随着(zhe)3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进(jìn)出(chū)口双府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀p>

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯(chún)碱出(chū)口下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出(chū)市(shì)场预期。”国(guó)投安信(xìn)期(qī)货(huò)高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货(huò)分(fēn)析师张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超(chāo)预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月(yuè)份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大(dà)量(liàng)增长主要集(jí)中于(yú)部分(fēn)浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下，下游通过(guò)进口来(lái)补充使用量(liàng)。这部分进口增量(liàng)到港后直接进(jìn)入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击(jī)程度相对有限(xiàn)，但在一定程度(dù)上可能会导致(zhì)下(xià)游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和(hé)土耳其运(yùn)输阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场新(xīn)增南(nán)美和(hé)非洲的(de)份额，都是带(dài)动去年全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国(guó)际能源价格(gé)的回(huí)落(luò)、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格(gé)处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年高基数(shù)的(de)基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出行业(yè)供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出(chū)口量能在去年(nián)高基数(shù)的基础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国(guó)际(jì)需(xū)求显著走弱的(de)预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会(huì)受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在长期(qī)也可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于(yú)国(guó)外能源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反馈略有偏(piān)差(chà)，一部(bù)分原因可能是前(qián)期待发订单，一部(bù)分是外围(wéi)需求从去年(nián)的出口角度存(cún)在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度(dù)讲可能还(hái)是优(yōu)先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利(lì)润并不高，这(zhè)将导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只是供(gōng)至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分(fēn)用(yòng)量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位。但如果是供给海外(wài)其(qí)他地区，可能会由于(yú)海外需(xū)求回落导致出口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同时(shí)也要留(liú)意(yì)出口周期的变化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也(yě)并一(yī)定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降(jiàng)、进(jìn)口提升(shēng)的趋(qū)势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于国内进出口数(shù)量(liàng)占(zhàn)全国产能、需求的比例相对有限，因此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也相对有限。但(dàn)集中在某个月(yuè)或数月(yuè)，进出(chū)口超预(yù)期变化(huà)可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报(bào)价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预计今(jīn)年出口相对去年下降。“后续海外(wài)碱到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差(chà)或(huò)重回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)出口数(shù)据超(chāo)预期是(shì)国(guó)内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更(gèng)受市(shì)场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息(xī)府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的(de)平衡相(xiāng)对(duì)宽松(sōng)。在(zài)他(tā)看来(lái)，未来出口的(de)走弱则更(gèng)加(jiā)影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价(jià)格(gé)重心(xīn)下移会相对明(míng)显。

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