保险行业(yè)协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调(diào)研普通险(xiǎn)预定利率分布海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少(bù)、分红险预定利率和分(fēn)红水平等(děng)公司负(fù)债(zhài)成本情况，以及(jí)降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和行业的(de)影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分(fēn)析变化(huà)等的影响。

　　随后据报(bào)道(dào)，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召(zhào)开座(zuò)谈(tán)会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公(gōng)司包括(kuò)中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参(cān)会的保(bǎo)险公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师表示(shì)，各(gè)险企(qǐ)基本(běn)就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年金的责(zé)任准备(bèi)金评估利(lì)率目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动(dòng)态(tài)调整。具体的(de)调(diào)整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示(shì)，此次主要涉(shè)及新开发产品的定(dìng)价利率，以往(wǎng)的(de)产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以(yǐ)非标资产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非标(biāo)资(zī)产供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益(yì)市场波动率较大、对(duì)投(tóu)资(zī)收益率(lǜ)影响较(jiào)大。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整评估利率、防(fáng)范(fàn)化解利差损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召(zhào)开座谈会，各险企已就(jiù)降低(dī)责任准备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银(yín)团(tuán)队此前曾(céng)表示，短期来(lái)看(kàn)，引导降低(dī)负债成(chéng)本将大(dà)幅刺(cì)激产品销(xiāo)售(shòu)，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难(nán)以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险公司刚(gāng)性(xìng)负债(zhài)成本压力(lì)，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多次调(diào)整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下发(fā)《关于调整寿(shòu)险保(bǎo)单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利(lì)率产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司将寿险保(bǎo)单的预定利率(lǜ)调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市(shì)场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公司(sī)破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系(xì)险企销售(shòu)大量对利(lì)率(lǜ)敏感的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低利(lì)率环境下(xià)，负债(zhài)端主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方式(shì)来避(bì)免利(lì)差损风险。近年来，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧(jù)，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通过发(fā)布(bù)产品负面清单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成本(běn)。

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