大(dà)家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来(lái)看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在(zài)一季(jì)度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权(quán)重(zhòng)，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所(suǒ)代表的(de)传统实体行业正(zhèng)在被(bèi)市(shì)场一(yī)部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备及新(xīn)能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思(lèi)计(jì)成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减少了(le)6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处于极值的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生调整需求出(chū)现集(jí)中释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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